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摘要：文章研究了基础设施 PPP 项目的风险识别，采用层次分析法和模糊综合评价法，构建了风险识别指标体系，对基础设施 PPP 项目进行了风险识别。通过案例分析得出，基础设施 PPP 项目中风险较大的分别是：立项风险、融资风险、完工风险、监督风险和履约风险。
关键词：基础设施;PPP;风险识别
PPP项目模式应用于基础设施建设，是政府和社会资本在基础设施建设中建立的一种合作模式，由社会资本承担项目前期的设计和整个项目的建设，以及项目运营、维护等大部分工作，由“使用者付费”或者“政府付费”，使得社会资本获得合理回报。当前，我国大力发展新型城镇化，PPP项目模式是稳增长、促改革、调结构、惠民生的重要抓手。PPP模式是促进经济转型升级，发展新型城镇化的重要模式，政府部门和社会资本共同参与基础设施建设和运营，能节省政府的投资，还能将项目的部分风险转移给社会资本方，政府的风险得到一定程度的控制，使得政府和社会资本双方更好地为社会和公众提供服务。
一、风险评价主体和目标
（一）风险评价的主体
基础设施PPP项目的参与主体包含政府、项目建设方、工程承包商、银行等。
（二）风险评价的目标
通过对基础设施PPP项目风险的识别，构建的风险识别指标体系以项目建设方为主体，选择具体的风险评价方法，对案例进行风险识别实证研究，提出相应的风险防范对策。
二、构建风险评价指标体系
（一）风险分类识别
结合基础设施PPP项目全生命周期的特点，对风险进行分类识别。
根据归类出的各生命周期风险构建风险指标体系，分别建立目标层、准则层和指标层。具体见表1。
（二）基于层次分析法的模糊综合评价法的具体步骤
1. 设定评价等级量化表，对各项具体指标进行两两比较，根据等级量化表得出量化结果。
2. 通过风险识别指标体系，根据具体指标构建比较矩阵。
3. 构建比较矩阵后，计算出特征向量及相应的最大特征值，并进行一致性检验。通过一致性检验则进行后面的步骤，反之，则重新构建比较矩阵。
4. 运用模糊综合评价法进行识别评价。
第一步，确定评价集。设评价集为F=（f1，f2，f3，f4，f5），采用的评价标准个数为具体为（高，较高，一般，较低，低）。
第二步，建立模糊关系矩阵。按照10名专家对准则层每个具体指标所评之分构建模糊关系矩阵Dt。通过对指标层的各项具体指标进行评分，构建模糊矩阵W。将模糊矩阵W的各个数值除以10得到模糊关系矩阵Dt。 取得比较矩阵的特征向量Pt及对应的最大特征值，得到准则层的综合评价向量Et，即Et=Pt*Dt。则该案例的综合评价向量为：
最后，得出该案例风险的评价。将F=（高，较高，一般，较低，低）设为F=[9 7 5 3 1]。然后计算案例的风险识别结果G=E*Ft。
三、基础设施 PPP 项目风险识别案例分析
（一）项目介绍
2017年8月，某某大学与香港新华集团所属某某物业管理有限公司签订协议。近年来，该校人才引培数量增长超过近10倍，弥补工科“短板”的劣势，与英国名校伯明翰大学建立国际联合学院，建设一批高精尖科研平台。应用PPP模式可以解决某某大学办学空间受限、发展资金紧张的瓶颈，打造一流的教学环境，创造更美的校园平台。
该项目中，某某大学提供土地使用权，新华集团进行项目资金的筹措，并负责项目范围内所有经营性项目的整体运营管理，盈余由双方合理分配。一方面，某某大學将获得足够的社会资本和规范的国际化运营管理经验，升级校园环境，拓展办学空间;另一方面，新华集团可从社会效益和经营效益的项目中获取增量收益，弥补投资成本。
（二）风险识别
1. 依据层次分析法确定权重。
（1）分析风险因素，按此构建层次模型。具体分析该项目的各个风险因素，构建层次模型，分别设立目标层 A、准则层 B 和指标层 C。
（2）建立判断矩阵。通过比对，构建判断矩阵B如下：
运用归一法中的和法计算判断矩阵的特征向量P为（0.581，0.309，0.110），代表各个准则的目标总权重为（0.581，0.309，0.110）T，相应的最大特征值为3.0004，计算得出一致性比率CR=0.006<0.1，通过一致性检验。
依据项目前期中指标层对准则层的影响建立判断矩阵如下：
运用归一法中的和法计算判断矩阵的特征向量P1，项目前期的目标权重为（0.276，0.485，0.049，0.095，0.095）T，相应的最大特征值为5.012，计算得出一致性比率CR=0.003<0.1，通过一致性检验。
根据项目建设期间指标层对准则层的影响建立判断矩阵为：
运用归一法中的和法计算得出判断矩阵的特征向量P2，代表项目建设期间的目标权重为（0.518，0.284，0.099，0.099）T，相应的最大特征值为4.008，计算得出一致性比率CR=0.003<0.1，通过一致性检验。
根据项目运营期间指标层对准则层的影响建立判断矩阵为：
运用归一法中的和法计算得出判断矩阵的特征向量P3，代表运营阶段的目标权重为（0.529，0.057，0.107，0.307）T，相应的最大特征值为4.021，计算得出一致性比率CR=0.008<0.1，通过一致性检验。 （3）将计算分析得出的指标数值进行总结，建立风险权重表（见表2）。
2. 依据模糊综合评价法，最终确定 该项目的综合风险值。
（1）建立模糊关系矩阵。10名专家对风险识别指标进行打分，建立模糊关系矩阵（见表3）。
（2）进行项目综合评价识别。
通过分析得出该项目的风险值为5.1887，属于一般风险水平。
3. 项目风险分析。
（1）项目前期风险分析。项目前期在指标层权重最大的风险为立项风险和融资风险。项目是否立项，是项目建设方从自身角度出发，向政府提出申请，政府从全局出发来进行审核;而融资是整个项目实现政府和社会资本以及项目建设方三方共同利益的关键。从全项目生命周期的角度来看，项目前期风险所占比重也最大，说明项目在起步阶段，最值得关注。
（2）项目建设期风险分析。项目建设期在指标层权重最大是完工风险和监督风险。该PPP项目是由项目建设方自身的特殊性而造成的完工风险水平较高，应在项目建设期特别注意施工過程分析，通过专家具体考察该项目，一致认为不具有普遍性的意义;监督风险较高，任何基础设施建设在施工中都应当积极进行监督，专家一致认为，项目建设方要请第三方的监理和过程跟踪审计来确保工程的顺利进行。
（3）项目运营阶段风险分析。项目运营期属于权重较小的时期，一般来说PPP项目的运营都是由运营商来负责，所以项目建设方在项目运营期内承担的风险也较小。从数据来看，在项目运营阶段中最大的风险来自于履约风险，履约风险在该阶段的风险水平偏高，应当引起重视，防止双方合作模式发生变化。经营风险在该阶段的风险水平相对较低，即便如此，项目建设方应该要对运营商或项目公司进行必要的监督，尽量规避经营风险。
参考文献：
[1]杨勰.基于层次分析法的建筑企业财务风险管理研究[D].兰州：兰州财经大学，2018.
[2]杨洁，杨润恺.基于层次分析法对PPP产业扶贫模式的风险评价研究[J].报刊荟萃，2018（04）：15.
[3]张冰馨，方健红，李昌铃，李雨倩.PPP项目风险识别及指标体系的构建研究[J].科技经济市场，2018（02）：65-68.
[4]李文娟，金长宏.基于层次分析法的棚户区改造PPP模式融资风险分析[J].安徽建筑大学学报，2016，24（02）：75-81.
[5]陈欢欢，李滟浩.基于PPP模式的高校基础设施建设项目的应用研究[J].现代交际，2016（07）：210.
[6]张扬.高校基础设施PPP项目风险评价研究[D].邯郸：河北工程大学，2017.
*基金项目：山西省社科联重点社科研究项目“山西省中部盆地城市群一体化发展问题及对策研究”（SSKLZDKT2020080）。
关键词：基础设施;PPP;风险识别
PPP项目模式应用于基础设施建设，是政府和社会资本在基础设施建设中建立的一种合作模式，由社会资本承担项目前期的设计和整个项目的建设，以及项目运营、维护等大部分工作，由“使用者付费”或者“政府付费”，使得社会资本获得合理回报。当前，我国大力发展新型城镇化，PPP项目模式是稳增长、促改革、调结构、惠民生的重要抓手。PPP模式是促进经济转型升级，发展新型城镇化的重要模式，政府部门和社会资本共同参与基础设施建设和运营，能节省政府的投资，还能将项目的部分风险转移给社会资本方，政府的风险得到一定程度的控制，使得政府和社会资本双方更好地为社会和公众提供服务。
一、风险评价主体和目标
（一）风险评价的主体
基础设施PPP项目的参与主体包含政府、项目建设方、工程承包商、银行等。
（二）风险评价的目标
通过对基础设施PPP项目风险的识别，构建的风险识别指标体系以项目建设方为主体，选择具体的风险评价方法，对案例进行风险识别实证研究，提出相应的风险防范对策。
二、构建风险评价指标体系
（一）风险分类识别
结合基础设施PPP项目全生命周期的特点，对风险进行分类识别。
根据归类出的各生命周期风险构建风险指标体系，分别建立目标层、准则层和指标层。具体见表1。
（二）基于层次分析法的模糊综合评价法的具体步骤
1. 设定评价等级量化表，对各项具体指标进行两两比较，根据等级量化表得出量化结果。
2. 通过风险识别指标体系，根据具体指标构建比较矩阵。
3. 构建比较矩阵后，计算出特征向量及相应的最大特征值，并进行一致性检验。通过一致性检验则进行后面的步骤，反之，则重新构建比较矩阵。
4. 运用模糊综合评价法进行识别评价。
第一步，确定评价集。设评价集为F=（f1，f2，f3，f4，f5），采用的评价标准个数为具体为（高，较高，一般，较低，低）。
第二步，建立模糊关系矩阵。按照10名专家对准则层每个具体指标所评之分构建模糊关系矩阵Dt。通过对指标层的各项具体指标进行评分，构建模糊矩阵W。将模糊矩阵W的各个数值除以10得到模糊关系矩阵Dt。 取得比较矩阵的特征向量Pt及对应的最大特征值，得到准则层的综合评价向量Et，即Et=Pt*Dt。则该案例的综合评价向量为：
最后，得出该案例风险的评价。将F=（高，较高，一般，较低，低）设为F=[9 7 5 3 1]。然后计算案例的风险识别结果G=E*Ft。
三、基础设施 PPP 项目风险识别案例分析
（一）项目介绍
2017年8月，某某大学与香港新华集团所属某某物业管理有限公司签订协议。近年来，该校人才引培数量增长超过近10倍，弥补工科“短板”的劣势，与英国名校伯明翰大学建立国际联合学院，建设一批高精尖科研平台。应用PPP模式可以解决某某大学办学空间受限、发展资金紧张的瓶颈，打造一流的教学环境，创造更美的校园平台。
该项目中，某某大学提供土地使用权，新华集团进行项目资金的筹措，并负责项目范围内所有经营性项目的整体运营管理，盈余由双方合理分配。一方面，某某大學将获得足够的社会资本和规范的国际化运营管理经验，升级校园环境，拓展办学空间;另一方面，新华集团可从社会效益和经营效益的项目中获取增量收益，弥补投资成本。
（二）风险识别
1. 依据层次分析法确定权重。
（1）分析风险因素，按此构建层次模型。具体分析该项目的各个风险因素，构建层次模型，分别设立目标层 A、准则层 B 和指标层 C。
（2）建立判断矩阵。通过比对，构建判断矩阵B如下：
运用归一法中的和法计算判断矩阵的特征向量P为（0.581，0.309，0.110），代表各个准则的目标总权重为（0.581，0.309，0.110）T，相应的最大特征值为3.0004，计算得出一致性比率CR=0.006<0.1，通过一致性检验。
依据项目前期中指标层对准则层的影响建立判断矩阵如下：
运用归一法中的和法计算判断矩阵的特征向量P1，项目前期的目标权重为（0.276，0.485，0.049，0.095，0.095）T，相应的最大特征值为5.012，计算得出一致性比率CR=0.003<0.1，通过一致性检验。
根据项目建设期间指标层对准则层的影响建立判断矩阵为：
运用归一法中的和法计算得出判断矩阵的特征向量P2，代表项目建设期间的目标权重为（0.518，0.284，0.099，0.099）T，相应的最大特征值为4.008，计算得出一致性比率CR=0.003<0.1，通过一致性检验。
根据项目运营期间指标层对准则层的影响建立判断矩阵为：
运用归一法中的和法计算得出判断矩阵的特征向量P3，代表运营阶段的目标权重为（0.529，0.057，0.107，0.307）T，相应的最大特征值为4.021，计算得出一致性比率CR=0.008<0.1，通过一致性检验。 （3）将计算分析得出的指标数值进行总结，建立风险权重表（见表2）。
2. 依据模糊综合评价法，最终确定 该项目的综合风险值。
（1）建立模糊关系矩阵。10名专家对风险识别指标进行打分，建立模糊关系矩阵（见表3）。
（2）进行项目综合评价识别。
通过分析得出该项目的风险值为5.1887，属于一般风险水平。
3. 项目风险分析。
（1）项目前期风险分析。项目前期在指标层权重最大的风险为立项风险和融资风险。项目是否立项，是项目建设方从自身角度出发，向政府提出申请，政府从全局出发来进行审核;而融资是整个项目实现政府和社会资本以及项目建设方三方共同利益的关键。从全项目生命周期的角度来看，项目前期风险所占比重也最大，说明项目在起步阶段，最值得关注。
（2）项目建设期风险分析。项目建设期在指标层权重最大是完工风险和监督风险。该PPP项目是由项目建设方自身的特殊性而造成的完工风险水平较高，应在项目建设期特别注意施工過程分析，通过专家具体考察该项目，一致认为不具有普遍性的意义;监督风险较高，任何基础设施建设在施工中都应当积极进行监督，专家一致认为，项目建设方要请第三方的监理和过程跟踪审计来确保工程的顺利进行。
（3）项目运营阶段风险分析。项目运营期属于权重较小的时期，一般来说PPP项目的运营都是由运营商来负责，所以项目建设方在项目运营期内承担的风险也较小。从数据来看，在项目运营阶段中最大的风险来自于履约风险，履约风险在该阶段的风险水平偏高，应当引起重视，防止双方合作模式发生变化。经营风险在该阶段的风险水平相对较低，即便如此，项目建设方应该要对运营商或项目公司进行必要的监督，尽量规避经营风险。
参考文献：
[1]杨勰.基于层次分析法的建筑企业财务风险管理研究[D].兰州：兰州财经大学，2018.
[2]杨洁，杨润恺.基于层次分析法对PPP产业扶贫模式的风险评价研究[J].报刊荟萃，2018（04）：15.
[3]张冰馨，方健红，李昌铃，李雨倩.PPP项目风险识别及指标体系的构建研究[J].科技经济市场，2018（02）：65-68.
[4]李文娟，金长宏.基于层次分析法的棚户区改造PPP模式融资风险分析[J].安徽建筑大学学报，2016，24（02）：75-81.
[5]陈欢欢，李滟浩.基于PPP模式的高校基础设施建设项目的应用研究[J].现代交际，2016（07）：210.
[6]张扬.高校基础设施PPP项目风险评价研究[D].邯郸：河北工程大学，2017.
*基金项目：山西省社科联重点社科研究项目“山西省中部盆地城市群一体化发展问题及对策研究”（SSKLZDKT2020080）。