进入2008年以来，美元的快速贬值更进一步加速了国际石油价格的上涨。2008年的第一个交易日，WTI和Brent原油期货价格即分别达到99.64美元／桶和97.01美元／桶，距100美元大关仅一步之遥。但WTI和Brent原油期货价格最终分别在2月20日和2月29日首次突破100美元／桶大关，分别达到100.86美元／桶和100.90美元／桶。此后经过短期调整，WTI原油期货价格于2月28日、Brent原油期货价格于3月5日再次突破100美元／桶之后，稳稳的站在了100美元以上。自突破130美元大关以来，WTI和Brent原油期货价格于6月16日双双触及历史最高水平139.89美元／桶和139.32美元／桶。
　　与此同时，OPEC一揽子13种原油平均价格也连连创出历史新高。3月11日，OPEC一揽子原油日平均价格首次突破100美元大关以来，此后连续突破110美元、120美元和130美元整数关口，并于6月9日达到历史最高水平130.87美元／桶。到目前为止，OPEC一揽子原油月平均价格也连续3个月站在了100美元／桶以上，4月、5月和6月平均价格分别为：105.16美元／桶，119.39美元／桶和126.99／桶。
　　国际石油市场维持脆弱平衡。尽管在次贷危机之后，世界经济增长趋于放缓，各大国际组织也相继调低世界经济和各主要经济体的增长预期，但新兴市场国家经济仍将保持较快增长。世界大部分原油进口国对石油的需求仍将保持快速增长，这些国家正好处于工业化进程中，能源消耗较高，例如中国和印度。根据OPEC的统计数据，随着需求增加，全球原油日产量也在上升。但由于各产油国剩余产能有限，国际市场原油供求平衡比较脆弱，因此油价容易受到其它因素影响而出现剧烈波动。国际能源署(IEA)也于近期宣称，全球原油供需平衡在2015年之前仍将长期维持紧张。
　　多国增加石油战略储备。受伊朗核局势的不确定性以及2007年美国炼油厂事故频发的影响，今年年初美国石油库存下降至5年以来较低水平。美国近期拒绝了暂时停止向国家紧急石油储备输送原油的呼吁，并将继续补充储备，以防止美国受到严重供应问题的打击。肯尼亚国家石油公司近日也已经购买了30天的战略储备原油，以应对油价的持续上涨。所有这些抢购储备原油的行为都加大了国际油价的上涨压力。
　　投机资本助涨国际油价。作为次贷危机的连锁反应，短期投资成为今年以来推动油价上涨的重要因素。近年来，全球大宗商品价格连续上涨，尤其是今年以来，大宗商品价格上涨幅度更高，油价一度接近140美元／桶，金价也一度达到1000美元／盎司。
　　在此期间，进入大宗商品市场的资金量猛增，从资金规模来看，对大宗商品指数的投资从1998年的100亿美元猛增到2007年的1420亿美元，今年前两个月，新增投资300亿美元，预计到2008年底，将达到1900亿美元。美联储和IMF近期均表示，美元贬值及利率下调，使大宗商品市场成为对投资者富有吸引力的替代资产，可以判断短期投资是这一轮大宗商品价格屡创新高的主要因素。种种迹象表明，大宗商品市场已成为投机热钱的“新宠”。
　　地缘政治因素影响油价。中东地区地缘政治局势紧张也是推高油价的重要因素。有关伊朗核问题的争端久拖不决，以及土耳其军队越境打击伊拉克北部库尔德工人党武装的可能性，都引发了市场关于该地区原油供应可能受到影响的担忧。伊朗和伊拉克均为OPEC成员国，两国的原油生产和出口如果因为地缘政治因素出现减少，将对国际市场原油供应产生较大影响。
　　美元持续贬值是刺激国际油价持续上涨的重要原因。今年以来，为了缓解次贷危机引发美经济衰退的风险，美国进入降息周期。美联储于美国时间4月30日开会后决定，将联邦基金利率再降低25个基点，至2.0％；同时，对银行放款的贴现窗口利率也调降至2.25％。这是美联储为阻止经济衰退发生，自2007年9月以来连续第7次降息。自2001年以来，美元已经持续贬值了6年多，无论从时间还是从空间来看，美元这轮贬值都属于货币危机的范畴。自2007年1月以来，美元名义汇率指数已经累计下滑超过11.6％，对主要货币欧元和日元汇率也大幅下滑，下滑幅度分别超过13.6％和11.2％，对人民币汇率跌幅超过10.1％。
　　OPEC主席克利勒(chakib Khelil)认为，油价上涨是因为美国经济衰退和经济危机影响到其他很多国家，进而造成美元贬值所形成的。他表示，美元每贬值1％，将造成油价每桶上涨4美元。