【摘 要】
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本文在分析传统的投资对冲基金组合架构存在不足的基础上,提出了新的资产组合构架模型,并从理论上论证了对冲基金为何不是一个纯粹超额收益的制造者而更多是一个风险溢价的提
【机 构】
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上海国际集团博士后工作站,摩根斯坦利伦敦对冲基金部
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本文在分析传统的投资对冲基金组合架构存在不足的基础上,提出了新的资产组合构架模型,并从理论上论证了对冲基金为何不是一个纯粹超额收益的制造者而更多是一个风险溢价的提供者以及将对冲基金与传统资产有机整合到一起的好处。然后用Cornish—Fisher伸展式对新的资产组合进行分析,证明了新架构的合理性,并用欧美市场的数据进行实证检验。本研究为对冲基金投资者提供了新的操作范式。
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