论文部分内容阅读
【摘要】储蓄向投资转化一直备受经济学家关注，是一个经济学热点问题。投资在经济发展中起到决定性的作用，而国内储蓄是投资的绝大部分来源，投资取决于储蓄的规模和储蓄向投资转化的效率。目前我国高储蓄率未能全部转化为投资是一个亟待解决的问题，实现储蓄向投资转化、提高储蓄投资转化效率是一个国民经济学急需解决的问题。
【关键词】储蓄投资转化效率 投资效率 区域 经济发展
储蓄向投资转化时，主要受三个因素的影响：一是转化的前提是具有充分的储蓄资源。二是转化的主体是具有投资意愿的微观个体。三是转化的机制是拥有高效的金融市场。现阶段，我国已经具备了第一个和第二个影响因素的条件，但是，我国金融市场发育不完善，地区差异较大，本文将从地区差异视角来谈谈国民储蓄对投资的影响。
我国疆域广阔，不同地区经济差异很大，地域环境因素不同、金融发达程度不同、以及政府政策支持力度不同，这导致了收入差距、经济增长、文化水平在地区间都有较大的不同，所以地区差异是我国经济问题的常见情况。储蓄投资转化率为衡量经济发展高低的一个重要指标，自从改革开放以来我国东部地区发展迅速，较中部和西部地区优势大，这不仅体现在金融发展水平高，更是体现在开放程度大，只有三大区域的协调发展才能更好的促进中国经济的协调发展。
一、我国储蓄投资转化区域差异现象分析
储蓄资源不止是在地区内配置，更多的是区域间的流动，由于长时间的积累，我国中西部地区囤积了大量的储蓄资本，并且东部地区资本更为密集，资本的国度密集对发展不利。我国长时间保持着东部地区较中西部地区资本过于集中，大量资本涌入东部，导致西部发展受到影响，使得区域间差距增大。我国国内投资布局最高的地方为东部，中部次之，西部最后。各个地区的储蓄投资转化效率对投资有着重要影响。
从地区储蓄投资转化效率的角度来看，东部地区由于经济发展较好，获得的资金支持多，导致储蓄投资缺口为正;相比较，西部地区由于其人均收入水平低，并且资金还跨区域流动，大量的储蓄资源流向东部，导致中西部投资投资资金不足，这体现在中西部地区储蓄未能全部转化为投资，储蓄投资转化效率小于1，储蓄缺口为负。再从资本配置和投资效率角度考虑，我国目前是高投资率、低投资效率。近十年我国投资率平均值高于40%，远高于世界平均水平21%，但投资率只反应投资的结构和规模，无法反应投资效率的高低，无效、低效的投资会阻碍储蓄向投资转化的动力。从整体上看虽然东中西部投资效率都呈波动下降趋势，但中西部的波动幅度要高于东部，说明中西部的资产利用效率要低于东部。
二、我国低储蓄投资转化效率及其区域差异原因分析
（一）储蓄投资转化率受到储蓄结构不均衡的影响
全国储蓄的60%分布在东部地区，高于中部和西部之和。东部地区凭借其强大的吸金能力，把本属于中西部的资金和人力吸引了过来，这虽然加速了东部的发展，但也造成了弊端，东部资金过剩导致储蓄无法完全利用到投资上;并且中西部资金的匮乏制约了中西部的经济发展，使得差距进一步拉大，从而加大了储蓄向投资转化的难度。储蓄结构不平衡会影响可地区资金的可得性，如果一个地方的储蓄小于投资，储蓄投资缺口未负，那么就需要从外引进资金。但是地方政府从地方经济发展的角度考虑，都不太愿意资金外流，这一结果是降低了储蓄投资转化效率。所以，资本的流动性阻碍降低了储蓄投资轉化效率。
（二）储蓄投资转化率受到金融市场的影响
主要体现在金融市场的不完善，储蓄投资渠道单一。完善的金融市场是储蓄向投资转化的必要条件。我国金融市场的发展还较为不完善，储蓄投资渠道单一。从金融市场区域化来看，我国中西部地区金融发展程度差别很大。东部地区由于受到早期改革所带来的政策优势，建立了一套相对完备资本运作机制和高的资金利用效率。较高的资金回报率能吸引到更多的资金，我国的证券交易所以及其他金融中心大都集中在上海、北京、深圳、广州为代表的东部沿海地区，西部则寥寥无几，相比之下，东部更加有活力，能加速促进储蓄向投资的转化。
（三）储蓄投资转化率受到社会保障制度的影响
主要体现在我国的社会保障制度不健全，由于这个原因，大部分保障都要由居民自己买单，导致居民的预防性动机很高，都把钱存起来，不敢轻易消费。而且居民比较缺乏市场经济知识和证券投资能力，对利率的变化反应不敏感，大部分把钱存在银行，居民的投资方式单一。相比于中部和东部地区，西部人口大部分未参保。社会保障支持的绝对水平还是东部地区远高于西部地区，所以，从区域上来看，西部地区由于社保的不健全，居民对未来充满不确定性，所以增加预防性储蓄，私人消费减少。这是西部地区储蓄投资转化率低于中部和东部的愿意之一。
三、缩小我国储蓄投资转化效率的政策建议
（一）缩小金融市场区域差异
首先应加大发展证券市场的力度，证券市场可以分流资金;其次创新金融融资工具的发展。
（二）缩小东中西部金融市场的差距
我国的金融中心主要集中在东部，两家证券交易所分别在上海、深圳。而西部地区却没有金融中心。在此建议，建立以昆明为中心的西部金融中心，昆明作为与东南亚很多国家接壤的边境省份，其经济发展较好，旅游业发达，并且交通也便利。在此打造银行、保险、证券的金融中心发展，会带动周边相邻省份以及邻国进出口和旅游业的发展，并且能为缩小储蓄投资转化的区域差异做出贡献。
参考文献
[1]Feldstein，Mand C.Horioka，Domestic Saving and International Capital Flows.Economic Journal，2011（90）：314-329.
[2]Kala，K.，Ataman，O.，Norman，R.Trade，Investment and Growth：Nexus，Analysis and Prognosis[J].Journal of Development Economics，Elsevier，2003，70（2）：479-99.
[3]Tobin，J.（1983），Discussion on domestic saving and international capital movements in the long run and the short run by M.Feldstein.European Economic Review，1983.
[4]杜国强，卢立明.提高我国储蓄投资转化率思考.金融理论与实践，2005（06）：32-34.
[5]卢弧娟，蔡则祥.我国居民储蓄.投资转化问题分析[J].商业研究，2004（11）：65-68.
[6]赵晓华.我国东中西部地区经济增长差异的因素分析：1952～2005[J].特区经济，2008（2）.
[7]应展宇.储蓄投资转化中的资本市场[M].中国人民大学出版社，2004.
作者简介：王嘉伟（1990-），男，汉族，安徽人，云南财经大学财政与经济学院国民经济学在读硕士研究生。
【关键词】储蓄投资转化效率 投资效率 区域 经济发展
储蓄向投资转化时，主要受三个因素的影响：一是转化的前提是具有充分的储蓄资源。二是转化的主体是具有投资意愿的微观个体。三是转化的机制是拥有高效的金融市场。现阶段，我国已经具备了第一个和第二个影响因素的条件，但是，我国金融市场发育不完善，地区差异较大，本文将从地区差异视角来谈谈国民储蓄对投资的影响。
我国疆域广阔，不同地区经济差异很大，地域环境因素不同、金融发达程度不同、以及政府政策支持力度不同，这导致了收入差距、经济增长、文化水平在地区间都有较大的不同，所以地区差异是我国经济问题的常见情况。储蓄投资转化率为衡量经济发展高低的一个重要指标，自从改革开放以来我国东部地区发展迅速，较中部和西部地区优势大，这不仅体现在金融发展水平高，更是体现在开放程度大，只有三大区域的协调发展才能更好的促进中国经济的协调发展。
一、我国储蓄投资转化区域差异现象分析
储蓄资源不止是在地区内配置，更多的是区域间的流动，由于长时间的积累，我国中西部地区囤积了大量的储蓄资本，并且东部地区资本更为密集，资本的国度密集对发展不利。我国长时间保持着东部地区较中西部地区资本过于集中，大量资本涌入东部，导致西部发展受到影响，使得区域间差距增大。我国国内投资布局最高的地方为东部，中部次之，西部最后。各个地区的储蓄投资转化效率对投资有着重要影响。
从地区储蓄投资转化效率的角度来看，东部地区由于经济发展较好，获得的资金支持多，导致储蓄投资缺口为正;相比较，西部地区由于其人均收入水平低，并且资金还跨区域流动，大量的储蓄资源流向东部，导致中西部投资投资资金不足，这体现在中西部地区储蓄未能全部转化为投资，储蓄投资转化效率小于1，储蓄缺口为负。再从资本配置和投资效率角度考虑，我国目前是高投资率、低投资效率。近十年我国投资率平均值高于40%，远高于世界平均水平21%，但投资率只反应投资的结构和规模，无法反应投资效率的高低，无效、低效的投资会阻碍储蓄向投资转化的动力。从整体上看虽然东中西部投资效率都呈波动下降趋势，但中西部的波动幅度要高于东部，说明中西部的资产利用效率要低于东部。
二、我国低储蓄投资转化效率及其区域差异原因分析
（一）储蓄投资转化率受到储蓄结构不均衡的影响
全国储蓄的60%分布在东部地区，高于中部和西部之和。东部地区凭借其强大的吸金能力，把本属于中西部的资金和人力吸引了过来，这虽然加速了东部的发展，但也造成了弊端，东部资金过剩导致储蓄无法完全利用到投资上;并且中西部资金的匮乏制约了中西部的经济发展，使得差距进一步拉大，从而加大了储蓄向投资转化的难度。储蓄结构不平衡会影响可地区资金的可得性，如果一个地方的储蓄小于投资，储蓄投资缺口未负，那么就需要从外引进资金。但是地方政府从地方经济发展的角度考虑，都不太愿意资金外流，这一结果是降低了储蓄投资转化效率。所以，资本的流动性阻碍降低了储蓄投资轉化效率。
（二）储蓄投资转化率受到金融市场的影响
主要体现在金融市场的不完善，储蓄投资渠道单一。完善的金融市场是储蓄向投资转化的必要条件。我国金融市场的发展还较为不完善，储蓄投资渠道单一。从金融市场区域化来看，我国中西部地区金融发展程度差别很大。东部地区由于受到早期改革所带来的政策优势，建立了一套相对完备资本运作机制和高的资金利用效率。较高的资金回报率能吸引到更多的资金，我国的证券交易所以及其他金融中心大都集中在上海、北京、深圳、广州为代表的东部沿海地区，西部则寥寥无几，相比之下，东部更加有活力，能加速促进储蓄向投资的转化。
（三）储蓄投资转化率受到社会保障制度的影响
主要体现在我国的社会保障制度不健全，由于这个原因，大部分保障都要由居民自己买单，导致居民的预防性动机很高，都把钱存起来，不敢轻易消费。而且居民比较缺乏市场经济知识和证券投资能力，对利率的变化反应不敏感，大部分把钱存在银行，居民的投资方式单一。相比于中部和东部地区，西部人口大部分未参保。社会保障支持的绝对水平还是东部地区远高于西部地区，所以，从区域上来看，西部地区由于社保的不健全，居民对未来充满不确定性，所以增加预防性储蓄，私人消费减少。这是西部地区储蓄投资转化率低于中部和东部的愿意之一。
三、缩小我国储蓄投资转化效率的政策建议
（一）缩小金融市场区域差异
首先应加大发展证券市场的力度，证券市场可以分流资金;其次创新金融融资工具的发展。
（二）缩小东中西部金融市场的差距
我国的金融中心主要集中在东部，两家证券交易所分别在上海、深圳。而西部地区却没有金融中心。在此建议，建立以昆明为中心的西部金融中心，昆明作为与东南亚很多国家接壤的边境省份，其经济发展较好，旅游业发达，并且交通也便利。在此打造银行、保险、证券的金融中心发展，会带动周边相邻省份以及邻国进出口和旅游业的发展，并且能为缩小储蓄投资转化的区域差异做出贡献。
参考文献
[1]Feldstein，Mand C.Horioka，Domestic Saving and International Capital Flows.Economic Journal，2011（90）：314-329.
[2]Kala，K.，Ataman，O.，Norman，R.Trade，Investment and Growth：Nexus，Analysis and Prognosis[J].Journal of Development Economics，Elsevier，2003，70（2）：479-99.
[3]Tobin，J.（1983），Discussion on domestic saving and international capital movements in the long run and the short run by M.Feldstein.European Economic Review，1983.
[4]杜国强，卢立明.提高我国储蓄投资转化率思考.金融理论与实践，2005（06）：32-34.
[5]卢弧娟，蔡则祥.我国居民储蓄.投资转化问题分析[J].商业研究，2004（11）：65-68.
[6]赵晓华.我国东中西部地区经济增长差异的因素分析：1952～2005[J].特区经济，2008（2）.
[7]应展宇.储蓄投资转化中的资本市场[M].中国人民大学出版社，2004.
作者简介：王嘉伟（1990-），男，汉族，安徽人，云南财经大学财政与经济学院国民经济学在读硕士研究生。