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1997和1999年，海航先后在上交所的B股和A股上市，并分别成为第一家在B股和A股上市的中国航空企业。自此，海航率先在民航领域打通了与国内外资本市场对接的渠道，成为具有里程碑意义的业内“第一”
海南，中国最南端的省份，也是改革开放之初让一批先锋人物实现梦想的创业福地。1990年，陈峰揣着一个属于他的航空梦，来到海南，在这里，他领衔组建了中国民航第一家股份制企业。
然而，在航空这样一个需要大量投资的特殊行业，如果缺乏政府和政策的支持，想要与三大国有航空公司分庭抗衡，无异于虎口夺食。但海航找到了一条或许也是唯一的出路：资本运作。
在海南省政府的大力支持下，1993年，海航正式挂牌运营。最初，陈峰通过融资租赁和经营租赁的方式，让海航拥有了属于自己的3架飞机。此后，海航发展的每一次成功跨越，都离不开资本的助力。
1997和1999年，海航先后在上交所的B股和A股上市，也分别成为第一家在B股和A股上市的中国航空企业。自此，海航打通了与国内外资本市场对接的渠道。
“海航确实抓住了中国资本市场发展的每一次机会。大势抓到了，便成功解决了企业发展中的资本问题。”陈峰说，海航的一次次飞跃式发展，其实都是抓住了大的机遇。比如，抓住了深化改革、允许股份制试点的机遇，对公司进行股份制改造；抓住了改革开放，放宽外资准入条件的机遇，成为中国第一家中外合资的股份制航空公司；抓住了建立现代企业制度这一契机，彻底转换了管理经营机制。
在陈峰眼中，海南航空的成功，是中国资本市场成功的范例和一个缩影。
经历了中国经济的改革开放，企业的改制转型，民航业的兼并重组，海航已发展成为中国民航业内最具成长性和最市场化的力量。截至2007年，海航集团的资产规模达357亿元，年销售收入120亿元，成为拥有机队规模超过110架的中国第四大航空公司。
2007年11月，“大新华”航空挂牌成立，海南航空成为其众多成员中的一个。此时，陈峰又设立了一个新目标：通过五年左右的时间，打造一家世界级航空企业，创建一个世界级的企业品牌。
“魔术”
1990年，曾在中国民航总局、国家空中交通管理局任职的陈峰来到海南。“有的媒体说我是‘急流勇退’，有的媒体说我是‘下海’，这都不准确。我是从北京直接到海南省担任一名厅局级干部的。”后来，陈峰如此解释到。
不管原因是什么，总之，陈峰当时被时任海南省省长的刘剑锋看中，受命组建海南航空。但是海南省省政府能拿出的资金只有1000万元。这点钱在当时能干什么？答案是只能买一架飞机的翅膀。
不过，这难不倒陈峰。凭借在民航领域多年的经验积累，陈峰四处游说，终于交出了受命后的第一份答卷：1993年5月2日，海南省航空公司正式运营，并实现由海口到北京的首航。
下一步，海航要发展，仍然需要大量购进新飞机，缺少资金怎么办？“我13岁就在北京天桥学说书，所以最擅长讲故事。”陈峰再次用他的三寸不烂之舌获得了银行的担保。
据陈峰回忆，当时寻找担保银行时，因为银行不明就里，他就讲：飞机从海南到北京一张票1000块，可以装150人，来回就是30万；一天再飞个北京，再飞个广州，去掉成本一天就挣45万。于是上海一家银行动了心。双方商定：使用固定利率结算贷款，仅此一项银行就净赚100多万美元。银行很高兴，问到反担保对象是谁？陈峰表示，如果还不起钱，就以飞机抵债。作产权登记时，银行自动将本属于自己的飞机划在了海航的账上。这相当于“我不仅借给你钱，还首先把飞机交给了你”，如此这般，陈峰轻松地拥有了两架飞机。
就这样，从银行贷款买一架飞机，又把飞机抵押出去购回第二架飞机，再把这两架飞机抵押出去买更多的飞机，最后形成一个倒金字塔结构。只要有飞机在飞就有现金收入，只要有现金收入能够偿还以前的贷款，公司就能够持续经营下去。银行贷款是海航持续扩张的要素，因而高负债率也就成了海航的一个特点。
1993年，陈峰用私募得来的2.5亿元作信用担保，向银行贷款6亿元，买下2架波音737，然后以2架波音737为担保，再向美国方面定购2架飞机。如此循环，巧妙利用财务杠杆，使海航逐渐拥有了越来越多的飞机。
1995年，海航在发展中遇到了第一次危机：负债率居高不下。此时，陈峰需要再次寻找新的融资渠道。而这一回，他居然找到了国际金融大鳄索罗斯。
当时，陈峰听别人说美国可以发股票，尽管当时他对此一无所知，但还是穿了一套西服，打着一条领带，拎着一个包就跑到了美国。
来到华尔街，陈峰又发挥了他讲故事的特长，将海航依靠100万美元起家的故事讲得绘声绘色，尽管他自学的英文发音并不标准，但还是吸引了索罗斯。
索罗斯的一位高级助理问他：“你们公司是在中国的什么位置呀？”陈峰在一张英文地图上找到了中国的海南岛。在这张图上，海南岛没有名字，只是一个点。陈峰问一位高级经理：“你知道越南吧？”看对方点头，陈峰说：“我们就在越南边上。越战和韩战是在中国人的帮助下打的，美国人怕死，中国人民不怕死。”说完这话，华尔街的投资家们哄堂大笑。
在华尔街呆了三个多月，陈峰最终说服了索罗斯，让量子基金控股的美国航空有限公司以2500万美元的价格购买了海南航空25%的股份，成为海航的第一大股东。海航也由此成为首家中外合资的航空公司。
陈峰说，海航之所以能够吸引索罗斯的投资，首先有中国改革开放的因素。索罗斯希望在中国发展的过程当中担当一个角色，这个人跟一般的资本家不一样，他是金融奇才，他在金融博弈上面的感觉很好，又有强烈的拿资本进行改革的意识。其次，海航的发展是奇迹，海航发展的故事足以使华尔街的投资银行们感觉这帮管理者不得了。他们非常看中主要管理者的素质。除了海航的故事吸引人外，海航的国际化运作也是能够吸引索罗斯的一个重要原因。海航从一开始建立就采用了国际一流会计师事务所做审计，财务管理规范，用美国最大的律师事务所做公司的法律顾问。为海航作评估的是为美国航空作评估的一流的事务所，评估海航的管理者写了这么一段话：“海南航空的管理者不仅在中国是一流的，在世界也是一流的”。
当然，这是陈峰的一面之词，但是可以确定的是，华尔街的投资家最喜欢听故事，而陈峰又是讲故事的高手。2500万美元对于索罗斯来说不算什么，失败了并不会对他造成伤筋动骨的危害，而成功了自然更好不过。
1997年的6月，海航的B股在上交所上市，成为国内第一家在境内上市的外资股的民航企业。1999年11月，海航1.64亿A股在上海证券交易所发行，再度实现了与国内外资本市场的对接。两次上市成功，也为海航日后事业的腾飞打下了基础。
组建大新华
一直以来，海航所处的是一个极其严酷的生存环境：既没有三大国有航空集团的规模和资源优势，也没有小公司的灵活和轻盈，同时，偏安于海南一隅的海航也没有深航、上航的地理优势。
进入2000年，三大航空集团不断加快整合步伐，逐渐占领了中国航空运输80%的市场份额，而海南航空的市场份额大约只有9%左右。在这种情况下，海航的出路只有一条：拼命做大。于是，收购和重组就成为海航的“主题曲”。
2000年，海航集团与海南航空共同出资，并购了美兰机场。2000年8月，海航集团再度与海南航空共同重组了长安航空。2001年2月，海航集团又与其上市公司一同购买新华航空公司60％股份，二者分持9％和51％的股份。之后，海航集团又将9％的股份转售给海南航空。2001年7月，海航集团通过控股的长安航空，又与海南航空一起并购了山西航空93.75％的股权。
海南，中国最南端的省份，也是改革开放之初让一批先锋人物实现梦想的创业福地。1990年，陈峰揣着一个属于他的航空梦，来到海南，在这里，他领衔组建了中国民航第一家股份制企业。
然而，在航空这样一个需要大量投资的特殊行业，如果缺乏政府和政策的支持，想要与三大国有航空公司分庭抗衡，无异于虎口夺食。但海航找到了一条或许也是唯一的出路：资本运作。
在海南省政府的大力支持下，1993年，海航正式挂牌运营。最初，陈峰通过融资租赁和经营租赁的方式，让海航拥有了属于自己的3架飞机。此后，海航发展的每一次成功跨越，都离不开资本的助力。
1997和1999年，海航先后在上交所的B股和A股上市，也分别成为第一家在B股和A股上市的中国航空企业。自此，海航打通了与国内外资本市场对接的渠道。
“海航确实抓住了中国资本市场发展的每一次机会。大势抓到了，便成功解决了企业发展中的资本问题。”陈峰说，海航的一次次飞跃式发展，其实都是抓住了大的机遇。比如，抓住了深化改革、允许股份制试点的机遇，对公司进行股份制改造；抓住了改革开放，放宽外资准入条件的机遇，成为中国第一家中外合资的股份制航空公司；抓住了建立现代企业制度这一契机，彻底转换了管理经营机制。
在陈峰眼中，海南航空的成功，是中国资本市场成功的范例和一个缩影。
经历了中国经济的改革开放，企业的改制转型，民航业的兼并重组，海航已发展成为中国民航业内最具成长性和最市场化的力量。截至2007年，海航集团的资产规模达357亿元，年销售收入120亿元，成为拥有机队规模超过110架的中国第四大航空公司。
2007年11月，“大新华”航空挂牌成立，海南航空成为其众多成员中的一个。此时，陈峰又设立了一个新目标：通过五年左右的时间，打造一家世界级航空企业，创建一个世界级的企业品牌。
“魔术”
1990年，曾在中国民航总局、国家空中交通管理局任职的陈峰来到海南。“有的媒体说我是‘急流勇退’，有的媒体说我是‘下海’，这都不准确。我是从北京直接到海南省担任一名厅局级干部的。”后来，陈峰如此解释到。
不管原因是什么，总之，陈峰当时被时任海南省省长的刘剑锋看中，受命组建海南航空。但是海南省省政府能拿出的资金只有1000万元。这点钱在当时能干什么？答案是只能买一架飞机的翅膀。
不过，这难不倒陈峰。凭借在民航领域多年的经验积累，陈峰四处游说，终于交出了受命后的第一份答卷：1993年5月2日，海南省航空公司正式运营，并实现由海口到北京的首航。
下一步，海航要发展，仍然需要大量购进新飞机，缺少资金怎么办？“我13岁就在北京天桥学说书，所以最擅长讲故事。”陈峰再次用他的三寸不烂之舌获得了银行的担保。
据陈峰回忆，当时寻找担保银行时，因为银行不明就里，他就讲：飞机从海南到北京一张票1000块，可以装150人，来回就是30万；一天再飞个北京，再飞个广州，去掉成本一天就挣45万。于是上海一家银行动了心。双方商定：使用固定利率结算贷款，仅此一项银行就净赚100多万美元。银行很高兴，问到反担保对象是谁？陈峰表示，如果还不起钱，就以飞机抵债。作产权登记时，银行自动将本属于自己的飞机划在了海航的账上。这相当于“我不仅借给你钱，还首先把飞机交给了你”，如此这般，陈峰轻松地拥有了两架飞机。
就这样，从银行贷款买一架飞机，又把飞机抵押出去购回第二架飞机，再把这两架飞机抵押出去买更多的飞机，最后形成一个倒金字塔结构。只要有飞机在飞就有现金收入，只要有现金收入能够偿还以前的贷款，公司就能够持续经营下去。银行贷款是海航持续扩张的要素，因而高负债率也就成了海航的一个特点。
1993年，陈峰用私募得来的2.5亿元作信用担保，向银行贷款6亿元，买下2架波音737，然后以2架波音737为担保，再向美国方面定购2架飞机。如此循环，巧妙利用财务杠杆，使海航逐渐拥有了越来越多的飞机。
1995年，海航在发展中遇到了第一次危机：负债率居高不下。此时，陈峰需要再次寻找新的融资渠道。而这一回，他居然找到了国际金融大鳄索罗斯。
当时，陈峰听别人说美国可以发股票，尽管当时他对此一无所知，但还是穿了一套西服，打着一条领带，拎着一个包就跑到了美国。
来到华尔街，陈峰又发挥了他讲故事的特长，将海航依靠100万美元起家的故事讲得绘声绘色，尽管他自学的英文发音并不标准，但还是吸引了索罗斯。
索罗斯的一位高级助理问他：“你们公司是在中国的什么位置呀？”陈峰在一张英文地图上找到了中国的海南岛。在这张图上，海南岛没有名字，只是一个点。陈峰问一位高级经理：“你知道越南吧？”看对方点头，陈峰说：“我们就在越南边上。越战和韩战是在中国人的帮助下打的，美国人怕死，中国人民不怕死。”说完这话，华尔街的投资家们哄堂大笑。
在华尔街呆了三个多月，陈峰最终说服了索罗斯，让量子基金控股的美国航空有限公司以2500万美元的价格购买了海南航空25%的股份，成为海航的第一大股东。海航也由此成为首家中外合资的航空公司。
陈峰说，海航之所以能够吸引索罗斯的投资，首先有中国改革开放的因素。索罗斯希望在中国发展的过程当中担当一个角色，这个人跟一般的资本家不一样，他是金融奇才，他在金融博弈上面的感觉很好，又有强烈的拿资本进行改革的意识。其次，海航的发展是奇迹，海航发展的故事足以使华尔街的投资银行们感觉这帮管理者不得了。他们非常看中主要管理者的素质。除了海航的故事吸引人外，海航的国际化运作也是能够吸引索罗斯的一个重要原因。海航从一开始建立就采用了国际一流会计师事务所做审计，财务管理规范，用美国最大的律师事务所做公司的法律顾问。为海航作评估的是为美国航空作评估的一流的事务所，评估海航的管理者写了这么一段话：“海南航空的管理者不仅在中国是一流的，在世界也是一流的”。
当然，这是陈峰的一面之词，但是可以确定的是，华尔街的投资家最喜欢听故事，而陈峰又是讲故事的高手。2500万美元对于索罗斯来说不算什么，失败了并不会对他造成伤筋动骨的危害，而成功了自然更好不过。
1997年的6月，海航的B股在上交所上市，成为国内第一家在境内上市的外资股的民航企业。1999年11月，海航1.64亿A股在上海证券交易所发行，再度实现了与国内外资本市场的对接。两次上市成功，也为海航日后事业的腾飞打下了基础。
组建大新华
一直以来，海航所处的是一个极其严酷的生存环境：既没有三大国有航空集团的规模和资源优势，也没有小公司的灵活和轻盈，同时，偏安于海南一隅的海航也没有深航、上航的地理优势。
进入2000年，三大航空集团不断加快整合步伐，逐渐占领了中国航空运输80%的市场份额，而海南航空的市场份额大约只有9%左右。在这种情况下，海航的出路只有一条：拼命做大。于是，收购和重组就成为海航的“主题曲”。
2000年，海航集团与海南航空共同出资，并购了美兰机场。2000年8月，海航集团再度与海南航空共同重组了长安航空。2001年2月，海航集团又与其上市公司一同购买新华航空公司60％股份，二者分持9％和51％的股份。之后，海航集团又将9％的股份转售给海南航空。2001年7月，海航集团通过控股的长安航空，又与海南航空一起并购了山西航空93.75％的股权。