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指数效应是证券市场的一种异常现象,是指指数调整其成分股会引起被调整股票价格和交易量的异常变动。本文运用事件分析法,以沪深300和上证180指数调整的样本股为研究对象,检验个股在调整前后的异常收益率和异常交易量,得出指数效应显著存在于沪深股市的结论,并用行为金融学的理论解释其成因,旨在指导中小投资者投资和完善我国证券市场的监管工作。