产品服务系统(PSS)创新是大部分传统制造企业服务化战略转型的必然选择,组织顾客参与、产品与服务组合是影响PSS创新绩效的关键因素。有机融合价值共创和开放式创新理论,面向产品生命周期全过程,构建了破解PSS绩效增值黑箱的"顾客参与—价值共创—创新效应—创新绩效"理论模型,基于该模型分析考虑产品与服务组合调节作用的顾客参与对PSS创新绩效的作用机理,并提出理论假设,选取137家上市制造企业作为样本对模型进行了实证检验。研究发现:包括个体参与、组织参与在内的组织顾客参与对PSS创新绩效中的财务绩效、战略绩效具有显著的正向作用。产品服务占比率(PSR)、产品服务耦合度(PSC)在组织顾客参与与创新绩效之间起调节作用,PSR在个体参与、组织参与与PSS财务绩效之间起正U型调节作用,PSR在个体参与、组织参与与PSS战略绩效之间起正向调节作用。PSC在个体参与、组织参与与PSS财务绩效之间起到正向调节作用,PSC在个体参与、组织参与与PSS战略绩效之间起倒U型调节作用。