论文部分内容阅读
本文采用条件域变模型为中国A、B股市场一体化程度提供了一种测量方法。这一方法考虑了市场可能在分割与一体化两种状态问相互转化的情况，是对股市状态的一般性描述。实证结果表明：不同于市场完全一体化、完全分割、部分分割的简单假定，中国A、B股市场一体化程度随着时间的变化而变化；沪市和深市A、B股市场一体化的演进轨迹存在差异，深市一体化程度高于沪市。促进A、B股市场一体化，除了继续改善投资环境外，还应考虑市场结构的协调，在政策的制定和实施中对沪市和深市区别对待，如在对A、B股市场进行合并时优先推进深市的一体化。