摘要　本文运用VAR模型和双变量GARCH模型对我国沪深300股指与期货的高频动态关系进行了检测。研究结果表明：沪深300股指期货和股指间存在着长期的协整关系，股指期货市场价格领先股指价格7分钟，在价格发现中处于主导地位；在波动溢出效应方面，股指期货与股指间存在着双向的波动溢出效应，且沪深300股指对股指期货的波动替代作用要大于股指期貨对沪深300股指的波动替代作用。
　　关键字　股指期贷　VAR模型　双变量　GARCH模型　价格发现　波动溢出
　　中图分类号：F276　文献标识码：A　文章编号：1674－1722(2011)07－0057－13