伴随中国互联网行业的快速发展与成熟,行业的整合脚步逐步加快,更多的互联网公司选择通过并购活动来实现跨越式的增长。2012-2106年,更是互联网行业并购事件大爆发的几年。例如,2015年58同城与赶集网合并、滴滴打车与快的打车合并、美团与大众点评的合并等,并购双方都是来自互联网行业,并且它们都是各自领域内的领先企业。在这5年中,大大小小的互联网企业纷纷进行并购,它们的并购动机是什么,它们并购后是否实现了效应的提升都值得我们去关注。然而当前学术界对并购绩效的研究,大部分都是大样本的实证研究,缺少对重要并购案例的研究。本文采用文献研究法和案例分析法,选取了携程网并购去哪儿网案例进行个案分析。两者都是在线旅游这一细分领域的领先企业。通过阅读国内外相关文献,形成扎实的理论基础,结合互联网行业的特点,总结出近年来互联网行业的并购动机,并通过EVA经济附加值法对互联网行业的并购效应作出简单的评价。同时对在线旅游这一细分行业的发展状况进行分析。然后,采用事件研究法分析此次并购的短期绩效,用财务指标法验证中长期绩效,再从非财务指标角度进行补充分析,以此揭示携程网并购去哪儿网这一具体案例的动机和绩效,以及对在线旅游市场未来发展的影响。研究发现,对于整个互联网行业来讲,其并购动机是发挥协同效应、减少交易成本、以及资本推动等;通过运用EVA法对整个行业的并购效应作出分析,结论是,2015年发生并购的互联网上市公司为样本事件,并购后的效应基本是正效应。然在个案研究方面,从分析结果可以看出:短期而言,携程与去哪儿的股价都有大幅提升,企业市值增加,两者产生协同效应;中长期而言,此次并购使携程的会计指标有所改善,预计在日后的发展中将会达到双赢局面。从非财务指标而言,并购后两者在移动端市场均有出色表现、市场占有率也有所提高。同时,此次并购后,本文认为将会引导在线旅游市场走向全新的阶段,一定程度上推动我国旅游产业的转型升级。