动力煤是我国煤炭的主体,其价格波动不仅能准确反映煤炭价格变化,而且会冲击经济增长。本文运用VAR模型、协整等计量方法研究经济增长、内部供给、对外贸易依存及替代能源价格与动力煤价格间的动态关系。结果表明四因素与煤价间存在长期协整关系;经济增长、内部供给与国际油价是动力煤价格的强格兰杰原因。短期内,国际油价冲击大于经济增长及内部供给对煤价的影响,而对外贸易依存的冲击最小;长期看,经济增长对动力煤价格的冲击日益增加,国际油价与内部供给的冲击在迅速达到峰值后缓慢下降,对外贸易依存的冲击增长非常缓慢。因此抑制动力煤价格的剧烈波动一方面应该通过转变经济增长方式,淘汰落后产能,转变产业结构,另一方面应加大动力煤进口规模,减缓国内资源消耗速度,利用倒逼机制促进国内动力煤产业健康发展。