混合交易制—我国二板市场现实的选择

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我国的二板市场即创业板的推出日益临近,交易制度作为证券市场的重要组成部分,合适与否将直接关系到市场的成败.现代证券市场的交易制度按市场微观结构(即市场的价格发现机制)可以分为两种类型:做市商制和竞价制.做市商制由某种证券的做市商提供买卖报价,投资者据此下达买卖指令并与做市商交易.竞价制是指在按拍卖方式组织起来的市场上,买卖双方通过公开喊价方式来直接竞争并确定买卖的成交价格.对于应该选择哪一种交易制度,国际证券交易联合会的交易制度选择原理认为,一个交易制度的优劣与否主要看有关处理作业的效率.一般说,运作有效
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