人民币国际化与外汇储备管理——基于理论和实证的分析

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本文基于贸易顺差和资本流入对外汇储备的影响构建了理论模型,用以分析货币国际化与外汇储备之间的非线性关系。基于VAR和IVTAR模型的实证研究发现,保持适度的外汇储备增速会对人民币国际化产生正面影响,但外汇储备增速过高则反而会对人民币国际化产生负面影响。未来,我国应保持适度规模的外汇储备,以促进人民币汇率能在合理均衡水平上基本稳定;同时,使人民币国际化模式逐步从"经常项下"为主转向"经常和资本项下并重",从"负债型"为主转向"负债和资产型并重",推动人民币国际化迈向更高级的发展阶段。
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