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学界和实务界从多个宏微观视角对企业技术创新进行了较为充分的讨论,但关联担保对技术创新的影响却并没有得到应有的关注.本文理论分析了关联担保对企业创新的影响及其作用机制,并采用普通最小二乘回归、分位数回归、泊松回归和两阶段回归等模型进行了大样本实证检验.研究发现,关联担保显著抑制了企业的创新活动,且实际控制人的两权分离度加重了这种抑制作用,而企业可供担保资产的价值则有效缓解了关联担保的负面影响.经过充分的稳健性检验并排除内生性问题后,结论仍然成立.进一步的研究还发现,关联担保对创新的影响机制主要包括风险转移和加重大股东掏空行为.本文丰富了企业创新行为的分析框架,并为企业管理实践和市场监管部门提供了一定的参考依据.