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作为2016年7月9～10日在中国举行的20国集团（G20）贸易部长会议重要成果之一，WTO发布的全球贸易景气指数（WTOI ，World Trade Outlook Indicator）引起各方广泛关注。WTOI响应20国对国际贸易关注的共同需求，有益补充现有国际贸易指标体系，将为各国政府、企业和研究机构更好把握全球贸易发展态势提供客观、有效的参考。
值得称道的公共产品
WTOI由WTO秘书处发布，具有立场相对中立、统计数据来源权威、影响因子科学及设计理念简便易用等特点，有助于进一步增强贸易数据的时效性，将为各方研判全球贸易形势、制定贸易政策提供重要的分析依据。
立场中立 作为当前全球贸易领域最具影响力的国际组织执行机构，WTO秘书处一直致力于协调成员方立场，推进减少关税、非关税措施对经贸活动的扭曲。编制指数是为了加强全球贸易发展的引导需要，指数本身并不包含价值判断，目前发布的数据也都是全球整体情况，不会被用作评判各方开放水平的依据。
数据权威 WTOI采用的数据来源较为权威，主要包括IHS全球贸易地图数据库、国际航空运输联盟（IATA），以及包括中国国家统计局、美联储和德意志银行等国别数据。在统计口径上，WTOI使用的数据来源多数已经形成全球公认的统计制度和较长的时间序列数据，可具备一定的数据回溯功能，指数结果可供检验。
因子科学 全球贸易历经长期的发展与调整，贸易规模、流向和结构都随着市场需求不断变化。WTOI选取的二级指标包含7类，即货物贸易额、出口订单数、国际航空货运量、港口集装箱运输量、汽车生产和销售、电子元器件贸易，以及农产品和原材料，涵盖了贸易内涵和运输方式等重要环节，有利于把握全产业链。在实际使用中，WTOI既可以看综合得分，也可以看二级指标的变化，有利于有效响应不同行业企业的关注。
设计简便 WTOI以100为基数，主要关注实际指标得分，以及未来走势。如果景气指数的指标值为100，表明实际的贸易增长与近期趋势保持一致；如果指数大于100，表明贸易增长高于趋势水平，反之亦然。同时，WTOI还以颜色表明当前指数与上月相比的变化方向（上升、下降或持平），当WTOI低于97.5为红色，处于97.5～102.5之间为橙色，高于102.5则为绿色。
国际贸易领域的其他先行指数
与现有的波罗的海指数（BFI）和采购经理人指数（PMI）等国际贸易先行指数相比，WTOI具有信息覆盖相对全面的后发优势，可为各方分析、判断国际贸易形势提供互补信息，协同配合与参考。
波罗的海指数 国际贸易的航运价格指数。航运价格反映运输供需，进一步决定国际贸易。综合考虑全球各主要航线和船型特点，以1985年1月4日为1000点，按照航线权重换算因子得出各航线当天平均运费，加总后得到当天的BFI指数。1999年，在原有的指数体系基础上形成了波罗的海综合运费指数（BDI），成为衡量国际海运情况的权威指数。与WTOI的月度数据相比，按天更新的BDI频度较高，对市场波动的反映更加敏感，但对国际贸易的衡量相对间接。
采购经理人指数 尽管是衡量一国制造业和非制造业发展状况的指数，但包含的8个二级指标中，就包括“新出口订单”和“进口”两个与国际贸易直接相关的内容。作为主要消费市场的欧美，PMI的新订单、库存和订单交货等二级指标所传递的工业消费需求信息，也在很大程度上从需求侧决定了全球贸易的潜力，中国等出口大国的PMI则从供给侧反映了全球贸易的趋势。与WTOI的数据相比，PMI指数中包括了抽样调查数据，反映了企业对未来市场供需的预期和判断，但指数值也会因受调查样本差异出现波动，造成可信度降低的结果。
贸易形势不容乐观，发展需要创新驱动
数据显示，尽管全球货物贸易在2016年第一季度有所下降，但WTOI的指标数据较好，为99，处于橙色区域（见表），表明货物贸易从第二季度开始有所反弹。但全球整体经济的疲软状态仍将持续，主要区域市场的不稳定因素交织复杂，预计实现下半年贸易的可持续发展仍需要努力发掘贸易潜力、积极实现创新。
需求不足仍是制约国际贸易的主要因素 发达经济体市场复苏缓慢，欧洲一体化进程受到严重挑战，资源型国家受大宗商品市场疲软而购买力大幅减弱。尽管供给侧相对稳定，但需求侧的乏力导致供过于求矛盾较为突出。同时，为转移国内矛盾，欧美等国频繁发起贸易救济，贸易保护主义盛行。2016年下半年，英国启动脱欧进程、美国面临大选、恐怖袭击频发，需求回升依然面临重重困难，预计短期内难以有效复苏。
产业跨国转移改变国际贸易结构与方向 经济危机下，产业国际转移进程加快，美欧等后工业国家着力发展制造业的做法也使各方贸易地位发生变化。在激烈竞争下，企业将生产制造环节转移至更低成本区域的压力增加，通过跨国投资重新配置资源的需求增强。企业在全球范围重新调整生产布局直接改变了各国在全球价值链上的分工，对国际贸易造成较强的结构性影响。中国作为全球工厂的地位可能有所减弱，其他发展中国家有望逐渐接棒中国，降低贸易强度。
技术进步创新增加国际贸易效率与水平 包括WTOI在内的指数侧重于对货物贸易的评测，对服务贸易的关注不够。近年来，大数据、云计算、人工智能和虚拟现实等技术的出现，为跨境多样化服务提供了更多可能性。技术进步使得国际贸易主体间的协同配合变得更为简便，跨界的资源配置更为高效，国际贸易内容更为丰富，服务贸易与货物贸易之间的协同领域更为广泛。技术进步增加了物流效率，电子标签、机器人和无人机的使用提高了配送时效、降低了差错率和受外界环境的限制，为整合有限资源、满足多样化需求提供支持。
贸易投资融合降低国际贸易波动与风险 近年来，贸易与投资相融合的趋势愈发明显。企业通过经济合作形式的多样性，降低受市场和业务单一化的影响，也为国际贸易的稳定发展提供了更有效的支撑。值得注意的是，中国正逐渐从资本净流入国向净流出国转变，企业对外投资的发展也有利于中国对外贸易的结构优化和可持续发展。
（本文作者系商务部研究院研究员）
值得称道的公共产品
WTOI由WTO秘书处发布，具有立场相对中立、统计数据来源权威、影响因子科学及设计理念简便易用等特点，有助于进一步增强贸易数据的时效性，将为各方研判全球贸易形势、制定贸易政策提供重要的分析依据。
立场中立 作为当前全球贸易领域最具影响力的国际组织执行机构，WTO秘书处一直致力于协调成员方立场，推进减少关税、非关税措施对经贸活动的扭曲。编制指数是为了加强全球贸易发展的引导需要，指数本身并不包含价值判断，目前发布的数据也都是全球整体情况，不会被用作评判各方开放水平的依据。
数据权威 WTOI采用的数据来源较为权威，主要包括IHS全球贸易地图数据库、国际航空运输联盟（IATA），以及包括中国国家统计局、美联储和德意志银行等国别数据。在统计口径上，WTOI使用的数据来源多数已经形成全球公认的统计制度和较长的时间序列数据，可具备一定的数据回溯功能，指数结果可供检验。
因子科学 全球贸易历经长期的发展与调整，贸易规模、流向和结构都随着市场需求不断变化。WTOI选取的二级指标包含7类，即货物贸易额、出口订单数、国际航空货运量、港口集装箱运输量、汽车生产和销售、电子元器件贸易，以及农产品和原材料，涵盖了贸易内涵和运输方式等重要环节，有利于把握全产业链。在实际使用中，WTOI既可以看综合得分，也可以看二级指标的变化，有利于有效响应不同行业企业的关注。
设计简便 WTOI以100为基数，主要关注实际指标得分，以及未来走势。如果景气指数的指标值为100，表明实际的贸易增长与近期趋势保持一致；如果指数大于100，表明贸易增长高于趋势水平，反之亦然。同时，WTOI还以颜色表明当前指数与上月相比的变化方向（上升、下降或持平），当WTOI低于97.5为红色，处于97.5～102.5之间为橙色，高于102.5则为绿色。
国际贸易领域的其他先行指数
与现有的波罗的海指数（BFI）和采购经理人指数（PMI）等国际贸易先行指数相比，WTOI具有信息覆盖相对全面的后发优势，可为各方分析、判断国际贸易形势提供互补信息，协同配合与参考。
波罗的海指数 国际贸易的航运价格指数。航运价格反映运输供需，进一步决定国际贸易。综合考虑全球各主要航线和船型特点，以1985年1月4日为1000点，按照航线权重换算因子得出各航线当天平均运费，加总后得到当天的BFI指数。1999年，在原有的指数体系基础上形成了波罗的海综合运费指数（BDI），成为衡量国际海运情况的权威指数。与WTOI的月度数据相比，按天更新的BDI频度较高，对市场波动的反映更加敏感，但对国际贸易的衡量相对间接。
采购经理人指数 尽管是衡量一国制造业和非制造业发展状况的指数，但包含的8个二级指标中，就包括“新出口订单”和“进口”两个与国际贸易直接相关的内容。作为主要消费市场的欧美，PMI的新订单、库存和订单交货等二级指标所传递的工业消费需求信息，也在很大程度上从需求侧决定了全球贸易的潜力，中国等出口大国的PMI则从供给侧反映了全球贸易的趋势。与WTOI的数据相比，PMI指数中包括了抽样调查数据，反映了企业对未来市场供需的预期和判断，但指数值也会因受调查样本差异出现波动，造成可信度降低的结果。
贸易形势不容乐观，发展需要创新驱动
数据显示，尽管全球货物贸易在2016年第一季度有所下降，但WTOI的指标数据较好，为99，处于橙色区域（见表），表明货物贸易从第二季度开始有所反弹。但全球整体经济的疲软状态仍将持续，主要区域市场的不稳定因素交织复杂，预计实现下半年贸易的可持续发展仍需要努力发掘贸易潜力、积极实现创新。
需求不足仍是制约国际贸易的主要因素 发达经济体市场复苏缓慢，欧洲一体化进程受到严重挑战，资源型国家受大宗商品市场疲软而购买力大幅减弱。尽管供给侧相对稳定，但需求侧的乏力导致供过于求矛盾较为突出。同时，为转移国内矛盾，欧美等国频繁发起贸易救济，贸易保护主义盛行。2016年下半年，英国启动脱欧进程、美国面临大选、恐怖袭击频发，需求回升依然面临重重困难，预计短期内难以有效复苏。
产业跨国转移改变国际贸易结构与方向 经济危机下，产业国际转移进程加快，美欧等后工业国家着力发展制造业的做法也使各方贸易地位发生变化。在激烈竞争下，企业将生产制造环节转移至更低成本区域的压力增加，通过跨国投资重新配置资源的需求增强。企业在全球范围重新调整生产布局直接改变了各国在全球价值链上的分工，对国际贸易造成较强的结构性影响。中国作为全球工厂的地位可能有所减弱，其他发展中国家有望逐渐接棒中国，降低贸易强度。
技术进步创新增加国际贸易效率与水平 包括WTOI在内的指数侧重于对货物贸易的评测，对服务贸易的关注不够。近年来，大数据、云计算、人工智能和虚拟现实等技术的出现，为跨境多样化服务提供了更多可能性。技术进步使得国际贸易主体间的协同配合变得更为简便，跨界的资源配置更为高效，国际贸易内容更为丰富，服务贸易与货物贸易之间的协同领域更为广泛。技术进步增加了物流效率，电子标签、机器人和无人机的使用提高了配送时效、降低了差错率和受外界环境的限制，为整合有限资源、满足多样化需求提供支持。
贸易投资融合降低国际贸易波动与风险 近年来，贸易与投资相融合的趋势愈发明显。企业通过经济合作形式的多样性，降低受市场和业务单一化的影响，也为国际贸易的稳定发展提供了更有效的支撑。值得注意的是，中国正逐渐从资本净流入国向净流出国转变，企业对外投资的发展也有利于中国对外贸易的结构优化和可持续发展。
（本文作者系商务部研究院研究员）