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为厘清中国的外汇储备与货币供给之间的关系,本文基于1996年1月至2015年3月的月度数据,运用线性和非线性格兰杰因果检验方法探讨中国外汇储备和货币供给之间的关系。结果表明,外汇储备对于货币供给有单向因果关系,即外汇储备的累积会导致货币供应量的增长。本文认为我国应该从转变经济增长模式和改革人民币汇率形成机制这两个方面来解决外汇储备过多的问题。