蛇年第一个交易周，没有如节前投资者预期的上涨，反而在周四迎来了15个月以来最大的单日跌幅。除了失望，还能怎么样呢？
　　也许读者会批评我不能容忍股票指数的调整，实际上，我只是想说，这个调整的幅度之大并不正常，而且它可能向我们暗示有更坏的事情跟在后面。
　　在这里我想先请读者一起回顾一下，上周四新浪财经首页上的一个细节。在前一天（周三）晚间，国务院常务会议的消息就已经出来——研究部署继续做好房地产市场调控工作。这条消息很快占据了头条位置，并在这个位置上一直待到周四开市后。周四开盘后，股指一路下行，新浪财经首页的头条消息很快换成了美联储周三公布的会议纪要，这个纪要释放出货币宽松政策有可能提前退出的意向。
　　我提示这个细节无意对新浪财经编辑的工作指手画脚，但是，究竟哪个原因造成了这个最大单日跌幅却是非常值得玩味的。
　　显然，如果近期美元由软走强，一定令中国投资者十分紧张。自去年底开始的反弹正是由外资看多中国股市、QFII大举买入引发的。至今，只有场内机构资金响应，尚未真正吸引国内更大规模资金的涌入。一旦这一进程中断，哪怕只是人们想像中的外资抽离，都会令反弹终结。
　　因此，把上周指数断崖式的回调原因归结于美联储不无道理。但是，相信我，真正对市场打压的还是那个新的“国五条”，以及它所带给人们的更深刻的担忧。
　　这个新“国五条”是过去十年中的第九次房地产调控措施。我已经无法定义它还算不算是政府的某种行之有效的政策措施——一件事情说了八次、也做了八次，还需要说第九次、做第九次的话，它还有什么用处、它还有什么意义？一个措施如果重复八次还不见效，它难道还不算是一个失败的措施吗？
　　那么人们为什么还对它十分恐惧呢？很简单，人们担心政府耍无赖。也就是说，政府及其首脑并不准备从反复地尝试、失败中虚心地总结经验教训，真正地从善如流，听取智慧的声音。相反，却坚持错误进而引发更大的失误。
　　一个对即将退休的总理的报道引起了我的注意。据中新网消息，温家宝在主持前述出台新楼市调控的国务院常务会议上说，“5年前，我曾面对大家立过誓言，苟利国家生死以，岂因祸福避趋之。今天我还想加上一句话，就是天变不足畏，祖宗不足法，人言不足恤”。
　　温总理偏爱古文，这是他这十年留给我们的印象。但如同他最新加上的这一句一样，却又总是不能准确地传递给我们，他引用的这些古文到底想说什么。所以，我只好斗胆猜测这最后一句中的最后一句是他想说的，他不会关心“人言”。在即将退休之际，他表达了他不会在意人们怎么说他，相反，他会坚持去做他想做的事情。
　　对于一个有个性的个人，他完全有权这样做，但在我看来，作为政府首脑，此番言论似有不妥。资本市场正是用大跌表达了这样的担心——对于即将接班的新一届政府，究竟应该如何继承前任的“遗产”，对于一个政治上极为讲究“孝道”传统的国家，如何才能“祖宗不足法”呢？
　　实际上，新领导人展开的“百日新政”在经过最初的令人耳目一新之后，人们已经发现他们所要面对的挑战有多么巨大。在国际关系中，朝鲜很不听话，也很不给面子，让我们在与日本示强时，要面对太平洋对岸更大的阻力。在反腐工作中，刚刚曝光一批官员的个人财产信息，却马上面对官僚系统对人民知情权变本加厉的反击——涉事官员还未被追究，举报人却要被问责甚至入狱，信息查询的“漏洞”也很快补上。王岐山书记请求人民给予他更多的时间，让他先治标、再治本。
　　也许我的读者会有疑问，这些东西会在多大程度上影响经济的成长、股市的未来。我无法提供量化的回应，但我知道，人们一直在看着新领导人和他们的每一个举动。我相信人们倾向于承认，新领导人表现出了作为不同的个人的一面，甚至相当有亲和力。但这不够，人们希望看到有更大作为上的不同。
　　只是，投资者们的耐心并不大，确切地说，投资者更像是胆怯的兔子。一旦他们认为，改革者有可能被被改革者改革，或者改革者无法真正地推进改革，他们不逃才怪呢！只是，用货币投票、用脚投票都不足以给这个国家带去真实的变革。