虚拟经济对经济增长的贡献率等于经济增长泡沫多少的相对测度。利用三变量模型估算了泰国和中国的经济增长泡沫,从而给出1997年亚洲金融风暴首先在泰国爆发的原因,1986~1998年泰国经济增长中有40%的经济泡沫是发生金融危机的数量基础,接下来泰国经济进入了去泡沫发展周期,1999~2010年经济增长只有不足2%的泡沫。作为比较,美国1992~2001年经济增长有三分之一为泡沫,进入21世纪后泡沫继续扩大终于2007破灭。中国2000~2009年经济增长的24%为增长泡沫,2009年增加4万亿刺激计划,其M2已从2009年的60万亿增加到2014年上半年的120万亿,估计中国2009~2014经济增长的30%~40%为增长泡沫,所以中国发生房地产泡沫破灭的危险已接近40%这根临界线。