【摘 要】
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以2007—2019年中国A股上市公司为样本,研究员工持股计划的实施对股价崩盘风险的影响。实证研究发现:在控制了其他影响企业股价崩盘风险的因素后,员工持股计划会显著减小股价崩盘风险。进一步研究发现:对员工稳定性较低、努力程度较低的企业,实施员工持股计划对股价崩盘风险减小的作用更强。同时,员工持股计划也可以通过改善公司信息披露质量,降低股价崩盘风险。另外,员工持股计划结合良好的外部环境能够获得更好的效果。研究揭示了员工持股计划在股价崩盘风险中的重要作用,丰富并拓展了以员工为主体的股价崩盘风险影响因素研究,同
【基金项目】
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国家社会科学基金重大项目(18ZDA005),国家自然科学基金面上项目(71673033),教育部中央高校专项建设项目(2020CDJSK02ZH02)。
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以2007—2019年中国A股上市公司为样本,研究员工持股计划的实施对股价崩盘风险的影响。实证研究发现:在控制了其他影响企业股价崩盘风险的因素后,员工持股计划会显著减小股价崩盘风险。进一步研究发现:对员工稳定性较低、努力程度较低的企业,实施员工持股计划对股价崩盘风险减小的作用更强。同时,员工持股计划也可以通过改善公司信息披露质量,降低股价崩盘风险。另外,员工持股计划结合良好的外部环境能够获得更好的效果。研究揭示了员工持股计划在股价崩盘风险中的重要作用,丰富并拓展了以员工为主体的股价崩盘风险影响因素研究,同
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