成立十年的益民基金为何“长不大”?

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  益民基金成立于2005年12月,至今已有十年时间,但是公司却陷入了“长不大”的怪圈。相关数据显示,益民基金2006年第三季度的总资产净值有8.46亿元,到2015年第四季度的总资产净值只有25.18亿元,规模增长不到2倍。但是相近规模的基金公司历经十年规模至少增长了6倍。例如,2006年第三季度天治基金和东方基金的总资产净值分别为8.25亿元和10.65亿元,到2015年第四季度天治基金和东方基金的总资产净值分别为58.29亿元和251.85亿元,分别增长了606.57%和2264.19%。可见,益民公司规模增长非常缓慢,而且目前的规模在同行业中属于下游。
  十年间,益民基金因为公司治理方面问题,经历了一次长达两年时间的整改。同时,高管和基金管理团队也频繁“换血”,致使基金业绩下滑和规模缩水。今年以来,其旗下7只基金中有5只在同类基金排名中靠后。
  益民基金的发展一波三折
  益民基金管理有限公司2005年12月经中国证监会批准设立,成立10年来,益民基金的发展可以用一波三折来形容。
  成立半年多以后,益民基金才发行了首只基金——益民货币,发行规模为17.15亿份,随后两年又成立了3只基金。2008年下半年至2012年上半年,益民基金因为公司治理问题被责令整改,不能发行新基金产品。时隔四年才发行第五只基金,据统计,在2008年6月1日至2012年7月31日区间里新成立基金有793只,然而益民基金错过了这场轰轰烈烈的发行盛宴。第六只于2013年12月13日成立,随后时隔一年多时间才发行最新一只基金。今年新基金发行规模可创新纪录,截至2015年12月15日,募集金额约16266亿元,但是在这么好的行情下,益民基金仅发行一只基金。
  益民核心增长规模缩水96.63%
  益民旗下有7只基金,最新的基金为2015年5月6日成立的益民品质升级基金,发行份额为13.77亿份,目前的规模仅为3.93亿元。最大规模的基金为2007年牛市中成立的益民创新优势,规模为10.96亿元,另外,益民服务领先为3.03亿元,益民红利成长基金为4.66亿元,益民多利债券为0.57亿元,益民核心增长为0.39亿元,益民货币基金也只剩下了1.64亿元。
  按最新三季报数据显示,益民旗下有两只基金临近清盘生死线。益民多利债券和益民核心增长,其中益民多利债券离基金的“生死线”5000万元仅差不到700万元,益民核心增长已经低于“生死线”。不过根据相关规定,清盘条件有两条:一是基金持有人连续60日不足100人,二是连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元,经中国证监会批准后,基金管理人有权宣布该基金终止。不过有关人士表示,这条规定适合所有的基金,不过“5000”万元的界限或许一些小规模的基金容易达到,但是“连续60个工作日”的规定很难达到。因为基金公司可以利用这段时间内通过自购的方式来弥补规模上的缺憾。
  益民多利债券首次募集还有7.46亿元,在7年的时间里,资产规模比首发时规模缩水了92.36%;益民核心增长首次募集还有11.56亿元,到现在仅剩下0.39亿元,规模缩水了96.63%。
  5只基金业绩在同类排名中靠后
  益民旗下基金除了益民服务领先业绩处于前1/2位置,余下的均在同期同类基金的后1/2位置,有的甚至处于后1/4位置。
  据Wind数据显示,今年以来,5只混合型基金,益民服务领先累计单位净值增长率为117.96%,位于760只混合型基金的第9名,这也是益民基金唯一一只业绩表现靓丽的基金;而益民红利成长累计单位净值增长率为13.11%,位于760只混合型基金的第564名;益民创新优势累计单位净值增长率为10.09%,位于760只混合型基金的第697名;益民核心成长累计单位净值增长率为18.58%,位于760只混合型基金的第611名;益民品质升级是年内成立的,没有排名,但是该基金成立至今业绩下跌了24.20%。
  固定收益类基金方面,益民多利债券基金今年以来收益率为-7.21%,排在703只债券型基金的第687位;益民货币基金今年以来收益率为3.47%,排在393只货币基金的第282位。
  基金经理平均任职不足两年
  益民基金从成立到现在,不仅管理层一直稳定不下来,而且基金经理变动也较为频繁。这也是造成基金业绩差和规模持续萎缩的重要原因之一。
  由于股权频繁更换因素,益民基金高层持续动荡。据相关资料显示,2009年4月,益民基金第一任总经理刘义鹏离任,由副总经理宋瑞代任总经理一职,直至2009年年底祖煜正式出任第二任总经理。2010年12月,祖煜离任,距离其上任仅一年时间。2011年年初,公司第三任总经理雷学军上任。
  益民基金经理的变动也较为频繁。据Wind统计,益民基金旗下7只基金产品中,益民创新优势、益民核心增长和益民品质升级三只基金的在任基金经理平均任职期限超过3年,但不足4年,其余的4只基金的在任基金经理平均任职年限不足2年。
  其中2006年成立的益民货币先后变更了7位基金经理,益民红利成长和益民创新优势两只基金先后变更6位基金经理。
  目前益民基金旗下有5位基金经理,平均任职年限不足2年。据数据显示,现任5位基金经理都是2012年2月后入职的,其中吕伟和王婷婷的基金经理年限还不足半年。
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