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煤炭开采：救市政策提振板块行情
投资要点：
1、煤炭市场救市政策持续强化。
2、10月起煤价或出现全面反弹。
10月9日，国务院发布《关于调整煤炭进口关税的通知》：自2014年10月15日起，取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。此次恢复部分进口煤关税将增加进口煤成本约30元/吨，进一步降低进口煤对国内市场的冲击。继资源税改革方案落地清理税费为企业减负后，调整进口关税政策的推出表明政府救市意图持续强化。
近期经济下行，宏微观数据均显示需求疲软，但考虑到煤炭消费旺季的来临以及煤电年末谈判的因素，需求预期可能过于悲观，存在预期差。
另外，随着大秦线进入检修期，进口煤得到限制，消费旺季的到来以及产能收缩，煤价将企稳反弹。目前环渤海动力煤价格指数已连续5周企稳；神华和中煤公布的10月煤价较9月份上涨15元/吨。预计从10月份开始煤价将出现全面反弹，基本面将出现一轮向上修正的行情。
看好四季度煤炭股的估值修复行情，建议参与优质低价的大盘蓝筹和国企改革标的，组合配置：陕西煤业、中煤能源、中国神华、盘江股份、国投新集。
有色金属：稀土打私助力价格回升
投资要点
1、稀土市场打私，价格将触底回升。
2、钛行业出现拐点，迎来发展机遇。
国庆节后，轻重稀土氧化物价格分别下跌2.01%和2.03%。近期工信部等八部门开展全国打击稀土违法违规行为专项行动，行动时间为2014年10月10日至2015年3月31日，分自查、整改、验收三个阶段；主要从开采、冶炼、流通、出口等4个方面查处非法稀土。待打私行动奏效后，稀土价格将触底回升。
锂行业方面，李克强访德签181亿美元合同推进电动汽车等领域合作。特斯拉发布搭载双电动机的MODELSP85D，四轮驱动，预计今年年底推出（约12万美元）。建议关注：天齐锂业、雅化集团、路翔股份、众和股份、江特电机。
同时，近期钛行业出现拐点。其中，海绵钛由4万出头涨至4.6-4.8万元。此轮海绵钛价格上扬，是国内外整条产业链在环保要求提升，需求低迷、连年亏损的环境中，自主调整所致。除此之外，钛材结构化特征突出，高端钛材需求将爆发。首先，军工用钛需求年复合增速将达12%。其次，民航需求稳定增长，飞机交付量年增速达7%，再加上双通道飞机交付量上升，单机用钛量上升。在此背景下，宝钛股份、西部材料将迎来发展机遇。
基础化工：部分子行业迎三季度业绩增长
投资要点：
1、玻纤产业行业复苏趋势确认。
2、我国农药出口量稳定增长。
2014年第三季度化工子行业盈利同比快速增长集中于以下子行业：（一）受益新增产能较少，下游需求稳定增长，玻纤等产品价格上扬导致相关上市公司盈利快速提升；（二）受益天然橡胶等原材料大幅回落，橡胶制品等相关企业盈利快速增长；（三）下游需求稳定增长，产品销量提升或新产品投放导致农药等子行业盈利稳定增长。
其中，玻纤产业在全球玻纤供给持续收缩的大背景下，需求确定增长，预计2015年全球玻纤产能利用率将突破90%，行业复苏趋势确认。14年年初至今部分玻纤产品价格最高上涨了10%左右，但目前价格仍位于玻纤历史平均水平以下，长期来看，供需偏紧格局下玻纤价格仍有上行空间。建议关注中国玻纤。
另外，2014年1-8月份，我国农药出口量为84.96万吨，同比增长9.10%，出口金额达到30.32亿美元，增幅为17.70%。受草甘膦、百草枯价格持续回落影响，草甘膦、百草枯相关企业2014年1～9月净利润增速较2014年1～6月放缓，而依靠新品种投产的相关企业或将迎来业绩持续稳定增长，建议关注辉丰股份、长青股份、利尔化学、联化科技等。
军工：军队信息安全获政策红利
投资要点：
1、事件性利好或为板块带来推动作用。
2、《关于进一步加强军队信息安全工作的意见》近日印发，军队信息安全工作稳步推进。
截至10月10日，近一个月国防军工行业指数上涨8.9%，同期沪深300指数上涨1.4%，行业跑赢指数7.5%。
近期事件性的利好对板块有着极大的推动性作用。10月四中全会召开，或在国防军队改革、国企及事业单位改革上对板块有利好驱动，另外事业单位改革文件的出台可能对行业带来的事件驱动效应。
另外，中央军委近日印发《关于进一步加强军队信息安全工作的意见》，提出当前和今后一个时期的军队信息安全工作的指导思想、基本原则、重点工作和保障措施。随着中央网络安全与信息化领导小组的成立，中国信息安全产业进入新的发展阶段，产品需求开始从军队、政府、电信、银行、能源等重点行业向证券、交通、教育、制造等新兴市场快速渗透，市场空间逐步扩大，行业增速有望进一步提升。《意见》系网安小组成立以来在细分领域的第一个重大举措。可以预期，后续更多细分领域的政策或将陆续出台。
未来国内信息安全产业将显著受益于国家主导的信息安全环境的改善。推荐航天电器、中国卫星、航天电子。
投资要点：
1、煤炭市场救市政策持续强化。
2、10月起煤价或出现全面反弹。
10月9日，国务院发布《关于调整煤炭进口关税的通知》：自2014年10月15日起，取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。此次恢复部分进口煤关税将增加进口煤成本约30元/吨，进一步降低进口煤对国内市场的冲击。继资源税改革方案落地清理税费为企业减负后，调整进口关税政策的推出表明政府救市意图持续强化。
近期经济下行，宏微观数据均显示需求疲软，但考虑到煤炭消费旺季的来临以及煤电年末谈判的因素，需求预期可能过于悲观，存在预期差。
另外，随着大秦线进入检修期，进口煤得到限制，消费旺季的到来以及产能收缩，煤价将企稳反弹。目前环渤海动力煤价格指数已连续5周企稳；神华和中煤公布的10月煤价较9月份上涨15元/吨。预计从10月份开始煤价将出现全面反弹，基本面将出现一轮向上修正的行情。
看好四季度煤炭股的估值修复行情，建议参与优质低价的大盘蓝筹和国企改革标的，组合配置：陕西煤业、中煤能源、中国神华、盘江股份、国投新集。
有色金属：稀土打私助力价格回升
投资要点
1、稀土市场打私，价格将触底回升。
2、钛行业出现拐点，迎来发展机遇。
国庆节后，轻重稀土氧化物价格分别下跌2.01%和2.03%。近期工信部等八部门开展全国打击稀土违法违规行为专项行动，行动时间为2014年10月10日至2015年3月31日，分自查、整改、验收三个阶段；主要从开采、冶炼、流通、出口等4个方面查处非法稀土。待打私行动奏效后，稀土价格将触底回升。
锂行业方面，李克强访德签181亿美元合同推进电动汽车等领域合作。特斯拉发布搭载双电动机的MODELSP85D，四轮驱动，预计今年年底推出（约12万美元）。建议关注：天齐锂业、雅化集团、路翔股份、众和股份、江特电机。
同时，近期钛行业出现拐点。其中，海绵钛由4万出头涨至4.6-4.8万元。此轮海绵钛价格上扬，是国内外整条产业链在环保要求提升，需求低迷、连年亏损的环境中，自主调整所致。除此之外，钛材结构化特征突出，高端钛材需求将爆发。首先，军工用钛需求年复合增速将达12%。其次，民航需求稳定增长，飞机交付量年增速达7%，再加上双通道飞机交付量上升，单机用钛量上升。在此背景下，宝钛股份、西部材料将迎来发展机遇。
基础化工：部分子行业迎三季度业绩增长
投资要点：
1、玻纤产业行业复苏趋势确认。
2、我国农药出口量稳定增长。
2014年第三季度化工子行业盈利同比快速增长集中于以下子行业：（一）受益新增产能较少，下游需求稳定增长，玻纤等产品价格上扬导致相关上市公司盈利快速提升；（二）受益天然橡胶等原材料大幅回落，橡胶制品等相关企业盈利快速增长；（三）下游需求稳定增长，产品销量提升或新产品投放导致农药等子行业盈利稳定增长。
其中，玻纤产业在全球玻纤供给持续收缩的大背景下，需求确定增长，预计2015年全球玻纤产能利用率将突破90%，行业复苏趋势确认。14年年初至今部分玻纤产品价格最高上涨了10%左右，但目前价格仍位于玻纤历史平均水平以下，长期来看，供需偏紧格局下玻纤价格仍有上行空间。建议关注中国玻纤。
另外，2014年1-8月份，我国农药出口量为84.96万吨，同比增长9.10%，出口金额达到30.32亿美元，增幅为17.70%。受草甘膦、百草枯价格持续回落影响，草甘膦、百草枯相关企业2014年1～9月净利润增速较2014年1～6月放缓，而依靠新品种投产的相关企业或将迎来业绩持续稳定增长，建议关注辉丰股份、长青股份、利尔化学、联化科技等。
军工：军队信息安全获政策红利
投资要点：
1、事件性利好或为板块带来推动作用。
2、《关于进一步加强军队信息安全工作的意见》近日印发，军队信息安全工作稳步推进。
截至10月10日，近一个月国防军工行业指数上涨8.9%，同期沪深300指数上涨1.4%，行业跑赢指数7.5%。
近期事件性的利好对板块有着极大的推动性作用。10月四中全会召开，或在国防军队改革、国企及事业单位改革上对板块有利好驱动，另外事业单位改革文件的出台可能对行业带来的事件驱动效应。
另外，中央军委近日印发《关于进一步加强军队信息安全工作的意见》，提出当前和今后一个时期的军队信息安全工作的指导思想、基本原则、重点工作和保障措施。随着中央网络安全与信息化领导小组的成立，中国信息安全产业进入新的发展阶段，产品需求开始从军队、政府、电信、银行、能源等重点行业向证券、交通、教育、制造等新兴市场快速渗透，市场空间逐步扩大，行业增速有望进一步提升。《意见》系网安小组成立以来在细分领域的第一个重大举措。可以预期，后续更多细分领域的政策或将陆续出台。
未来国内信息安全产业将显著受益于国家主导的信息安全环境的改善。推荐航天电器、中国卫星、航天电子。