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鉴于用股价来估计期权价值的缺陷，本文从经理人投资决策会影响企业价值，继而影响经理人股票期权价值的角度，引入确定性等值法，构建了对经理人股票期权价值估计模型，并对模型进行了数值模拟，得出以下结论：经理人投资风险项目底线值是其风险规避程度和风险项目波动幅度的增函数，是经理人持有股票期权比例的减函数；股票期权价值是经理人风险规避程度的减函数，是风险项目波动幅度的增函数。