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<正>过去的半年以来,市场最关心也是最困惑的问题,就是如何看待和理解日益分化的大小盘股票的估值水平。中小市值股票,估值水平从50倍PE奔向100倍PE,互联网模式大行其道;而大市值蓝筹股票,则从10倍PE压缩至5倍PE。以自由现金流贴现模型为股票价值的分析框架,那么影响股票估值水平的因素主要有三个方面:第