【摘 要】
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在阐述互联网金融风险传染机理的基础上,通过构建GARCH-Copula-CoVaR模型,选取2012-2021年间互联网金融和证券业的行业指数为代表,测度了互联网金融对我国证券业的系统性风险溢出效应.结果表明:第一,在短期内,互联网金融相较于传统证券业对于短期信息的应变速度快,信息传递效率高,而且历史信息对互联网金融未来波动性影响持续时间较传统证券业短.第二,互联网金融对证券业的风险溢出效应值为60.12％,十分明显.第三,风险溢出效应值能够直观刻画互联网金融对证券业风险溢出效应的大小,对监管部门和相关企
【机 构】
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安徽大学,安徽 合肥 230601
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在阐述互联网金融风险传染机理的基础上,通过构建GARCH-Copula-CoVaR模型,选取2012-2021年间互联网金融和证券业的行业指数为代表,测度了互联网金融对我国证券业的系统性风险溢出效应.结果表明:第一,在短期内,互联网金融相较于传统证券业对于短期信息的应变速度快,信息传递效率高,而且历史信息对互联网金融未来波动性影响持续时间较传统证券业短.第二,互联网金融对证券业的风险溢出效应值为60.12％,十分明显.第三,风险溢出效应值能够直观刻画互联网金融对证券业风险溢出效应的大小,对监管部门和相关企业作出有效战略部署,推动证券市场平稳持续健康发展具有重大意义.
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