【摘 要】
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如何准确测度违约概率已成为金融风险领域亟待解决的难题。KMV模型作为一种流行的违约概率测算方法,能动态反映公司的信用状况,但也有假设条件严格、估计参数较多及计算繁琐
【基金项目】
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国家自然科学基金重点项目(71731003),国家自然科学基金青年项目(71201018),内蒙古自然科学基金面上项目(2017M S0709)
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如何准确测度违约概率已成为金融风险领域亟待解决的难题。KMV模型作为一种流行的违约概率测算方法,能动态反映公司的信用状况,但也有假设条件严格、估计参数较多及计算繁琐等缺陷。鉴于此,文章采用零价格概率模型(Zero Price Probability Model, ZPP)与AR(k)-GARCH(p, q)-t分布结合,测算企业的贷款违约概率,并对ZPP模型、KMV模型违约判别精度进行分析。
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