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明确股票指数的波浪划分是一件有益的事情,但从市场结构特征的角度对市场阶段进行划分于投资实践更具指导意义。我认为,如果说2003年是“价值投资阶段”、2004年刚刚过去的几个月是“价值投资与价格投机并行、以价值投资为主之市场阶段”的话,那么,随后的市场将进入一个“价值投资与价格投机并行、以价格投机为主之市场阶段”。这是由市场外围环境、内部规律所共同决定的。