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海外对冲基金或密集做空，豪赌中国香港股市下跌。
10月22日，香港恒生指数低开高走，收盘上涨0.68%报21697点，创7个月新高；然而，在这形势一片大好的背景下，有传闻称海外对冲基金正豪赌港股下跌，准备做空港股。对冲基金是否会大规模做空港股？多位业内人士认为现阶段不具备对冲基金大规模做空港股的条件，投资者无须恐慌。
有热钱流入香港
对冲基金豪赌港股下跌并非空穴来风。据法巴银行研报显示，在最近的5个交易日里，大量的资金流入了恒指的淡仓，仅10月17日一天便流入8700万港元，而5天的流入总额达1.9亿港元；相反，恒指的好仓5天的资金流出总额则达1.4亿港元。分析指，如此的仓位变化正能说明热钱纷纷流入香港。
在外围市场升破7.75的警戒线后，金管局于10月20日清晨买入6.03亿美元。这是香港金管局三年来首度大手笔卖港元，买入美元。金管局表示，港元需求增加与欧洲市场略为回稳、美元偏弱及美息下降，令资金流入区内货币和股市有关。由于短期港元银行同业拆息接近零，银行体系结余增加，预料不会对拆息有实质影响。
澳盛银行高级经济师杨宇霆指出，在美国持续印钞，亚洲区前景相对乐观下，尽管内地经济增长减慢，但仍有超过7%的升幅，近期人民币兑美元亦升穿6.3算，反映确有热钱流入，或有资金在股票市场追落后。“若股市强势，会有热钱涌入”。至于会否进一步推高楼价则暂难估计，因为楼价已上升不少。
在全球央行实施量化宽松的情况下，自由港香港或将遭遇新一轮大规模的热钱袭击。不过，市场专家表示资金将持续流入香港，但是预计规模将远不及2008年金融危机后资金流入香港的规模。第一上海证券分析师表示，此次热钱流入香港与2009年的情况并不一样，近期港元汇率上升反映有热钱流入香港，这些热钱可能是因为美国QE3导致美元贬值效应所致，流入规模应该不会太大。
“由于港币对人民币不断贬值，近期人民币又有明显的升值预期，且中国内地经济有复苏的迹象，不排除有些热钱借道香港，先兑换成港币进入香港，然后再兑换成人民币，进入中国内地市场去分享人民币升值的收益或者投资相关资产以获取投资收益。”一家投资港股的投资公司金女士表示。
小规模做空不能排除
热钱的涌入也刺激了港股的走势。恒生指数自9月初上涨以来，累计已上涨约14%，国企指数更是大涨近20%，中资银行股工商银行H股、民生银行H股等在短短一个多月更是大涨超过25%，远超其A股的表现。
然而近日市场有传闻称对冲基金正准备做空港股，真的如此吗？多位业内人士均表示可能性不大。
麦盛投资在A股与港股均有投资，曾任该公司投资总监、现为金麒资产董事长的陈宝东对港股市场较为熟悉。他表示：“目前找不到大规模做空港股的理由。毕竟中国经济和美国经济都出现了复苏的迹象。如果做空港股，肯定是看空港股的基本面，或者预期港币会贬值，而事实上恰好相反，目前支持港股向上的利好因素更多，投资者无需为传闻所影响。”
陈宝东指出，对冲基金未来如果做空港股，无外乎是两个手段，一方面是借蓝筹股沽空，同时买入期指空单；另一方面是沽空港币，引起港股投资者的恐慌而抛售港股。
上述港股投资公司金女士则认为不能排除对冲基金阶段性做空港股的可能性。她说：“美股今年涨幅已大，面临调整，而中国经济虽然有所企稳但依旧疲弱，港股经历了前期一波较大幅度的上涨后，再往上的空间已有限。此时有热钱流入香港，不排除是准备在高位做空港股，只有在高位做空才能获取较大的利润。几个月前，美国做空机构香橼研究发布的一份做空恒大的报告，让恒大股价在两日内下跌了14.5%，前车之鉴，不可不防。”
做空H股意在A股
项庄舞剑，意在沛公。国际资本布局H股，或许醉意却是A股市场。
因为目前中国的资本账户并未完全开放，除了QFII等少数渠道，国际资本参与A股的渠道非常少。另外，中国政府的控制力，外加3万亿美元外汇储备的“航空母舰”，使国际对冲基金对中国猎场鲜有涉足。
所以国际资本选择做空中国更多是从猎杀在H股和美国上市的中国公司开始的。典型案例是在2011年。
2011年9月，黑石将所持有的上海物业转卖时、友邦、中德安联等外资也频繁抛售在华房产。之后10月份开始，银行股遭遇大面积的做空。
10月最初的6个交易日，四大行的H股已被卖空约37.27亿港元，其中建行的沽空金额为13.6亿港元，中行为7.11亿港元、工行为9亿港元、农行为7.56亿港元。
10月7日里昂证券、野村证券（香港）、汇涛证券、OPTIVER TRADING HK、法国巴黎证券净卖出中行H股的；德意志证券、三星证券亚洲、法国巴黎证券、摩根斯丹利香港证券、OPTIVER TRADING HK齐齐净卖出建行H股。当天这两家中资银行的沽空比重分别达18.05%和13.98%，而同日农行的沽空比重则高达40.38%。
11月美国银行和高盛大幅减持中国银行股。
11月9日，高盛以每股均价4.88港元减持工行17.52亿H股，套现85.49亿港元，这是高盛在工行上市后第三次减持套现，三次累计套现57亿美元，投资回报率超300%。
国际资本做空银行的行为显现出系统性配合，2011年11月15日，IMF发布了对中国金融部门的首次正式评估报告“金融部门评估计划”报告，指出中国金融部门近期面临几大风险：快速的信贷扩张导致贷款质量恶化；影子银行和表外活动导致银行股唱空现象加剧；房价下跌；全球经济形势不明朗。
之后，美国银行、高盛等国际投行频频抛售中国的银行股。11月16日，在银行股的带头下，A股应声下跌。建设银行跌1.86%，工行跌0.93%。
而在这些表面的跌涨之下，2011年11月，一直靠沽空港股获利而闻名的Julian Robertson老虎基金旗下的Kelusa Capital，将其中国对冲基金的规模扩大逾4倍至2.5亿美元。
“做空大师”查诺斯也表示即使是在国内汇金入市托扶银行股之时，汇金入市引发的银行股反弹不会改变他的看空立场。而当时其旗下基金Kynikos正在做空中国农业银行的股票。
同时由于AH股的联动，国际资本的隔山打牛打击到A股。
11月16日，A股大跌，资金净流出约239.1亿，半个月后，股市再度出现“自杀式”暴跌，A股下泻3%以上，B股更是重挫7%。整个11月，A股银行板块下跌了200点左右，跌幅为6%左右。
而在楼市和股市后，接踵而来的是做空人民币。由于空头已经在市场上营造了恐慌的情绪，致使国际资本加速逃离中国。2011年12月13日，人民币汇率连续10个交易日触及跌停区间。
空头集团华尔街同时砸盘中国的楼市和股市，通过打压人民币汇率来引导资本外流，这些有可能都是预先设定的做空步骤，而在风卷残云之后空头则鸣鼓收兵。
“目前港股进入大涨后的蓄势阶段，中期仍有望继续向上，如果有对冲基金小规模做空引发一定幅度的调整，反而是介入的好时机。”金麒资产董事长陈宝东表示，“即使港股跟随美股出现一定的调整对A股的影响也不大，毕竟A股的估值已经相当便宜，近期涨幅非常有限，而中国内地经济三季度见底四季度回升的预期越来越强烈，国家稳增长的措施不断出台，这些都是支持A股企稳反弹的重要因素。”
10月22日，香港恒生指数低开高走，收盘上涨0.68%报21697点，创7个月新高；然而，在这形势一片大好的背景下，有传闻称海外对冲基金正豪赌港股下跌，准备做空港股。对冲基金是否会大规模做空港股？多位业内人士认为现阶段不具备对冲基金大规模做空港股的条件，投资者无须恐慌。
有热钱流入香港
对冲基金豪赌港股下跌并非空穴来风。据法巴银行研报显示，在最近的5个交易日里，大量的资金流入了恒指的淡仓，仅10月17日一天便流入8700万港元，而5天的流入总额达1.9亿港元；相反，恒指的好仓5天的资金流出总额则达1.4亿港元。分析指，如此的仓位变化正能说明热钱纷纷流入香港。
在外围市场升破7.75的警戒线后，金管局于10月20日清晨买入6.03亿美元。这是香港金管局三年来首度大手笔卖港元，买入美元。金管局表示，港元需求增加与欧洲市场略为回稳、美元偏弱及美息下降，令资金流入区内货币和股市有关。由于短期港元银行同业拆息接近零，银行体系结余增加，预料不会对拆息有实质影响。
澳盛银行高级经济师杨宇霆指出，在美国持续印钞，亚洲区前景相对乐观下，尽管内地经济增长减慢，但仍有超过7%的升幅，近期人民币兑美元亦升穿6.3算，反映确有热钱流入，或有资金在股票市场追落后。“若股市强势，会有热钱涌入”。至于会否进一步推高楼价则暂难估计，因为楼价已上升不少。
在全球央行实施量化宽松的情况下，自由港香港或将遭遇新一轮大规模的热钱袭击。不过，市场专家表示资金将持续流入香港，但是预计规模将远不及2008年金融危机后资金流入香港的规模。第一上海证券分析师表示，此次热钱流入香港与2009年的情况并不一样，近期港元汇率上升反映有热钱流入香港，这些热钱可能是因为美国QE3导致美元贬值效应所致，流入规模应该不会太大。
“由于港币对人民币不断贬值，近期人民币又有明显的升值预期，且中国内地经济有复苏的迹象，不排除有些热钱借道香港，先兑换成港币进入香港，然后再兑换成人民币，进入中国内地市场去分享人民币升值的收益或者投资相关资产以获取投资收益。”一家投资港股的投资公司金女士表示。
小规模做空不能排除
热钱的涌入也刺激了港股的走势。恒生指数自9月初上涨以来，累计已上涨约14%，国企指数更是大涨近20%，中资银行股工商银行H股、民生银行H股等在短短一个多月更是大涨超过25%，远超其A股的表现。
然而近日市场有传闻称对冲基金正准备做空港股，真的如此吗？多位业内人士均表示可能性不大。
麦盛投资在A股与港股均有投资，曾任该公司投资总监、现为金麒资产董事长的陈宝东对港股市场较为熟悉。他表示：“目前找不到大规模做空港股的理由。毕竟中国经济和美国经济都出现了复苏的迹象。如果做空港股，肯定是看空港股的基本面，或者预期港币会贬值，而事实上恰好相反，目前支持港股向上的利好因素更多，投资者无需为传闻所影响。”
陈宝东指出，对冲基金未来如果做空港股，无外乎是两个手段，一方面是借蓝筹股沽空，同时买入期指空单；另一方面是沽空港币，引起港股投资者的恐慌而抛售港股。
上述港股投资公司金女士则认为不能排除对冲基金阶段性做空港股的可能性。她说：“美股今年涨幅已大，面临调整，而中国经济虽然有所企稳但依旧疲弱，港股经历了前期一波较大幅度的上涨后，再往上的空间已有限。此时有热钱流入香港，不排除是准备在高位做空港股，只有在高位做空才能获取较大的利润。几个月前，美国做空机构香橼研究发布的一份做空恒大的报告，让恒大股价在两日内下跌了14.5%，前车之鉴，不可不防。”
做空H股意在A股
项庄舞剑，意在沛公。国际资本布局H股，或许醉意却是A股市场。
因为目前中国的资本账户并未完全开放，除了QFII等少数渠道，国际资本参与A股的渠道非常少。另外，中国政府的控制力，外加3万亿美元外汇储备的“航空母舰”，使国际对冲基金对中国猎场鲜有涉足。
所以国际资本选择做空中国更多是从猎杀在H股和美国上市的中国公司开始的。典型案例是在2011年。
2011年9月，黑石将所持有的上海物业转卖时、友邦、中德安联等外资也频繁抛售在华房产。之后10月份开始，银行股遭遇大面积的做空。
10月最初的6个交易日，四大行的H股已被卖空约37.27亿港元，其中建行的沽空金额为13.6亿港元，中行为7.11亿港元、工行为9亿港元、农行为7.56亿港元。
10月7日里昂证券、野村证券（香港）、汇涛证券、OPTIVER TRADING HK、法国巴黎证券净卖出中行H股的；德意志证券、三星证券亚洲、法国巴黎证券、摩根斯丹利香港证券、OPTIVER TRADING HK齐齐净卖出建行H股。当天这两家中资银行的沽空比重分别达18.05%和13.98%，而同日农行的沽空比重则高达40.38%。
11月美国银行和高盛大幅减持中国银行股。
11月9日，高盛以每股均价4.88港元减持工行17.52亿H股，套现85.49亿港元，这是高盛在工行上市后第三次减持套现，三次累计套现57亿美元，投资回报率超300%。
国际资本做空银行的行为显现出系统性配合，2011年11月15日，IMF发布了对中国金融部门的首次正式评估报告“金融部门评估计划”报告，指出中国金融部门近期面临几大风险：快速的信贷扩张导致贷款质量恶化；影子银行和表外活动导致银行股唱空现象加剧；房价下跌；全球经济形势不明朗。
之后，美国银行、高盛等国际投行频频抛售中国的银行股。11月16日，在银行股的带头下，A股应声下跌。建设银行跌1.86%，工行跌0.93%。
而在这些表面的跌涨之下，2011年11月，一直靠沽空港股获利而闻名的Julian Robertson老虎基金旗下的Kelusa Capital，将其中国对冲基金的规模扩大逾4倍至2.5亿美元。
“做空大师”查诺斯也表示即使是在国内汇金入市托扶银行股之时，汇金入市引发的银行股反弹不会改变他的看空立场。而当时其旗下基金Kynikos正在做空中国农业银行的股票。
同时由于AH股的联动，国际资本的隔山打牛打击到A股。
11月16日，A股大跌，资金净流出约239.1亿，半个月后，股市再度出现“自杀式”暴跌，A股下泻3%以上，B股更是重挫7%。整个11月，A股银行板块下跌了200点左右，跌幅为6%左右。
而在楼市和股市后，接踵而来的是做空人民币。由于空头已经在市场上营造了恐慌的情绪，致使国际资本加速逃离中国。2011年12月13日，人民币汇率连续10个交易日触及跌停区间。
空头集团华尔街同时砸盘中国的楼市和股市，通过打压人民币汇率来引导资本外流，这些有可能都是预先设定的做空步骤，而在风卷残云之后空头则鸣鼓收兵。
“目前港股进入大涨后的蓄势阶段，中期仍有望继续向上，如果有对冲基金小规模做空引发一定幅度的调整，反而是介入的好时机。”金麒资产董事长陈宝东表示，“即使港股跟随美股出现一定的调整对A股的影响也不大，毕竟A股的估值已经相当便宜，近期涨幅非常有限，而中国内地经济三季度见底四季度回升的预期越来越强烈，国家稳增长的措施不断出台，这些都是支持A股企稳反弹的重要因素。”