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摘 要：随着科学技术的进步，互联网作为一种工具，在各行各业得到充分的利用，“大众创新、万众创业”战略下，新商业、新消费，以及电子业电子商务的迅猛发展，加之供应链上各个节点企业之间的交易信息逐渐透明化，同时许多新兴的供应链金融逻辑和思维也营运而生。本文主要总结介绍几种供应链金融的模式，并介绍较为熟悉的H公司的供应链金融发展历程。
关键词：供应链金融；模式；案例分析
引言
供应链金融的本质是融资，包括信用融资，动产抵押，存货监管，账款保理等，在整个产业链条中发现上述情形，运用互联网等先进手段，打破传统的信贷模式，为链条上的企业提供金融服务，获取收益，降低成本，利用第三方物流企业服务的优势和掌握的客户信息，在物流服务的过程中，对上下游企业的了解度，做出适当的判断和信用等级的研判，在此基础上提供相应的金融服务。在当下大型的互联网平台公司，掌握大量信息资源，凭借自身的信用体系，成为供应链金融的新贵，比如蚂蚁金服、苏宁易购、京东金融、天地汇等为代表。
一、供应链金融的模式
供应链金融有多种模式，简单介绍如下几种：
（一）依托于B2B电子商务交易平台的供应链金融
B2B交易平台以构建生态圈为目的，将供应链各方为服务对象，构建供应链金融服务体系，为客户提供从产品寻源、仓储、分拣、配送、加工、代收货款、信息、管理等一系列的服务，以服务为主，以平台客户为中心，完成服务和资金闭环。主要包括资金提供方、担保方、保险方、仓储方等各方，通过平台的交易服务，获取信息，风控等来保障，帮助供应链各方客户得到成本较低的资金，帮助资金提供方精确把控风险，实现精准对接。相比而言B2B平台很容易做大规模。我国知名的B2B平台包括上海钢联、易煤网、找钢网等。以上海钢联为例，营业规模发展迅猛，2015-2017年收入213.6亿元，412亿元，737亿元，同比增长182.61%，93.28%，78.53%。
（二）依托于B2C电商交易平台的供应链金融
B2C电商交易平台，网购已成为我们购物首选，渗透到各个领域，淘宝、京东、大众点评、美团、饿了么等电商平台都已和我们日常生活息息相关，在我们网购交易的过程中，平台积累了我们大量信息，消费偏好、消费能力、消费信用等，为商家做精准推送，为客户做精准营销，在此过程中为商家和消费者依据大数据量身定做供应链金融服务。
比如京专注供应链创建京东生态，京东通过自建物流体系加码通道建设，构建强大的物流体系，并通过线上线下数据的不断积累，已经成一整套以大数据驱动的京东供应链生态，从产品的进、销、存、运等各个环节实现智慧化，实现智慧零售，京东通过供应链生态，利用大数据和其参与的整个交易过程运用供应链金融，为在各个环节供应商和消费者提供金融服务，主要分为：为商家提供库存商品抵押贷款、在途商品抵押贷款、应收货款抵押贷款、代收货款提前支付贷款等；为消费者提供信用小额贷款、先花后还、京小贷等。
（三）依托于交易支付的供应链金融
支付只是交易兑现的一种手段，支付的过程并不会为之带来价值，也不为企业带不来额外的收益，只有将支付过程和供应链金融相结合应用金融手段才能为之带来收益。支付宝、微信等已经变成我们日常小额支付的主要手段，随处可见“扫一扫”为我们日常生活提供了极大的方便“带一部手机走遍大江南北”，平台商通过交易支付的过程，并将其接入到供应链金融领域。支付宝、微信已延伸到各行各业，支付到各个领域，为我们提供了极为便捷的支付，衣食住行完全不用带携带大量的现金，其实支付宝最初只是淘宝买家和卖家结算的中间机构，后来淘宝集聚了海量的数据信息，为支付宝应用供应链金融提供了便捷，包括借呗、花呗等等，为供应链两端提供金融服务，利用长期沉淀的资金、数据等创建阿里生态，使之成为强大的金融集团，这一切都归功于支付过程，只是将支付和供应链很好的结合，为两端提供金融服务。微信也是一样，起初只是社交平台，在数据积累到一定时候，应用供应链金融模式，形成了微信支付，根据数据提炼，提供相应的金融服务，在支付过程中对支付对象进行征信等服务，为金融机构打包提供精准的贷款服务等。
（四）依托于商贸和物流园区的供应链金融
新型的商贸和物流已经融为共生，相互补充、共同发展，商贸+物流+平台在全国已有很多，主要基于园区客户以及商圈客户的需求，通过数据整合，提供金融服务，比如上市公司义乌小商品城、海宁皮城等。
义务小商品城，依据浙江经济优势，借助于自身发展的规模，也是我国发展最早最快的商品交易市场，拥有了大量的客户资源，围绕客户在经营过程中的需求定制服务，依据品牌优势，以技术、品牌、质量、服务为核心，打造‘“国际品牌联盟”，共享集采分销，发展电子商务，成立小贷公司，打造供应链金融，为平台客户提供采、供、销、物流、金融等服务。随着业态创新，打造供应链金融，以客户需求为中心，供金融服务，为企业带来可观的收益。海宁皮城积极响应“一带一路”拓展国际市场，先后与法国、意大利、西班牙、土耳其、希腊等国家建立戰略，提升中国皮革企业对国际市场的产品开发能力合作关系。
（五）依托于一站式供采平台的供应链金融
专业的第三方交易服务平台，集合了贸易、集采、寄售、物流、加工、结算、资金等一站式供应链管理服务，如国内上市企业上海钢联、瑞茂通等，这些优秀平台凭借交易服务，参与供应链全过程，同时也就掌握了全部供应链信息，包括存货、物流、加工、分拣、支付等全过程参与，在积累沉淀了海量的数据信息，已经变成了一个强大的数据服务平台，为供应链金融打下坚实的基础。
上市企业上海钢联，成立于2000年，立足于黑色、有色、能源化工等大宗商品提供商业信息服务，数据研究，电子商务等增值服务，一站式供应链服务平台，这几年主要从事专业的钢材供应链服务，主要包括供应、销售、寄卖、撮合等销售过程，同时也提供仓储、运输、分拣、加工等第三方物流服务，利用自身强大的资金实力，为平台企业提供供应链金融服务，主要包括存货监管、动产质押、保理等业务，以及通过自身的授信为平台企业增信，开具商业汇票等。上市企业瑞茂通是专门从事煤炭供应链，通过平台交易，为平台企业提供一站式专业的煤炭供应链及供应链金融服务，通过集采、分销等新的销售模式，运用供应链理念，为企业开拓新的盈利模式。这两家企业近年来业绩也取得了较大的增长，上海钢联2015-2017年净利润分别为-4.48亿元，0.29亿元，0.67亿元，同比增长3461%，106.54%，127.26%。 （六）依托于大型的第三方物流企业的供应链金融
物流一般是指狭义的物流，参与整个商品交易的全过程，也是实体商品流的见证者，随着互联网的发展，资金流、信息流、票据流已经很容易解决了，商品流一直是整个交易过程的痛点，物流也就显得尤为重要，“三去一降一补”在物流降本增效工程中，物流创新就也成为近年来的风口，大型的第三方物流企业也是近年来国家重点扶持的对象，在物流创新的驱动下，基于物流环节的服务在互联网+物流的推动下，供应链及供应链金融运用而生。大型第三方物流企业，菜鸟、顺丰、三通一达、天地汇、货车帮、德邦、传化等均已成立了相应的金融公司，为其上下游各端的客户提供金融服务。比如顺丰在全国物流节点地区都有仓库布局，已有上百个仓库全面对外开放，为入库企业提供仓储服务的同时提供仓单质押、代收货款、保理业务等金融服务，对商家，将商品提前备货到顺丰各个节点仓库，可以凭借到库商品拿到一定比例的货款，同时也可以实现就近发货，实现24小时到达承诺，实现降本增效，为企业创造更大的价值。同时基于客户粘性，长期合作的信誉，给客户提供订单融资，小额贷款等。
二、 H供应链公司的供应链金融业务发展历程
目前物流集团园区一家H供应链公司，原来主要是做灯饰运输、配送业务，在中山到在西安的灯饰运输占有三分之一的份额，在运输业务过程中掌握了大量的厂家信息和经销商采购信息，在此基础上H供应链公司逐步转型为供应链服务公司。
H供应链公司的业务也逐步从中山拓展到西北地区。起初，H公司主要的业务是为中山的灯饰厂家提供物流配送业务，在经过长期的合作中，双方建立了稳定的合作伙伴关系，逐步从配送业务发展到应收账款代收服务，H公司与下游的经销商的合作关系由简单的配送关系延伸到仓、配、采购以及供应链金融服务关系。H公司逐渐成为了广东地区大部分灯饰厂商的物流服务提供商，广东地区的灯具生产又占据了全国50%以上的份额，H公司作为主要的物流服务提供者，在西安建立了物流中心，并引入互联网技术和人才，开发电子商务和物流信息平台，集成经销商的采购业务，形成了集采购、仓储、配送、供应链金融、商品展示为一体的供应链金融集成服务模式。
在H公司的创新发展过程中，以物流业务作为切入点，通过长期物流服务的积累和沉淀，对灯具供应链有了深度的熟悉和紧密联系，特别是对供应链中生产制造企业（核心企业）的紧密联系。通过在西安建设物流中心，以及引入互联网+，创新性的建设并开展物流信息平台和电子商务服务，吸引众多的灯具经销商，为供应链下游企业提供具有竞争力的物流采购服务，同时通过采购过程中的供应链金融服务，分别加快厂家和经销商资金周转。同时，H公司的这种供应链金融服务产品是可以在全国进行复制，形成全国性的服务网络。
简单介绍H公司应收账款的盈利模式，一般情况下厂家给批发商的账期按照批发商的信用来划分，最长的账期可以达到3个月，H公司作为运输、仓储、配送、分拣的服务商，厂家急需资金回笼，H公司就提前替批发商支付货款，一般情况下每月商家给予2%的资金成本，3个月后批发商由于资金紧张，库存大周转慢，又不想降低自己的信用，H公司就替批发商付给厂家货款，以批发商的库存作为担保，H公司资金年化收益达到24%，H公司通过银行综合授信，资金成本7%，H公司利差收益达到17%，同时H公司运输、仓储、分拣、配送等也有可观的收入，这一切得益于H公司在整个供应链过程中对货物的掌控。
三、結论
综上，供应链金融是一种延伸服务，是在整个供应链上下游交易过程中，各方对资金的需求的解决，通过互联网、大数据等先进手段，提供适合供应链参与者的金融服务。因此供应链金融服务模式的形成是建立在供应链的特点和企业的核心优势上，经过长期积累和沉淀，逐步进行选择的过程。
参考文献：
[1]宋华，卢强.基于虚拟产业集群的供应链金融模式创新：创捷公司案例分析.[J].中国工业经济， 2017，（05）：172-192.
[2]顾婧，程翔，邓翔.中小企业供应链金融模式创新研究.[J].软科学， 2017，31（02）：83-86.
[2]胡雯莉.唐华军.基于B2B平台的线上供应链金融授信模式研究[J].金融理论与实践 ， 2017，（11）：43-50.
作者简介：
乔继岗，陕西省物流集团有限责任公司。
关键词：供应链金融；模式；案例分析
引言
供应链金融的本质是融资，包括信用融资，动产抵押，存货监管，账款保理等，在整个产业链条中发现上述情形，运用互联网等先进手段，打破传统的信贷模式，为链条上的企业提供金融服务，获取收益，降低成本，利用第三方物流企业服务的优势和掌握的客户信息，在物流服务的过程中，对上下游企业的了解度，做出适当的判断和信用等级的研判，在此基础上提供相应的金融服务。在当下大型的互联网平台公司，掌握大量信息资源，凭借自身的信用体系，成为供应链金融的新贵，比如蚂蚁金服、苏宁易购、京东金融、天地汇等为代表。
一、供应链金融的模式
供应链金融有多种模式，简单介绍如下几种：
（一）依托于B2B电子商务交易平台的供应链金融
B2B交易平台以构建生态圈为目的，将供应链各方为服务对象，构建供应链金融服务体系，为客户提供从产品寻源、仓储、分拣、配送、加工、代收货款、信息、管理等一系列的服务，以服务为主，以平台客户为中心，完成服务和资金闭环。主要包括资金提供方、担保方、保险方、仓储方等各方，通过平台的交易服务，获取信息，风控等来保障，帮助供应链各方客户得到成本较低的资金，帮助资金提供方精确把控风险，实现精准对接。相比而言B2B平台很容易做大规模。我国知名的B2B平台包括上海钢联、易煤网、找钢网等。以上海钢联为例，营业规模发展迅猛，2015-2017年收入213.6亿元，412亿元，737亿元，同比增长182.61%，93.28%，78.53%。
（二）依托于B2C电商交易平台的供应链金融
B2C电商交易平台，网购已成为我们购物首选，渗透到各个领域，淘宝、京东、大众点评、美团、饿了么等电商平台都已和我们日常生活息息相关，在我们网购交易的过程中，平台积累了我们大量信息，消费偏好、消费能力、消费信用等，为商家做精准推送，为客户做精准营销，在此过程中为商家和消费者依据大数据量身定做供应链金融服务。
比如京专注供应链创建京东生态，京东通过自建物流体系加码通道建设，构建强大的物流体系，并通过线上线下数据的不断积累，已经成一整套以大数据驱动的京东供应链生态，从产品的进、销、存、运等各个环节实现智慧化，实现智慧零售，京东通过供应链生态，利用大数据和其参与的整个交易过程运用供应链金融，为在各个环节供应商和消费者提供金融服务，主要分为：为商家提供库存商品抵押贷款、在途商品抵押贷款、应收货款抵押贷款、代收货款提前支付贷款等；为消费者提供信用小额贷款、先花后还、京小贷等。
（三）依托于交易支付的供应链金融
支付只是交易兑现的一种手段，支付的过程并不会为之带来价值，也不为企业带不来额外的收益，只有将支付过程和供应链金融相结合应用金融手段才能为之带来收益。支付宝、微信等已经变成我们日常小额支付的主要手段，随处可见“扫一扫”为我们日常生活提供了极大的方便“带一部手机走遍大江南北”，平台商通过交易支付的过程，并将其接入到供应链金融领域。支付宝、微信已延伸到各行各业，支付到各个领域，为我们提供了极为便捷的支付，衣食住行完全不用带携带大量的现金，其实支付宝最初只是淘宝买家和卖家结算的中间机构，后来淘宝集聚了海量的数据信息，为支付宝应用供应链金融提供了便捷，包括借呗、花呗等等，为供应链两端提供金融服务，利用长期沉淀的资金、数据等创建阿里生态，使之成为强大的金融集团，这一切都归功于支付过程，只是将支付和供应链很好的结合，为两端提供金融服务。微信也是一样，起初只是社交平台，在数据积累到一定时候，应用供应链金融模式，形成了微信支付，根据数据提炼，提供相应的金融服务，在支付过程中对支付对象进行征信等服务，为金融机构打包提供精准的贷款服务等。
（四）依托于商贸和物流园区的供应链金融
新型的商贸和物流已经融为共生，相互补充、共同发展，商贸+物流+平台在全国已有很多，主要基于园区客户以及商圈客户的需求，通过数据整合，提供金融服务，比如上市公司义乌小商品城、海宁皮城等。
义务小商品城，依据浙江经济优势，借助于自身发展的规模，也是我国发展最早最快的商品交易市场，拥有了大量的客户资源，围绕客户在经营过程中的需求定制服务，依据品牌优势，以技术、品牌、质量、服务为核心，打造‘“国际品牌联盟”，共享集采分销，发展电子商务，成立小贷公司，打造供应链金融，为平台客户提供采、供、销、物流、金融等服务。随着业态创新，打造供应链金融，以客户需求为中心，供金融服务，为企业带来可观的收益。海宁皮城积极响应“一带一路”拓展国际市场，先后与法国、意大利、西班牙、土耳其、希腊等国家建立戰略，提升中国皮革企业对国际市场的产品开发能力合作关系。
（五）依托于一站式供采平台的供应链金融
专业的第三方交易服务平台，集合了贸易、集采、寄售、物流、加工、结算、资金等一站式供应链管理服务，如国内上市企业上海钢联、瑞茂通等，这些优秀平台凭借交易服务，参与供应链全过程，同时也就掌握了全部供应链信息，包括存货、物流、加工、分拣、支付等全过程参与，在积累沉淀了海量的数据信息，已经变成了一个强大的数据服务平台，为供应链金融打下坚实的基础。
上市企业上海钢联，成立于2000年，立足于黑色、有色、能源化工等大宗商品提供商业信息服务，数据研究，电子商务等增值服务，一站式供应链服务平台，这几年主要从事专业的钢材供应链服务，主要包括供应、销售、寄卖、撮合等销售过程，同时也提供仓储、运输、分拣、加工等第三方物流服务，利用自身强大的资金实力，为平台企业提供供应链金融服务，主要包括存货监管、动产质押、保理等业务，以及通过自身的授信为平台企业增信，开具商业汇票等。上市企业瑞茂通是专门从事煤炭供应链，通过平台交易，为平台企业提供一站式专业的煤炭供应链及供应链金融服务，通过集采、分销等新的销售模式，运用供应链理念，为企业开拓新的盈利模式。这两家企业近年来业绩也取得了较大的增长，上海钢联2015-2017年净利润分别为-4.48亿元，0.29亿元，0.67亿元，同比增长3461%，106.54%，127.26%。 （六）依托于大型的第三方物流企业的供应链金融
物流一般是指狭义的物流，参与整个商品交易的全过程，也是实体商品流的见证者，随着互联网的发展，资金流、信息流、票据流已经很容易解决了，商品流一直是整个交易过程的痛点，物流也就显得尤为重要，“三去一降一补”在物流降本增效工程中，物流创新就也成为近年来的风口，大型的第三方物流企业也是近年来国家重点扶持的对象，在物流创新的驱动下，基于物流环节的服务在互联网+物流的推动下，供应链及供应链金融运用而生。大型第三方物流企业，菜鸟、顺丰、三通一达、天地汇、货车帮、德邦、传化等均已成立了相应的金融公司，为其上下游各端的客户提供金融服务。比如顺丰在全国物流节点地区都有仓库布局，已有上百个仓库全面对外开放，为入库企业提供仓储服务的同时提供仓单质押、代收货款、保理业务等金融服务，对商家，将商品提前备货到顺丰各个节点仓库，可以凭借到库商品拿到一定比例的货款，同时也可以实现就近发货，实现24小时到达承诺，实现降本增效，为企业创造更大的价值。同时基于客户粘性，长期合作的信誉，给客户提供订单融资，小额贷款等。
二、 H供应链公司的供应链金融业务发展历程
目前物流集团园区一家H供应链公司，原来主要是做灯饰运输、配送业务，在中山到在西安的灯饰运输占有三分之一的份额，在运输业务过程中掌握了大量的厂家信息和经销商采购信息，在此基础上H供应链公司逐步转型为供应链服务公司。
H供应链公司的业务也逐步从中山拓展到西北地区。起初，H公司主要的业务是为中山的灯饰厂家提供物流配送业务，在经过长期的合作中，双方建立了稳定的合作伙伴关系，逐步从配送业务发展到应收账款代收服务，H公司与下游的经销商的合作关系由简单的配送关系延伸到仓、配、采购以及供应链金融服务关系。H公司逐渐成为了广东地区大部分灯饰厂商的物流服务提供商，广东地区的灯具生产又占据了全国50%以上的份额，H公司作为主要的物流服务提供者，在西安建立了物流中心，并引入互联网技术和人才，开发电子商务和物流信息平台，集成经销商的采购业务，形成了集采购、仓储、配送、供应链金融、商品展示为一体的供应链金融集成服务模式。
在H公司的创新发展过程中，以物流业务作为切入点，通过长期物流服务的积累和沉淀，对灯具供应链有了深度的熟悉和紧密联系，特别是对供应链中生产制造企业（核心企业）的紧密联系。通过在西安建设物流中心，以及引入互联网+，创新性的建设并开展物流信息平台和电子商务服务，吸引众多的灯具经销商，为供应链下游企业提供具有竞争力的物流采购服务，同时通过采购过程中的供应链金融服务，分别加快厂家和经销商资金周转。同时，H公司的这种供应链金融服务产品是可以在全国进行复制，形成全国性的服务网络。
简单介绍H公司应收账款的盈利模式，一般情况下厂家给批发商的账期按照批发商的信用来划分，最长的账期可以达到3个月，H公司作为运输、仓储、配送、分拣的服务商，厂家急需资金回笼，H公司就提前替批发商支付货款，一般情况下每月商家给予2%的资金成本，3个月后批发商由于资金紧张，库存大周转慢，又不想降低自己的信用，H公司就替批发商付给厂家货款，以批发商的库存作为担保，H公司资金年化收益达到24%，H公司通过银行综合授信，资金成本7%，H公司利差收益达到17%，同时H公司运输、仓储、分拣、配送等也有可观的收入，这一切得益于H公司在整个供应链过程中对货物的掌控。
三、結论
综上，供应链金融是一种延伸服务，是在整个供应链上下游交易过程中，各方对资金的需求的解决，通过互联网、大数据等先进手段，提供适合供应链参与者的金融服务。因此供应链金融服务模式的形成是建立在供应链的特点和企业的核心优势上，经过长期积累和沉淀，逐步进行选择的过程。
参考文献：
[1]宋华，卢强.基于虚拟产业集群的供应链金融模式创新：创捷公司案例分析.[J].中国工业经济， 2017，（05）：172-192.
[2]顾婧，程翔，邓翔.中小企业供应链金融模式创新研究.[J].软科学， 2017，31（02）：83-86.
[2]胡雯莉.唐华军.基于B2B平台的线上供应链金融授信模式研究[J].金融理论与实践 ， 2017，（11）：43-50.
作者简介：
乔继岗，陕西省物流集团有限责任公司。