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摘 要：本文首先阐述了财务分析在股权投资中的重要意义，其次着重分析了财务分析过程中的要点内容，最后针对投资陷阱提出相应的防范措施。
关键词：股权投资；财务分析；要点
在我国市场经济体制改革不断深入地背景下，以股权投资为主要业务的财团和控股集团越加完善和成熟，人们的理财意识也得到了进一步的提升，对股票和基金的需求也在不断增加，这就对股权投资提出了更高的要求。但由于股权投资往往伴有较高的风险，稍有差池既有可能对投资方造成严重的经济损失。因此，在进行具体的股权投资之前，必须要重视全面、系统的分析工作，对企业的经营情况及实际盈利能力进行全方位的了解，从而为投资决策提供具有科学性、准确性的信息支持，降低风险的发生机率。
一、财务分析对股权投资的重要意义
股权投资（Equity Investment）主要是指投资方通过对目标企业股权的购买来获得这一企业股份控制权或经营收益分配权的投资行为，主要以公开的交易市场、非公开转让场合、公司的发起设立或募集设立场合为主。随着我国市场经济体制改革的不断深入，股权投资已经成为市场经济中的较为常见的投资行为，且股权投资活动也呈现出越加完善、成熟的发展趋势。现阶段，在我国资本市场越加完善的形式下，股权投资活动也越加规范化，而投资方在进行股权投资的过程中，则需要对具体的投资项目进行全面、详尽的分析工作，以更好的达成预期收益、投资风险的目的。
其中，财务信息能够更直观、客观的体现出企业的生产营销状态，可以更好的反映出目标企业的经营管理情况，使得财务信息分析成为股权投资分析过程中不可或缺的重要环节。投资方通过对财务情况的分析可以实现对目标企业以往经营过程中财务状况的了解，进而更好的了解该股权投资活动存在的风险和目标企业未来的盈利能力，以增强投资决策的可行性。因此，投资方在实际的股权投资分析工作中应该对财务分析工作投入必要的重视，以提升投资决策的合理性及科学性，降低投资风险的发生机率。但是，由于财务分析工作所涉及的信息内容较为庞杂，增强了财务分析工作的复杂性及难度，也因此对目标企业财务信息的客观性以及完整性存在着明显的要求，这就需要对目标企业财务信息所含有的深层内容进行更深入、准确的挖掘。
二、股权投资的财务分析要点
（1）对目标企业业绩增长的分析
针对业绩起伏不定或负增长的目标企业，可以有效的判断出该企业缺乏一定的成长性，无法为投资方提供更多的利益，失去了项目投资的意义和价值，进而有效的降低了投资风险的发生机率。同时，还需要分析与目标公司运营能力相关的指标及应收帐等敏感项目的真实性，从而推断出目标公司是否存在造假情形。另外，在实际的业绩分析工作中，业绩的快速增长并不代表目标企业具备大量业绩的能力，所以不能过于侧重业绩的快速增长。
（2）对企业过去阶段内盈利水平波动的分析
在进行目标企业过去阶段内盈利水平波动的分析工作时，应该对盈利水平波动是否处于正常的范围进行分析和判断，针对波动水平不正常的状况则需要对其原因进行详细的分析。在对其盈利水平的分析过程中，根据其以往的历史业绩，能够分析出目标公司的主营业务盈利情况。在此基础上对目标公司的行业竞争对手进行横向分析，从而明确该公司的行业地位、竞争优势以及提炼投资价值。同时，还需要结合目标公司对业务的规划对其业绩进行预测和推断，了解目标公司业绩增长的动因，探究投资决策的可行性，从而為投资判断提供决策依据。另外，还需要结合对市场环境变化、政策变化以及企业营销能力变化等方面的综合性分析，达成准确评估目标企业盈利水平的目的，为股权投资策略的制定提供依据。
（3）对目标企业债务的分析
对股权投资来说，若目标企业存有过多的负债则会产生大量的利息成本，从而增强企业流动资金的压力，而对目标企业的债务进行分析工作能够有效的掌握其真实的资产结构以及负债情况，从而降低股权投资的风险。同时，在分析目标公司债务的过程中，需要将融资性债务和经营性债务区分开，并重点关注公司债务可能引发的法律、资不抵债等方面的风险，不仅能够对可能存在的风险进行有效规避，还可以判断出目标公司自身的造血能力。此外，在进行债务分析的过程中不仅需要对债务的现有数据信息进行分析，还需要对该行业的整体情况和市场环节进行联系性的分析，以提升债务分析工作的综合性和有效性。
（4）对目标企业现金流的分析
相对于企业的利润、负债等财务信息，现金流的可操作空间较小，这也使得现金流所反映出的情况更具有客观性、真实性特征。在具体的现金流分析工作中，应该从目标企业的营业现金流、融资现金流、投资现金流三个方面着手进行。分析营业现金流能够反映出目标企业的业绩质量；分析融资现金流能够了解目标企业的历史融资规模，以便于查看营业现金流与历史融资现金流量的对应情况；分析投资现金流可以查看目标企业投资结构是否合理，对投资资金的实际用处进行掌握，避免财产转移现象的发生。需要注意的是，在对目标公司现金流的分析过程中，还应该注重对该公司经营行现金流量情况的了解，分析公司造血能力，并结合该公司所处的行业和发展现状来判定其现金流是否合理，从而对潜在的风险进行把控。
（5）对目标企业运营效率的分析
运营效率作为评价企业业绩质量的重要指标，能够有效的反映出目标企业的业绩情况，推断目标企业的业绩质量，是财务分析工作中的重要环节。一般情况下，运用效率主要是通过对存货周转率和应收帐周转率的分析所得出。分析存货周转率能够了解目标企业的存货情况和存货变现的能力，以实现对目标企业存货周转风险的掌握。而分析应收帐周转率则可以了解目标企业的业绩质量，以实现对目标企业财务风险的掌握。通过对这些信息的分析能够推断出目标企业运营效率的高低，掌握其过去资金运作的状态。
三、股权投资中存在的财务陷阱及防范措施 由于在股权投资活动中不可避免的存在着诸多财务陷阱，所以投资方需要对这些财务陷阱进行必要的重视和防范，从而对投资风险进行有效的规避。
（1）目标企业为获取某种利益进行恶意的筹资行为。这一状况主要是目标企业管理者通过筹资行为来达成获取利益的目的，并非是为了满足企业经营所需的资金。针对这一财务陷阱，投资方应该全面、系统的分析目标企业的现金流以及生产经营状况等内容，同时就目标企业对投资金额的分配情况进行全面的掌握，进而避免出现目标企业将投资资金用到主营业务之外的状况。
（2）由于公司盈利水平不合理所引发的投资风险。这一状况主要是由于目标企业为增强自身的筹资能力，在财务报表中对盈利信息进行放大，以达成增加筹资金额的目的，从而形成虚假业绩。投资方在面对这一问题时，应该注重对目标企业的整条产业链进行合理的、全面的分析，从而确定目标公司业绩的真实性，并分析出其可能存在的隐瞒负载情况。通过对上游供应商资源的供应价格、对下游客户的销售价格和销售环节中的运输、存取、损耗费用等各环节信息的详细了解和认真分析，以实现对目标企业实际盈利能力的真正掌握。同时，还应该重视对该行业其他企业经营盈利信息的获取及收集工作，以推断目标企业是否处于该行业的正常盈利范围，推斷目标公司资产的真实性。若存在高于或低于正常盈利范围的问题，则需要对其原因进行分析，进而为投资决策提供重要的信息支持。
（3）为了进一步降低投资风险的发生机率，还需要对目标企业在供应商、客户、业内其他企业群体中的口碑进行一定的调研工作，从而对目标企业的信誉、诚信进行一定的了解，若目标企业存在着信誉不佳或行业口碑不良的问题，这必然会增加股权投资的风险。
四、结语
总之，财务分析作为股权投资过程中的重要环节，能够为投资方投资策略的制定工作提供必要的信息支持，以有效的降低投资风险的发生概率，对投资方的正确投资决策存在着重要的意义。因此，为了提升财务分析的科学性、合理性以及针对性，必须要对其各个环节的要点进行全面的把控，在对财务报表数据信息进行详细分析的同时，还应该注重对财务信息所蕴含的经营情况和盈利能力等方面进行深入的分析，进而对投资对象实现综合性的分析，确保投资决策的合理性和科学性。另外，在注重财务分析工作的同时，还应该提升自身的投资风向防范意识，从而对投资活动中可能存在的财务陷阱进行及时的发现和处理，有效降低投资方利益的损失机率。
参考文献
[1]刘伟团.私募股权投资基金中的财务价值[J].中国总会计师，2018（10）：124-125.
[2]肖榕蓉.加强股权投资企业财务监管的具体措施[J].冶金财会，2017（09）：22-24.
[3]谢明柱，郭彪.财务性股权投资风险影响因素评价[J].经贸实践，2016（22）：10.
[4]向家骏.股权投资的财务分析要点[J].现代商业，2014（24）：234-235.
关键词：股权投资；财务分析；要点
在我国市场经济体制改革不断深入地背景下，以股权投资为主要业务的财团和控股集团越加完善和成熟，人们的理财意识也得到了进一步的提升，对股票和基金的需求也在不断增加，这就对股权投资提出了更高的要求。但由于股权投资往往伴有较高的风险，稍有差池既有可能对投资方造成严重的经济损失。因此，在进行具体的股权投资之前，必须要重视全面、系统的分析工作，对企业的经营情况及实际盈利能力进行全方位的了解，从而为投资决策提供具有科学性、准确性的信息支持，降低风险的发生机率。
一、财务分析对股权投资的重要意义
股权投资（Equity Investment）主要是指投资方通过对目标企业股权的购买来获得这一企业股份控制权或经营收益分配权的投资行为，主要以公开的交易市场、非公开转让场合、公司的发起设立或募集设立场合为主。随着我国市场经济体制改革的不断深入，股权投资已经成为市场经济中的较为常见的投资行为，且股权投资活动也呈现出越加完善、成熟的发展趋势。现阶段，在我国资本市场越加完善的形式下，股权投资活动也越加规范化，而投资方在进行股权投资的过程中，则需要对具体的投资项目进行全面、详尽的分析工作，以更好的达成预期收益、投资风险的目的。
其中，财务信息能够更直观、客观的体现出企业的生产营销状态，可以更好的反映出目标企业的经营管理情况，使得财务信息分析成为股权投资分析过程中不可或缺的重要环节。投资方通过对财务情况的分析可以实现对目标企业以往经营过程中财务状况的了解，进而更好的了解该股权投资活动存在的风险和目标企业未来的盈利能力，以增强投资决策的可行性。因此，投资方在实际的股权投资分析工作中应该对财务分析工作投入必要的重视，以提升投资决策的合理性及科学性，降低投资风险的发生机率。但是，由于财务分析工作所涉及的信息内容较为庞杂，增强了财务分析工作的复杂性及难度，也因此对目标企业财务信息的客观性以及完整性存在着明显的要求，这就需要对目标企业财务信息所含有的深层内容进行更深入、准确的挖掘。
二、股权投资的财务分析要点
（1）对目标企业业绩增长的分析
针对业绩起伏不定或负增长的目标企业，可以有效的判断出该企业缺乏一定的成长性，无法为投资方提供更多的利益，失去了项目投资的意义和价值，进而有效的降低了投资风险的发生机率。同时，还需要分析与目标公司运营能力相关的指标及应收帐等敏感项目的真实性，从而推断出目标公司是否存在造假情形。另外，在实际的业绩分析工作中，业绩的快速增长并不代表目标企业具备大量业绩的能力，所以不能过于侧重业绩的快速增长。
（2）对企业过去阶段内盈利水平波动的分析
在进行目标企业过去阶段内盈利水平波动的分析工作时，应该对盈利水平波动是否处于正常的范围进行分析和判断，针对波动水平不正常的状况则需要对其原因进行详细的分析。在对其盈利水平的分析过程中，根据其以往的历史业绩，能够分析出目标公司的主营业务盈利情况。在此基础上对目标公司的行业竞争对手进行横向分析，从而明确该公司的行业地位、竞争优势以及提炼投资价值。同时，还需要结合目标公司对业务的规划对其业绩进行预测和推断，了解目标公司业绩增长的动因，探究投资决策的可行性，从而為投资判断提供决策依据。另外，还需要结合对市场环境变化、政策变化以及企业营销能力变化等方面的综合性分析，达成准确评估目标企业盈利水平的目的，为股权投资策略的制定提供依据。
（3）对目标企业债务的分析
对股权投资来说，若目标企业存有过多的负债则会产生大量的利息成本，从而增强企业流动资金的压力，而对目标企业的债务进行分析工作能够有效的掌握其真实的资产结构以及负债情况，从而降低股权投资的风险。同时，在分析目标公司债务的过程中，需要将融资性债务和经营性债务区分开，并重点关注公司债务可能引发的法律、资不抵债等方面的风险，不仅能够对可能存在的风险进行有效规避，还可以判断出目标公司自身的造血能力。此外，在进行债务分析的过程中不仅需要对债务的现有数据信息进行分析，还需要对该行业的整体情况和市场环节进行联系性的分析，以提升债务分析工作的综合性和有效性。
（4）对目标企业现金流的分析
相对于企业的利润、负债等财务信息，现金流的可操作空间较小，这也使得现金流所反映出的情况更具有客观性、真实性特征。在具体的现金流分析工作中，应该从目标企业的营业现金流、融资现金流、投资现金流三个方面着手进行。分析营业现金流能够反映出目标企业的业绩质量；分析融资现金流能够了解目标企业的历史融资规模，以便于查看营业现金流与历史融资现金流量的对应情况；分析投资现金流可以查看目标企业投资结构是否合理，对投资资金的实际用处进行掌握，避免财产转移现象的发生。需要注意的是，在对目标公司现金流的分析过程中，还应该注重对该公司经营行现金流量情况的了解，分析公司造血能力，并结合该公司所处的行业和发展现状来判定其现金流是否合理，从而对潜在的风险进行把控。
（5）对目标企业运营效率的分析
运营效率作为评价企业业绩质量的重要指标，能够有效的反映出目标企业的业绩情况，推断目标企业的业绩质量，是财务分析工作中的重要环节。一般情况下，运用效率主要是通过对存货周转率和应收帐周转率的分析所得出。分析存货周转率能够了解目标企业的存货情况和存货变现的能力，以实现对目标企业存货周转风险的掌握。而分析应收帐周转率则可以了解目标企业的业绩质量，以实现对目标企业财务风险的掌握。通过对这些信息的分析能够推断出目标企业运营效率的高低，掌握其过去资金运作的状态。
三、股权投资中存在的财务陷阱及防范措施 由于在股权投资活动中不可避免的存在着诸多财务陷阱，所以投资方需要对这些财务陷阱进行必要的重视和防范，从而对投资风险进行有效的规避。
（1）目标企业为获取某种利益进行恶意的筹资行为。这一状况主要是目标企业管理者通过筹资行为来达成获取利益的目的，并非是为了满足企业经营所需的资金。针对这一财务陷阱，投资方应该全面、系统的分析目标企业的现金流以及生产经营状况等内容，同时就目标企业对投资金额的分配情况进行全面的掌握，进而避免出现目标企业将投资资金用到主营业务之外的状况。
（2）由于公司盈利水平不合理所引发的投资风险。这一状况主要是由于目标企业为增强自身的筹资能力，在财务报表中对盈利信息进行放大，以达成增加筹资金额的目的，从而形成虚假业绩。投资方在面对这一问题时，应该注重对目标企业的整条产业链进行合理的、全面的分析，从而确定目标公司业绩的真实性，并分析出其可能存在的隐瞒负载情况。通过对上游供应商资源的供应价格、对下游客户的销售价格和销售环节中的运输、存取、损耗费用等各环节信息的详细了解和认真分析，以实现对目标企业实际盈利能力的真正掌握。同时，还应该重视对该行业其他企业经营盈利信息的获取及收集工作，以推断目标企业是否处于该行业的正常盈利范围，推斷目标公司资产的真实性。若存在高于或低于正常盈利范围的问题，则需要对其原因进行分析，进而为投资决策提供重要的信息支持。
（3）为了进一步降低投资风险的发生机率，还需要对目标企业在供应商、客户、业内其他企业群体中的口碑进行一定的调研工作，从而对目标企业的信誉、诚信进行一定的了解，若目标企业存在着信誉不佳或行业口碑不良的问题，这必然会增加股权投资的风险。
四、结语
总之，财务分析作为股权投资过程中的重要环节，能够为投资方投资策略的制定工作提供必要的信息支持，以有效的降低投资风险的发生概率，对投资方的正确投资决策存在着重要的意义。因此，为了提升财务分析的科学性、合理性以及针对性，必须要对其各个环节的要点进行全面的把控，在对财务报表数据信息进行详细分析的同时，还应该注重对财务信息所蕴含的经营情况和盈利能力等方面进行深入的分析，进而对投资对象实现综合性的分析，确保投资决策的合理性和科学性。另外，在注重财务分析工作的同时，还应该提升自身的投资风向防范意识，从而对投资活动中可能存在的财务陷阱进行及时的发现和处理，有效降低投资方利益的损失机率。
参考文献
[1]刘伟团.私募股权投资基金中的财务价值[J].中国总会计师，2018（10）：124-125.
[2]肖榕蓉.加强股权投资企业财务监管的具体措施[J].冶金财会，2017（09）：22-24.
[3]谢明柱，郭彪.财务性股权投资风险影响因素评价[J].经贸实践，2016（22）：10.
[4]向家骏.股权投资的财务分析要点[J].现代商业，2014（24）：234-235.