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本文考察了在披露制度变迁的过程中，盈利预测信息对新股定价的有用性变化情况。结果发现，与强制披露制下的盈利预测信息相比，自愿披露制度下的盈利预测信息并没有因自愿的品质而受到更多重视。在自愿披露制度下与不披露盈利预测信息相比，自愿披露的盈利预测信息作为信息增量得到市场的认可，与首日收盘价显著正相关。