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股票市场是一种数字化的心理博弈,在财富货币化的时代,衡量一国经济发展水平的标准除GDP外,还有两个重要的指标:其一是城市化率,其二是证券化率。证券化率就是证券市场总市值与GDP之间的比率。中国现在的GDP总值51万多亿元,股票市场的总市值不到23万亿元,这就说明中国经济的市场化程度低,因为全球市场经济国家的证券化率平均值为1∶1,中国只有1∶0.4。
国民经济证券化的水平偏低说明股市对投资人缺乏吸引力,股票投资的财富效应不足,这也从另一个角度证明了中国股市的原罪:歧视投资人。在历史上,中国股市曾经是“为国企脱困”而设立的,所以鼓励融资,歧视投资,股票市场的代表性指数必然含有市场本身的偏见。因此在中国股市的指数设计中,需要有一个偏向于投资人的指数才能真正代表股票市场发展的未来,最近腾讯公司与济安金信公司合作编制的“腾安100指数”就填补了这个空白。
“腾安100指数”是以济安估值为基础编制的价值投资指数,在指数样本股票的选择中,该电脑系统会自动剔除涉嫌财务欺诈的公司,优选财务健康并可持续成长的公司。依托于济安金信公司的技术支持,“腾安100指数”选择了电脑+人脑的编制方法,先由电脑系统选出135家样本股,再聘请7名业内专家行使“一票否决权”,以超越市场表现为指数编制的目标,强调指数成份股的成长性和预期收益率。
“腾安100指数”独特的市场定位改变了指数编制的传统方法,是站在投资人的立场选择未来的企业明星,所以并不特别偏爱以往的明星企业和垄断企业。当专家剔除了中石油和中石化这样的明星企业时,最终形成的一篮子股票达到了指数编制者们的初衷:一要高成长,二要低估值。“腾安100指数”的成份股有三个显著特点:1.入选者以中小盘股居多,主要成份股可称为三线蓝筹;2.民营企业的市值占比高于市场平均水平,国企股较多的主板上市公司入选率低于中小板;3.近30%的股票价格低于济安估值水平的40%以上,一些股票的低估率甚至高达80%以上。
中国股市已经完成了股权分置的改革,全流通的中国股票市场将逐步与国际市场接轨。在发达国家成熟的股票市场中,指数基金及其关联性的投资品种是财富管理产业的一支劲旅。在过去几十年间,全球金融市场上的指数化产品创新层出不穷。“腾安100指数”的推出突破了传统指数编制方法的局限。
网络媒体面对更多的新生代投资人,网络受众的偏好也将通过“腾安100指数”影响股票市场的未来。腾讯公司是中国民营企业的翘楚,如今携手济安金信通过“腾安100指数”涉足金融业的举措也是极具创新性的。当今世界已经是企业家和投资人的时代,特别是在上世纪70年代以来,全球财富增长中的2/3以上来自于投资,全球超级富豪的2/3以上是白手起家的,而这些白手起家的超级富豪中超过2/3是靠投资致富的。因为,人类社会最稀缺的资源是财富智慧,创业者是通过企业的成功把人的智慧转化为财富,而投资人却是直接用智慧创造财富的人。网络媒体的力量将使更多的人从普通人升级为投资人,再从投资人升级为成熟的投资人,这就是“腾安100指数”的市场定位。
改革开放的政策让中国经济迅速崛起,崛起的中国像“黑马”一样在全球化的市场上疾驰。中国的股票投资人也喜欢用“黑马”来描述异军突起的成长性股票,如果“腾安100指数”的成份股中将来能够跑出十几匹“黑马”,“腾安100指数”就会以“黑马指数”的美誉成为中国股市未来的一道风采。
国民经济证券化的水平偏低说明股市对投资人缺乏吸引力,股票投资的财富效应不足,这也从另一个角度证明了中国股市的原罪:歧视投资人。在历史上,中国股市曾经是“为国企脱困”而设立的,所以鼓励融资,歧视投资,股票市场的代表性指数必然含有市场本身的偏见。因此在中国股市的指数设计中,需要有一个偏向于投资人的指数才能真正代表股票市场发展的未来,最近腾讯公司与济安金信公司合作编制的“腾安100指数”就填补了这个空白。
“腾安100指数”是以济安估值为基础编制的价值投资指数,在指数样本股票的选择中,该电脑系统会自动剔除涉嫌财务欺诈的公司,优选财务健康并可持续成长的公司。依托于济安金信公司的技术支持,“腾安100指数”选择了电脑+人脑的编制方法,先由电脑系统选出135家样本股,再聘请7名业内专家行使“一票否决权”,以超越市场表现为指数编制的目标,强调指数成份股的成长性和预期收益率。
“腾安100指数”独特的市场定位改变了指数编制的传统方法,是站在投资人的立场选择未来的企业明星,所以并不特别偏爱以往的明星企业和垄断企业。当专家剔除了中石油和中石化这样的明星企业时,最终形成的一篮子股票达到了指数编制者们的初衷:一要高成长,二要低估值。“腾安100指数”的成份股有三个显著特点:1.入选者以中小盘股居多,主要成份股可称为三线蓝筹;2.民营企业的市值占比高于市场平均水平,国企股较多的主板上市公司入选率低于中小板;3.近30%的股票价格低于济安估值水平的40%以上,一些股票的低估率甚至高达80%以上。
中国股市已经完成了股权分置的改革,全流通的中国股票市场将逐步与国际市场接轨。在发达国家成熟的股票市场中,指数基金及其关联性的投资品种是财富管理产业的一支劲旅。在过去几十年间,全球金融市场上的指数化产品创新层出不穷。“腾安100指数”的推出突破了传统指数编制方法的局限。
网络媒体面对更多的新生代投资人,网络受众的偏好也将通过“腾安100指数”影响股票市场的未来。腾讯公司是中国民营企业的翘楚,如今携手济安金信通过“腾安100指数”涉足金融业的举措也是极具创新性的。当今世界已经是企业家和投资人的时代,特别是在上世纪70年代以来,全球财富增长中的2/3以上来自于投资,全球超级富豪的2/3以上是白手起家的,而这些白手起家的超级富豪中超过2/3是靠投资致富的。因为,人类社会最稀缺的资源是财富智慧,创业者是通过企业的成功把人的智慧转化为财富,而投资人却是直接用智慧创造财富的人。网络媒体的力量将使更多的人从普通人升级为投资人,再从投资人升级为成熟的投资人,这就是“腾安100指数”的市场定位。
改革开放的政策让中国经济迅速崛起,崛起的中国像“黑马”一样在全球化的市场上疾驰。中国的股票投资人也喜欢用“黑马”来描述异军突起的成长性股票,如果“腾安100指数”的成份股中将来能够跑出十几匹“黑马”,“腾安100指数”就会以“黑马指数”的美誉成为中国股市未来的一道风采。