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摘 要：通常而言，银行流动性是指银行为资产的增加而融资以及在债务到期时履约的能力。保持充分的流动性有利于节省多种筹资成本，并有更多能力获得可观的经济收入。正是从分析银行的“流动性”入手，着重研究近期中国11家最主要的股份制商业银行的流动性水平的现状，希望通过因子分析，力图得出某些科学并富有价值的结论。
关键词：商业银行；流动性；因子分析
中图分类号：F830.33 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）06-0054-02
一、相关指标选取与数据来源
根据指标的可得性与可测性，参考中国人民银行1996年颁布的《商业银行资产负债比例管理监控、检测指标和考核办法》。本文选取部分指标为研究与评价依据，其中有6个指标：具体如下：X1：资本充足率、X2：流动性比例（人民币）、X3：存贷款比例（人民币）、X4：拆入资金比例、X5：拆出资金比例、X6：备付金比例。
依据如上指标，我们参考2011年被调查的各股份制商业银行的统计年报，以SPSS17.0计量分析软件为手段进行分析。
二、因子分析
因子分析是一种降维、简化数据的技术。它通过研究众多变量之间的内部依赖关系，探求观测数据中的基本结构，并用少数几个“抽象”的变量来表示其基本的数据结构。这几个抽象的变量被称作“因子”，能反映原来众多变量的主要信息。原始的变量是可观测的显在变量，而因子一般是不可观测的潜在变量。
因子分析是一种通过显在变量测评潜在变量，通过具体指标测评抽象因子的统计分析方法。
三、应用SPSS17.0软件分析结果与相关分析结论
（一）KMO检验
考虑因子分析是否适用于原有数据，我们需要使用SPSS17.0软件进行KMO检验，KMO统计量用于比较变量间简单相关和偏相关系数。KMO的取值范围在0～1之间。Kaiser给出一个KMO的选取适合做因子分析的标准：KMO>0.9，非常适合；0.80.7，可以作因子分析。
（二）因子提取
这一步将得到总方差能力解释表，以及相关系数矩阵的全部特征值、方差贡献率、累计方差贡献率、未经旋转提取因子的载荷平方和等信息。要解释原有变量的总方差，需要提取6个因子，但其中指定提取的3个因子已经解释了原有变量总方差的84.201%，原有变量的信息丢失很少，分析效果理想。
由表1可以看出来，公共因子1提取了包括X2：流动性比例、X6：备付金比例，公共因子2提取了包括X4：拆入资金比例、X5：拆出资金比例，公共因子3提取了X1：资本充足率。
三个主因子的线性组合如下：
F1=∑Wi1Zi （i=1，2，……，6）
F2=∑Wi2Zi （i=1，2，……，6）
F3=∑Wi3Zi （i=1，2，……，6）
其中，Fi表示指标体系中第i个指标标准化后的数值，F1表示旋转后各指标对于的因子载荷，F2表示旋转后各指标对于的因子载荷，F3表示旋转后各指标对于的因子载荷。SPSS软件将根据这3个因子得分函数，各自得出11个商业银行的3个因子得分。再以旋转后的方差贡献率为权数，以这3个公共因子为变量，计算得出各商业银行总得分。其公式和计算结果如下：
总的因子得分计算公式为：
F=W1×F1+W2×F2+W3×F3
其中，Fi表示公共因子的方差贡献率，i=1、2、3。
由以上数据和公式，可得到3个公共因子得分和总因子得分，计算出2011年11个商业银行总因子得分及排序，结果（见表2）。
由表2可以得出：中信银行、浦发银行、招商银行在流行性排名前三，浙商银行、华夏银行、渤海银行在流动性上排名靠后，需要其重视自己的流动性风险。
四、结论
（一）大多数股份制商业银行的流动性水平都处于央行额定范围以内，流动性性状良好
依据原始数据可知，国内的11家股份制商业银行在相关的6项流动性水平考核的指标中表现良好，基本符合中央银行的标准。但是，“人民币存贷款比例”指标却不尽如人意，反映出银行超额放贷以及“借短放长”现象比较普遍。根据“金融风险控制论”，银行的高负债经营、借短放长和部分准备金制度将导致银行体系的不稳定性，而金融资产的可流通性又使得银行体系有着系统性风险和风险的传导性，所以金融业比其他行业更加脆弱。在现有央行政策规定下，股份制商业银行的上述经营行为无形中加大了流动性风险，为流动性危机的爆发埋下了隐患。
（二）“人民币流动性比例”与“备付金比率”两项指标对银行流动性影响力较大
依据上页表1的有关数据可知，包含“备付金比率”与“人民币流动性比例”两项指标的第1个因子所占权重较大，可见：“备付金比率”与“人民币流动性比例”两指标对中国股份制商业银行流动性的影响力较大。现实中，流动性风险是中国银行业所面临的一个比较突出的问题。商业银行的备付金比率应维持在合理的水平，备付金比率高，意味着一部分资金闲置，资金周转效益差；备付金比率低，商业银行的正常支付将难以得到保证，资金的清算、款项的划拨将受到影响。
（三）原有的商业银行流动性水平评价指标体系有待改进
允许各银行从自身实际出发，围绕监管层规定的指标自主确定一个灵活浮动的范围，同时各银行要有合理的流动性计划。这涉及到银行对存款净额和流出量的监控以及银行对流动性缺口如何进行融资，也涉及到银行为了获得资产的流动性如何开展投资等问题。总之，流动性指标的制定与考核应能够及时、客观地反映银行所面临的流动性风险，当风险达到警戒指标时，就可以及时发出预警，从而将风险消灭在萌芽状态。应强化非现场监管，建立完善商业银行各类统计报表报告的定期报送制度，通过报表反映的情况对流动状况进行报表分析，以弥补指标监控的不足。
关键词：商业银行；流动性；因子分析
中图分类号：F830.33 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）06-0054-02
一、相关指标选取与数据来源
根据指标的可得性与可测性，参考中国人民银行1996年颁布的《商业银行资产负债比例管理监控、检测指标和考核办法》。本文选取部分指标为研究与评价依据，其中有6个指标：具体如下：X1：资本充足率、X2：流动性比例（人民币）、X3：存贷款比例（人民币）、X4：拆入资金比例、X5：拆出资金比例、X6：备付金比例。
依据如上指标，我们参考2011年被调查的各股份制商业银行的统计年报，以SPSS17.0计量分析软件为手段进行分析。
二、因子分析
因子分析是一种降维、简化数据的技术。它通过研究众多变量之间的内部依赖关系，探求观测数据中的基本结构，并用少数几个“抽象”的变量来表示其基本的数据结构。这几个抽象的变量被称作“因子”，能反映原来众多变量的主要信息。原始的变量是可观测的显在变量，而因子一般是不可观测的潜在变量。
因子分析是一种通过显在变量测评潜在变量，通过具体指标测评抽象因子的统计分析方法。
三、应用SPSS17.0软件分析结果与相关分析结论
（一）KMO检验
考虑因子分析是否适用于原有数据，我们需要使用SPSS17.0软件进行KMO检验，KMO统计量用于比较变量间简单相关和偏相关系数。KMO的取值范围在0～1之间。Kaiser给出一个KMO的选取适合做因子分析的标准：KMO>0.9，非常适合；0.8
（二）因子提取
这一步将得到总方差能力解释表，以及相关系数矩阵的全部特征值、方差贡献率、累计方差贡献率、未经旋转提取因子的载荷平方和等信息。要解释原有变量的总方差，需要提取6个因子，但其中指定提取的3个因子已经解释了原有变量总方差的84.201%，原有变量的信息丢失很少，分析效果理想。
由表1可以看出来，公共因子1提取了包括X2：流动性比例、X6：备付金比例，公共因子2提取了包括X4：拆入资金比例、X5：拆出资金比例，公共因子3提取了X1：资本充足率。
三个主因子的线性组合如下：
F1=∑Wi1Zi （i=1，2，……，6）
F2=∑Wi2Zi （i=1，2，……，6）
F3=∑Wi3Zi （i=1，2，……，6）
其中，Fi表示指标体系中第i个指标标准化后的数值，F1表示旋转后各指标对于的因子载荷，F2表示旋转后各指标对于的因子载荷，F3表示旋转后各指标对于的因子载荷。SPSS软件将根据这3个因子得分函数，各自得出11个商业银行的3个因子得分。再以旋转后的方差贡献率为权数，以这3个公共因子为变量，计算得出各商业银行总得分。其公式和计算结果如下：
总的因子得分计算公式为：
F=W1×F1+W2×F2+W3×F3
其中，Fi表示公共因子的方差贡献率，i=1、2、3。
由以上数据和公式，可得到3个公共因子得分和总因子得分，计算出2011年11个商业银行总因子得分及排序，结果（见表2）。
由表2可以得出：中信银行、浦发银行、招商银行在流行性排名前三，浙商银行、华夏银行、渤海银行在流动性上排名靠后，需要其重视自己的流动性风险。
四、结论
（一）大多数股份制商业银行的流动性水平都处于央行额定范围以内，流动性性状良好
依据原始数据可知，国内的11家股份制商业银行在相关的6项流动性水平考核的指标中表现良好，基本符合中央银行的标准。但是，“人民币存贷款比例”指标却不尽如人意，反映出银行超额放贷以及“借短放长”现象比较普遍。根据“金融风险控制论”，银行的高负债经营、借短放长和部分准备金制度将导致银行体系的不稳定性，而金融资产的可流通性又使得银行体系有着系统性风险和风险的传导性，所以金融业比其他行业更加脆弱。在现有央行政策规定下，股份制商业银行的上述经营行为无形中加大了流动性风险，为流动性危机的爆发埋下了隐患。
（二）“人民币流动性比例”与“备付金比率”两项指标对银行流动性影响力较大
依据上页表1的有关数据可知，包含“备付金比率”与“人民币流动性比例”两项指标的第1个因子所占权重较大，可见：“备付金比率”与“人民币流动性比例”两指标对中国股份制商业银行流动性的影响力较大。现实中，流动性风险是中国银行业所面临的一个比较突出的问题。商业银行的备付金比率应维持在合理的水平，备付金比率高，意味着一部分资金闲置，资金周转效益差；备付金比率低，商业银行的正常支付将难以得到保证，资金的清算、款项的划拨将受到影响。
（三）原有的商业银行流动性水平评价指标体系有待改进
允许各银行从自身实际出发，围绕监管层规定的指标自主确定一个灵活浮动的范围，同时各银行要有合理的流动性计划。这涉及到银行对存款净额和流出量的监控以及银行对流动性缺口如何进行融资，也涉及到银行为了获得资产的流动性如何开展投资等问题。总之，流动性指标的制定与考核应能够及时、客观地反映银行所面临的流动性风险，当风险达到警戒指标时，就可以及时发出预警，从而将风险消灭在萌芽状态。应强化非现场监管，建立完善商业银行各类统计报表报告的定期报送制度，通过报表反映的情况对流动状况进行报表分析，以弥补指标监控的不足。