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2015年，中国人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）对互联网金融进行规范，指出“互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网与金融深度融合是大势所趋，将对金融产品、业务、组织和服务等方面产生更加深刻的影响。”具体来说，就是鼓励银行、证券、保险、基金、信托和消费金融等金融机构开发基于互联网技术的新产品和新服务，建设网络银行、网络证券、网络保险、网络基金销售和网络消费金融等业务；允许互联网企业依法合规设立互联网支付机构、网络借贷平台、股权众筹融资平台、网络金融产品销售平台。
互联网环境下的传统投资
随着互联网金融业务的规范化、合法化，原有金融机构开始将大量线下业务搬到网上，比如各大银行的网上银行、手机银行，有的自建网络平台，有的借助成熟平台搭设接口。新兴的互联网企业也蜂拥进入金融市场，比如支付宝、财付通、易宝支付、快钱、百付宝、网易宝等支付平台，鱼龙混杂的P2P借贷平台，网上股权众筹融资平台等。借助互联网，我们可以不去银行、保险公司，通过网上认证和操作即可完成相关业务办理，节约了时间和精力。同时，利用互联网进行投资也快速兴起，逐渐成为人们理财投资的首选渠道。
投资指的是经济主体为了在未来获得收益，在一定时期内向一定领域投放资金或实物等价物的经济行为。传统个人投资品种主要有房产、债券、股票、贵金属、保险、基金、银行短期理财产品、信托、钱币古董的收藏、民间借贷等。其中民间借贷内容丰富，操作简捷灵便，但其风险大；借贷双方仅靠所谓的信誉维持，借贷手续不完备，缺乏担保抵押，无可靠的法律保障，一旦遇到情况变化，极易引发纠纷。
上述投资渠道，均可在线上或线下交易，或者二者兼具，区别就在于是否利用互联网实现不见面即达成投资关系。举例来说，购买保险，你是到保险公司营业点办理，还是利用互联网在家定保付钱、完成后由保险公司邮寄保单。很多投资渠道需要较专业的知识储备，如股票、贵金属、钱币古董的收藏，或者相当数量的资金数额，如房产、信托。而民间借贷内容丰富，种类繁多，门槛相对较低，但其中面临着很多法律风险和不确定因素，缺乏资金安全保障。所幸，创新性的互联网金融的兴起，投资既不需丰富的专业知识，也不需大额资金，投资者通过查验交易平台的可靠性，利用常识即可开展投资，极大地提升了小额投资的便利性。
互联网股权众筹是小额投资首选
利用互联网投资，除了传统投资渠道利用互联网外，也新增了多种渠道。主要是互联网公司建设的金融平台，这些金融模式与传统民间借贷相似性很大。不同之处就在于国家通过“银发〔2015〕221号文”对其中3种金融模式进行了规范和许可，赋予了其合法性，信息更透明。这3种金融模式为支付宝、财付通、易宝支付、快钱、百付宝、网易宝等支付平台，P2P借贷平台，网上股权众筹融资平台。
2013年支付宝推出的余额宝，高达7%的收益快速吸引了百万计的投资者使用互联网进行投资，成就了一只过百亿的货币基金，天弘基金至今仍是国内第一货币基金。余额宝的横空出世，被普遍认为开创了国人互联网理财元年，余额宝成为普惠金融最典型的代表。上线一年后，它不仅让数以千万从来没接触过理财的人萌发了理财意识，同时激活了金融行业的技术与创新，推动了市场利率化进程。事实证明，互联网投资操作便利，门槛较低，维权手段较多，收益较高，不失为投资者目前的首选渠道。但也需要投资者进行仔细分辨，根据自己的抗风险能力和预期收益需求确定投资渠道。可以从以下几个方面对相关投资渠道进行分析。
一是从收益情况来看，关于银行存款，拿一年期定期来说，目前国家法定利率1.5%，存款浮动利率一般也不高于3%。相比而言，互联网金融企业给出的收益率要高很多。其中支付宝等支付平台的货币基金年化收益率一般在2.4%-5%之间，个人在这些平台中的资金通常能随时支取，灵活性强；平台上也会有一些定期理财产品，比如支付宝推出的定期理财业务，一年期定期收益在近期锁定在4%以上，由投资者自行上浮确定利率，是否及何时成交取决于约定的年化收益率。2013-2015年，P2P借贷平台的年化收益率一般在5%-30%之间，但是据第三方机构发布的《2016年上半年全国P2P网贷行业快报》，全国P2P网贷平均综合年收益率降至8.57%，这种投资模式最接近于传统民间借贷，灵活性强，但有时利率高得离谱，持续的偿付能力很差。据笔者了解，股权众筹融资平台的年化收益率一般在6%-18%之间，大大高于银行存款、银行理财、支付平台等，比一般的P2P平台要高；应该说，选择得当可以使股权众筹模式带来的收益最高。
二从风险高低来看，根据目前市场行情和综合表现，投资风险由低到高依次为银行定期存款、支付平台、股权众筹融资平台、P2P借贷平台。国有银行存款有政府信用背书，风险极低。支付平台推出的余额增值服务和活期资金管理服务，财付通推出的理财通等资金增值服务，对接的都是各大基金公司的货币基金，都有非常专业的投资团队，我认为能为这些较低的年化收益率提供持续的偿付能力。
如何选择股权众筹平台
股权众筹融资平台主要是起中间人的作用，为投资者和融资者架起沟通的桥梁，投资标的明确，项目公开信息较多。股权众筹过程中，投资者会与项目方签订相应的投资协议，对资金流向、偿付机制、资金安全等进行约定。除上述资金安全保障外，平台依托的法律法务也能给投资者决策提供较为完备的保障体系。实际操作中，投资者一般会将资金分散在不同项目中，风险承受能力也会由此增强。就众筹的模式来看，发起者怀着产品方案验证与功能测试的目的。投资者/顾客参与项目、产品或服务及其他业务创新的整个生产周期。换言之，众筹不仅是一种新的融资和投资方式，还可能改变企业业务模式。可以说，投资者对众筹项目的接触会比较频繁，对产品会有持续的了解和监控。期间，投资者可对项目前景进行判断，需要的话，可以按约定退出。因此，选择优质股权众筹平台投资，风险可控制在较低水平。
P2P网贷行业门户网站“网贷之家”联合盈灿咨询对外发布了《2016上半年P2P网贷行业运营简报》。简报显示，截至2016年6月底，中国P2P网贷正常运营的平台数量已升至2028家。在P2P平台大跃进时，其中隐忧也不少。2016年新出现问题平台419家，是去年同期的7.5倍。仅2016年6月份，就新增问题平台125家。P2P网贷平台跑路原因不外两点，一是P2P平台纯粹是为了骗钱、自融，通过向投资者承诺高收益，吸引投资者“上钩”，最终携款潜逃，恶意跑路，一夜消失；二是P2P平台风控不到位，经营不善而导致资金链断裂，无法兑付，为了躲债而选择跑路。通过归纳与整理，发现跑路的P2P平台皆有如下特征：成立时间偏短，不超过6个月；公司注册地址、运营模式不可信，多分布在浙江、广东、江苏；未采用第三方资金托管；资历尚浅。总之，超过20%的高息平台，都是非常危险的。在P2P公司卷款潜逃的案件中，受害人亏损数额少则几万，多则数百万，事发后坦陈其初衷，无不是因为其高息诱惑所致。笔者认为，投资资金的流转全程由P2P网站平台控制，投资人不了解资金用途，连资金的真实去向都不知晓，这种信息的不对称是投资失败的关键原因。P2P模式本身就有很大问题，畸高的收益率不可持续，大部分会死掉，除了个别有核心资源。
综上所述，股权众筹平台是小额投资者的首选，通常进入门槛才5000元。接下来，我们要确定选择什么样的股权众筹平台？投资的关键是风险控制，首先对平台进行调查，要选择那些市场定位清晰、已众筹成功的优质项目占比高、对项目估值定价比较清晰、创业团队可信度高、项目退出周期明确且较短的众筹平台。这些平台，比较重视信息透明度、风险控制，个人认为这样的平台可信度高，是我们的首要选择。此外，有的股权众筹或其中的项目在银行甚至风投那里都拿不到资金，这会是些什么项目？风险到底有多大？所以，一定要选择信息透明度高、风险与收益匹配的项目。（作者单位系文化部财务司）
互联网环境下的传统投资
随着互联网金融业务的规范化、合法化，原有金融机构开始将大量线下业务搬到网上，比如各大银行的网上银行、手机银行，有的自建网络平台，有的借助成熟平台搭设接口。新兴的互联网企业也蜂拥进入金融市场，比如支付宝、财付通、易宝支付、快钱、百付宝、网易宝等支付平台，鱼龙混杂的P2P借贷平台，网上股权众筹融资平台等。借助互联网，我们可以不去银行、保险公司，通过网上认证和操作即可完成相关业务办理，节约了时间和精力。同时，利用互联网进行投资也快速兴起，逐渐成为人们理财投资的首选渠道。
投资指的是经济主体为了在未来获得收益，在一定时期内向一定领域投放资金或实物等价物的经济行为。传统个人投资品种主要有房产、债券、股票、贵金属、保险、基金、银行短期理财产品、信托、钱币古董的收藏、民间借贷等。其中民间借贷内容丰富，操作简捷灵便，但其风险大；借贷双方仅靠所谓的信誉维持，借贷手续不完备，缺乏担保抵押，无可靠的法律保障，一旦遇到情况变化，极易引发纠纷。
上述投资渠道，均可在线上或线下交易，或者二者兼具，区别就在于是否利用互联网实现不见面即达成投资关系。举例来说，购买保险，你是到保险公司营业点办理，还是利用互联网在家定保付钱、完成后由保险公司邮寄保单。很多投资渠道需要较专业的知识储备，如股票、贵金属、钱币古董的收藏，或者相当数量的资金数额，如房产、信托。而民间借贷内容丰富，种类繁多，门槛相对较低，但其中面临着很多法律风险和不确定因素，缺乏资金安全保障。所幸，创新性的互联网金融的兴起，投资既不需丰富的专业知识，也不需大额资金，投资者通过查验交易平台的可靠性，利用常识即可开展投资，极大地提升了小额投资的便利性。
互联网股权众筹是小额投资首选
利用互联网投资，除了传统投资渠道利用互联网外，也新增了多种渠道。主要是互联网公司建设的金融平台，这些金融模式与传统民间借贷相似性很大。不同之处就在于国家通过“银发〔2015〕221号文”对其中3种金融模式进行了规范和许可，赋予了其合法性，信息更透明。这3种金融模式为支付宝、财付通、易宝支付、快钱、百付宝、网易宝等支付平台，P2P借贷平台，网上股权众筹融资平台。
2013年支付宝推出的余额宝，高达7%的收益快速吸引了百万计的投资者使用互联网进行投资，成就了一只过百亿的货币基金，天弘基金至今仍是国内第一货币基金。余额宝的横空出世，被普遍认为开创了国人互联网理财元年，余额宝成为普惠金融最典型的代表。上线一年后，它不仅让数以千万从来没接触过理财的人萌发了理财意识，同时激活了金融行业的技术与创新，推动了市场利率化进程。事实证明，互联网投资操作便利，门槛较低，维权手段较多，收益较高，不失为投资者目前的首选渠道。但也需要投资者进行仔细分辨，根据自己的抗风险能力和预期收益需求确定投资渠道。可以从以下几个方面对相关投资渠道进行分析。
一是从收益情况来看，关于银行存款，拿一年期定期来说，目前国家法定利率1.5%，存款浮动利率一般也不高于3%。相比而言，互联网金融企业给出的收益率要高很多。其中支付宝等支付平台的货币基金年化收益率一般在2.4%-5%之间，个人在这些平台中的资金通常能随时支取，灵活性强；平台上也会有一些定期理财产品，比如支付宝推出的定期理财业务，一年期定期收益在近期锁定在4%以上，由投资者自行上浮确定利率，是否及何时成交取决于约定的年化收益率。2013-2015年，P2P借贷平台的年化收益率一般在5%-30%之间，但是据第三方机构发布的《2016年上半年全国P2P网贷行业快报》，全国P2P网贷平均综合年收益率降至8.57%，这种投资模式最接近于传统民间借贷，灵活性强，但有时利率高得离谱，持续的偿付能力很差。据笔者了解，股权众筹融资平台的年化收益率一般在6%-18%之间，大大高于银行存款、银行理财、支付平台等，比一般的P2P平台要高；应该说，选择得当可以使股权众筹模式带来的收益最高。
二从风险高低来看，根据目前市场行情和综合表现，投资风险由低到高依次为银行定期存款、支付平台、股权众筹融资平台、P2P借贷平台。国有银行存款有政府信用背书，风险极低。支付平台推出的余额增值服务和活期资金管理服务，财付通推出的理财通等资金增值服务，对接的都是各大基金公司的货币基金，都有非常专业的投资团队，我认为能为这些较低的年化收益率提供持续的偿付能力。
如何选择股权众筹平台
股权众筹融资平台主要是起中间人的作用，为投资者和融资者架起沟通的桥梁，投资标的明确，项目公开信息较多。股权众筹过程中，投资者会与项目方签订相应的投资协议，对资金流向、偿付机制、资金安全等进行约定。除上述资金安全保障外，平台依托的法律法务也能给投资者决策提供较为完备的保障体系。实际操作中，投资者一般会将资金分散在不同项目中，风险承受能力也会由此增强。就众筹的模式来看，发起者怀着产品方案验证与功能测试的目的。投资者/顾客参与项目、产品或服务及其他业务创新的整个生产周期。换言之，众筹不仅是一种新的融资和投资方式，还可能改变企业业务模式。可以说，投资者对众筹项目的接触会比较频繁，对产品会有持续的了解和监控。期间，投资者可对项目前景进行判断，需要的话，可以按约定退出。因此，选择优质股权众筹平台投资，风险可控制在较低水平。
P2P网贷行业门户网站“网贷之家”联合盈灿咨询对外发布了《2016上半年P2P网贷行业运营简报》。简报显示，截至2016年6月底，中国P2P网贷正常运营的平台数量已升至2028家。在P2P平台大跃进时，其中隐忧也不少。2016年新出现问题平台419家，是去年同期的7.5倍。仅2016年6月份，就新增问题平台125家。P2P网贷平台跑路原因不外两点，一是P2P平台纯粹是为了骗钱、自融，通过向投资者承诺高收益，吸引投资者“上钩”，最终携款潜逃，恶意跑路，一夜消失；二是P2P平台风控不到位，经营不善而导致资金链断裂，无法兑付，为了躲债而选择跑路。通过归纳与整理，发现跑路的P2P平台皆有如下特征：成立时间偏短，不超过6个月；公司注册地址、运营模式不可信，多分布在浙江、广东、江苏；未采用第三方资金托管；资历尚浅。总之，超过20%的高息平台，都是非常危险的。在P2P公司卷款潜逃的案件中，受害人亏损数额少则几万，多则数百万，事发后坦陈其初衷，无不是因为其高息诱惑所致。笔者认为，投资资金的流转全程由P2P网站平台控制，投资人不了解资金用途，连资金的真实去向都不知晓，这种信息的不对称是投资失败的关键原因。P2P模式本身就有很大问题，畸高的收益率不可持续，大部分会死掉，除了个别有核心资源。
综上所述，股权众筹平台是小额投资者的首选，通常进入门槛才5000元。接下来，我们要确定选择什么样的股权众筹平台？投资的关键是风险控制，首先对平台进行调查，要选择那些市场定位清晰、已众筹成功的优质项目占比高、对项目估值定价比较清晰、创业团队可信度高、项目退出周期明确且较短的众筹平台。这些平台，比较重视信息透明度、风险控制，个人认为这样的平台可信度高，是我们的首要选择。此外，有的股权众筹或其中的项目在银行甚至风投那里都拿不到资金，这会是些什么项目？风险到底有多大？所以，一定要选择信息透明度高、风险与收益匹配的项目。（作者单位系文化部财务司）