论文部分内容阅读
美国经济周期研究所(Economic Cycle Research Institute, ECRI)发布的最新一期《国际经济周期展望》报告指出,全球主要经济体已基本结束衰退,经济开始步入复苏轨道。ECRI的长期先行指数显示,未来几个月,北美、欧洲和亚太地区经济增长将持续回升,且北美和亚太地区的复苏进程将快于欧洲。近期,各国发生通货膨胀的可能性都不大。
北美地区经济持续好转
最新的北美地区长期先行指数及其增长率均保持上升。但一致指数有所下滑,其增长率保持上升。随着先行指数增长率上升至26年来的高点,预示北美地区经济形势将进一步好转。
美国:最新的(2009年9月)美国经济先行指数加速上升至176.6,比上月提高4.0点;其增长率也上升了21.1%,比上月提高3.3个百分点。同期,一致指数为143.0,与上月持平;其增长率下降3.9%,降幅比上月有所收窄。美先行指数已连续9个月上升,并创出历史新高,比衰退前峰值高出6个百分点。当前先行指数增长率仍处于快速上升阶段,预示近期美国经济将继续好转。
2009年9月,美国物价水平上升1.5%(通胀率用CPI表示,下文同),比上月提高0.5个百分点。预期通胀指数(1992年=100)上升至90.6,比上月高出0.9点;其增长率大幅上升至12.1%,比上月高出5.5个百分点。预期通胀指数持续显著上升,虽然当前不必担忧通胀问题,但美国通胀率已处于上升周期中。
加拿大:最新的(2009年8月)加拿大经济先行指数及其增长率分别上升至164.9(上月=163.1)和6.8%(上月=5.0%)。同期,一致指数微升至164.1(上月=163.9),其增长率降幅收窄至-4.3%(上月=-5.2%)。一致指数增长率已上升至近8个月来新高,随着先行指数也创出历史新高,加拿大经济复苏趋势逐渐明朗。
2009年8月,加拿大物价水平同比下降0.1%,降幅比上月收窄0.7个百分点。预期通胀指数为98.8,比上月提高1.7点,其增长率大幅上升至5.0%(上月=0.5%)。近期加拿大物价水平趋于稳定,但预期通胀指数的持续上升预示着物价水平将随之有所上升。
欧洲地区经济预期乐观
最新的欧洲先行指数及其增长率均有所下降,但先行指数仍接近10个月来的高点。一致指数也有所下滑,但仍接近6个月来高点,其增长率保持上升趋势。未来欧洲经济预期仍相对乐观。
德国:最新的(2009年8月)德国先行指数为124.8,比上月微升0.3点;其增长率下降2.3%,降幅比上月收窄1.7个百分点。同期,一致指数为115.3,比上月略降0.6点;其增长率下降5.7%,但降幅比上月收窄0.4个百分点。尽管最新的一致指数有所下滑,但仍处于3月份的低点之上。而且,先行指数及其增长率分别升至8个月和15个月来高点,德国经济预期乐观。
2009年9月,德国物价水平同比上升0.2%,比上月下降0.3个百分点。预期通胀指数上升至74.6(上月=72.2),其增长率虽下降了23.5%,但降幅比上月大幅收窄了9.7个百分点。尽管近期物价水平仍接近10年来的低点,但如果未来几个月预期通胀指数继续上升,其通缩风险将明显减小。
法国:最新的(2009年8月)法国先行指数及其增长率分别升至138.7(上月=138.3)和3.3%(上月=2.7%)。一致指数(2009年7月)小幅下降至166.9(上月=167.5),其增长率降幅收窄至-3.8%(上月=-4.0%)。一致指数增长率处于明显的上升趋势中,最新数据已达到10个月来的高点。随着先行指数增长率升至近两年来新高,法经济前景更显乐观。
2009年8月,法国物价水平同比上升0.5%,上月为下降0.6%。同期,预期通胀指数微升至98.8,其增长率降幅也收窄至-1.8%(上月=-2.9%)。自2008年夏季以来,法国物价水平急剧下降。尽管最新的预期通胀指数有所反弹,但仍接近历史低点,预示近期法国不会出现通货膨胀。
英国:最新的(2009年8月)英国先行指数小幅下跌至132.7(上月=133.7),其增长率也下降至10.5%(上月=13.3%)。同期,一致指数微跌至152.7,比上月下降0.3点,其增长率降幅收窄至-2.9%(上月=-3.2%)。一致指数增长率已上升至10个月来高点,随着先行指数接近历史高点,预示英国经济将持续向好。
2009年8月,英国物价水平同比上升0.5%,上月为下降0.6%。同期,预期通胀指数为99.3,比上月上升0.7点,其增长率降幅收窄至-3.9%(上月=-7.1%)。尽管最新预期通胀指数有所上升,但仍接近历史低点,表明近期英国无通胀风险。
意大利:最新的(2009年8月)意大利先行指数微升至141.6(上月=141.4),其增长率小幅下滑至21.0%(上月=22.0%)。一致指数(6月)小幅下跌至120.0(上月=121.1),其增长率也下滑至-8.5%,比上月回落0.2个百分点。一致指数增长率已经从2009年3月份的低点起显著回升,先行指数增长率也接近15年来的高点。随着先行指数的持续回升,意大利经济复苏在望。
2009年8月,意大利物价水平同比上升1.0%,比上月提高0.8个百分点。同期,预期通胀指数为97.1,比上月增长1.5点,其增长率下降0.3%,但降幅比上月收窄3.8个百分点。尽管意物价水平仍远低于2008年中的高点,但比前几个月已显著回升。随着预期通胀指数持续上升,未来几个月意物价将有所上涨。
西班牙:最新的(2009年8月)西班牙先行指数上升至139.9,比上月微增0.4点;其增长率也升至4.2%,比上月提高1.6个百分点。同期,一致指数微跌至156.8,其增长率的降幅收窄至-6.1%(上月=-8.1%)。尽管最新的一致指数有所下滑,但仍远高于前期低点。同时先行指数也升至8个月来的高点,西班牙经济可望步入复苏通道。
2009年8月,西班牙物价水平同比上升0.6%,上月为下降0.6%。同期,预期通胀指数为76.5,比上月提高2.8点;其增长率降幅大幅收窄至-2.4%(上月=-15.0%)。西班牙物价水平已经自今年低点显著回升,最新的预期通胀指数也有所上升,预示其物价仍将处于上升周期中。
亚太地区经济持续回升
最新的亚太地区先行指数及其增长率均继续上升。同期,一致指数及其增长率也都有所上升,一致指数增长率已升至13个月来的高点。随着先行指数增长率上升至31年来的新高,亚太地区的经济将加快复苏。
中国:最新的(2009年8月)中国先行指数及其增长率均比上月显著上升,分别达到343.6(上月=338.7)和8.7%(上月=6.7%)。同期,一致指数小幅上升至525.8,比上月增长2.4点;但其增长率小幅下降至14.4%(上月=15.4%)。2008年12月以来,先行指数增长率有所反弹,经济增长速度自今年春季以来已明显回升。随着最新的先行指数增长率升至15个月来的新高,中国经济增长前景非常乐观。
2009年9月,中国工业生产先行指数增长率为4.0%,比上月提高2.0个百分点。随着最新的工业生产先行指数增长率也升至23个月来新高,预示未来几个月中国工业生产将继续保持较快增长。
日本:最新的(2009年8月)日本先行指数及其增长率均比上月略有下降,分别为136.0(上月=136.2)和9.7%(上月=9.8%)。但是,一致指数及其增长率均比上月有所上升,分别达到90.8(上月=89.8)和-6.9%(上月=-10.4%)。一致指数已升至近6个月来高点,尽管最新的先行指数有所下滑,但仍处于明显的上升周期中,预示未来日本经济仍将处于强劲回升趋势。
2009年8月,日本的物价水平同比下降2.1%,与上月持平。同期,预期通胀指数微升至96.5,其增长率降幅也收窄至-1.7%(上月=-2.1%)。自去年以来,日本物价水平处于深度下降周期中,尽管最新的预期通胀指数有所反弹,但仍接近历史低点,预示其未来仍将延续通缩态势。
韩国:最新的(2009年8月)韩国先行指数及其增长率均比上月显著上升,分别达到232.1(上月=229.0)和23.4%(上月=21.8%)。同期,一致指数及其增长率均略有下降,分别为208.2(上月=208.8)和4.2%(上月=4.4%)。与先行指数增长率的上升趋势一致,一致指数增长率也接近18个月来的高点。随着先行指数增长率接近21个月来高点,未来韩国经济将持续好转。
2009年9月,韩国物价水平同比上升2.2%,比上月回落0.4个百分点。预期通胀指数为98.0,比上月略微上升0.5点;其增长率显著上升至2.1%(上月=0.4%)。预期通胀指数已经自2009年1月的低点起快速回升,最新数据达到近10个月来高点,未来几个月韩国物价水平将继续上涨。
印度:最新的(2009年8月)印度先行指数及其增长率均比上月显著下降,分别降至210.9(上月=216.5)和0.6%(上月=7.0%)。一致指数(2009年6月)及其增长率也均有所下降,分别为299.7(上月=302.2)和-0.6%(上月=1.1%)。先行指数增长率自今年春季急剧回升,但最近几个月有所下降,预示印度经济增长将有所放缓。
澳大利亚:最新的(2009年8月)澳大利亚先行指数及其增长率均小幅上升,分别升至194.3(上月=192.6)和6.8%(上月=5.9%)。同期,一致指数及其增长率也略有上升,分别升至216.0(上月=215.6)和1.1%(上月=0.9%)。随着先行指数增长率处于上升趋势中,一致指数增长率也从前期低点显著回升。最新的先行指数增长率已升至近21个月来高点,预示澳大利亚经济前景将继续改善。
新西兰:最新的(2009年8月)新西兰先行指数及其增长率均比上月有所下降,分别降至136.3(上月=136.5)和1.0%(上月=1.5%)。一致指数(2009年6月)微降至246.1,但其增长率降幅收窄至-10.4%(上月=-11.7%)。一致指数增长率已上升至近6个月来的高点,先行指数增长率仍接近7个月来高点,表明新西兰经济增长前景仍相对乐观。
北美地区经济持续好转
最新的北美地区长期先行指数及其增长率均保持上升。但一致指数有所下滑,其增长率保持上升。随着先行指数增长率上升至26年来的高点,预示北美地区经济形势将进一步好转。
美国:最新的(2009年9月)美国经济先行指数加速上升至176.6,比上月提高4.0点;其增长率也上升了21.1%,比上月提高3.3个百分点。同期,一致指数为143.0,与上月持平;其增长率下降3.9%,降幅比上月有所收窄。美先行指数已连续9个月上升,并创出历史新高,比衰退前峰值高出6个百分点。当前先行指数增长率仍处于快速上升阶段,预示近期美国经济将继续好转。
2009年9月,美国物价水平上升1.5%(通胀率用CPI表示,下文同),比上月提高0.5个百分点。预期通胀指数(1992年=100)上升至90.6,比上月高出0.9点;其增长率大幅上升至12.1%,比上月高出5.5个百分点。预期通胀指数持续显著上升,虽然当前不必担忧通胀问题,但美国通胀率已处于上升周期中。
加拿大:最新的(2009年8月)加拿大经济先行指数及其增长率分别上升至164.9(上月=163.1)和6.8%(上月=5.0%)。同期,一致指数微升至164.1(上月=163.9),其增长率降幅收窄至-4.3%(上月=-5.2%)。一致指数增长率已上升至近8个月来新高,随着先行指数也创出历史新高,加拿大经济复苏趋势逐渐明朗。
2009年8月,加拿大物价水平同比下降0.1%,降幅比上月收窄0.7个百分点。预期通胀指数为98.8,比上月提高1.7点,其增长率大幅上升至5.0%(上月=0.5%)。近期加拿大物价水平趋于稳定,但预期通胀指数的持续上升预示着物价水平将随之有所上升。
欧洲地区经济预期乐观
最新的欧洲先行指数及其增长率均有所下降,但先行指数仍接近10个月来的高点。一致指数也有所下滑,但仍接近6个月来高点,其增长率保持上升趋势。未来欧洲经济预期仍相对乐观。
德国:最新的(2009年8月)德国先行指数为124.8,比上月微升0.3点;其增长率下降2.3%,降幅比上月收窄1.7个百分点。同期,一致指数为115.3,比上月略降0.6点;其增长率下降5.7%,但降幅比上月收窄0.4个百分点。尽管最新的一致指数有所下滑,但仍处于3月份的低点之上。而且,先行指数及其增长率分别升至8个月和15个月来高点,德国经济预期乐观。
2009年9月,德国物价水平同比上升0.2%,比上月下降0.3个百分点。预期通胀指数上升至74.6(上月=72.2),其增长率虽下降了23.5%,但降幅比上月大幅收窄了9.7个百分点。尽管近期物价水平仍接近10年来的低点,但如果未来几个月预期通胀指数继续上升,其通缩风险将明显减小。
法国:最新的(2009年8月)法国先行指数及其增长率分别升至138.7(上月=138.3)和3.3%(上月=2.7%)。一致指数(2009年7月)小幅下降至166.9(上月=167.5),其增长率降幅收窄至-3.8%(上月=-4.0%)。一致指数增长率处于明显的上升趋势中,最新数据已达到10个月来的高点。随着先行指数增长率升至近两年来新高,法经济前景更显乐观。
2009年8月,法国物价水平同比上升0.5%,上月为下降0.6%。同期,预期通胀指数微升至98.8,其增长率降幅也收窄至-1.8%(上月=-2.9%)。自2008年夏季以来,法国物价水平急剧下降。尽管最新的预期通胀指数有所反弹,但仍接近历史低点,预示近期法国不会出现通货膨胀。
英国:最新的(2009年8月)英国先行指数小幅下跌至132.7(上月=133.7),其增长率也下降至10.5%(上月=13.3%)。同期,一致指数微跌至152.7,比上月下降0.3点,其增长率降幅收窄至-2.9%(上月=-3.2%)。一致指数增长率已上升至10个月来高点,随着先行指数接近历史高点,预示英国经济将持续向好。
2009年8月,英国物价水平同比上升0.5%,上月为下降0.6%。同期,预期通胀指数为99.3,比上月上升0.7点,其增长率降幅收窄至-3.9%(上月=-7.1%)。尽管最新预期通胀指数有所上升,但仍接近历史低点,表明近期英国无通胀风险。
意大利:最新的(2009年8月)意大利先行指数微升至141.6(上月=141.4),其增长率小幅下滑至21.0%(上月=22.0%)。一致指数(6月)小幅下跌至120.0(上月=121.1),其增长率也下滑至-8.5%,比上月回落0.2个百分点。一致指数增长率已经从2009年3月份的低点起显著回升,先行指数增长率也接近15年来的高点。随着先行指数的持续回升,意大利经济复苏在望。
2009年8月,意大利物价水平同比上升1.0%,比上月提高0.8个百分点。同期,预期通胀指数为97.1,比上月增长1.5点,其增长率下降0.3%,但降幅比上月收窄3.8个百分点。尽管意物价水平仍远低于2008年中的高点,但比前几个月已显著回升。随着预期通胀指数持续上升,未来几个月意物价将有所上涨。
西班牙:最新的(2009年8月)西班牙先行指数上升至139.9,比上月微增0.4点;其增长率也升至4.2%,比上月提高1.6个百分点。同期,一致指数微跌至156.8,其增长率的降幅收窄至-6.1%(上月=-8.1%)。尽管最新的一致指数有所下滑,但仍远高于前期低点。同时先行指数也升至8个月来的高点,西班牙经济可望步入复苏通道。
2009年8月,西班牙物价水平同比上升0.6%,上月为下降0.6%。同期,预期通胀指数为76.5,比上月提高2.8点;其增长率降幅大幅收窄至-2.4%(上月=-15.0%)。西班牙物价水平已经自今年低点显著回升,最新的预期通胀指数也有所上升,预示其物价仍将处于上升周期中。
亚太地区经济持续回升
最新的亚太地区先行指数及其增长率均继续上升。同期,一致指数及其增长率也都有所上升,一致指数增长率已升至13个月来的高点。随着先行指数增长率上升至31年来的新高,亚太地区的经济将加快复苏。
中国:最新的(2009年8月)中国先行指数及其增长率均比上月显著上升,分别达到343.6(上月=338.7)和8.7%(上月=6.7%)。同期,一致指数小幅上升至525.8,比上月增长2.4点;但其增长率小幅下降至14.4%(上月=15.4%)。2008年12月以来,先行指数增长率有所反弹,经济增长速度自今年春季以来已明显回升。随着最新的先行指数增长率升至15个月来的新高,中国经济增长前景非常乐观。
2009年9月,中国工业生产先行指数增长率为4.0%,比上月提高2.0个百分点。随着最新的工业生产先行指数增长率也升至23个月来新高,预示未来几个月中国工业生产将继续保持较快增长。
日本:最新的(2009年8月)日本先行指数及其增长率均比上月略有下降,分别为136.0(上月=136.2)和9.7%(上月=9.8%)。但是,一致指数及其增长率均比上月有所上升,分别达到90.8(上月=89.8)和-6.9%(上月=-10.4%)。一致指数已升至近6个月来高点,尽管最新的先行指数有所下滑,但仍处于明显的上升周期中,预示未来日本经济仍将处于强劲回升趋势。
2009年8月,日本的物价水平同比下降2.1%,与上月持平。同期,预期通胀指数微升至96.5,其增长率降幅也收窄至-1.7%(上月=-2.1%)。自去年以来,日本物价水平处于深度下降周期中,尽管最新的预期通胀指数有所反弹,但仍接近历史低点,预示其未来仍将延续通缩态势。
韩国:最新的(2009年8月)韩国先行指数及其增长率均比上月显著上升,分别达到232.1(上月=229.0)和23.4%(上月=21.8%)。同期,一致指数及其增长率均略有下降,分别为208.2(上月=208.8)和4.2%(上月=4.4%)。与先行指数增长率的上升趋势一致,一致指数增长率也接近18个月来的高点。随着先行指数增长率接近21个月来高点,未来韩国经济将持续好转。
2009年9月,韩国物价水平同比上升2.2%,比上月回落0.4个百分点。预期通胀指数为98.0,比上月略微上升0.5点;其增长率显著上升至2.1%(上月=0.4%)。预期通胀指数已经自2009年1月的低点起快速回升,最新数据达到近10个月来高点,未来几个月韩国物价水平将继续上涨。
印度:最新的(2009年8月)印度先行指数及其增长率均比上月显著下降,分别降至210.9(上月=216.5)和0.6%(上月=7.0%)。一致指数(2009年6月)及其增长率也均有所下降,分别为299.7(上月=302.2)和-0.6%(上月=1.1%)。先行指数增长率自今年春季急剧回升,但最近几个月有所下降,预示印度经济增长将有所放缓。
澳大利亚:最新的(2009年8月)澳大利亚先行指数及其增长率均小幅上升,分别升至194.3(上月=192.6)和6.8%(上月=5.9%)。同期,一致指数及其增长率也略有上升,分别升至216.0(上月=215.6)和1.1%(上月=0.9%)。随着先行指数增长率处于上升趋势中,一致指数增长率也从前期低点显著回升。最新的先行指数增长率已升至近21个月来高点,预示澳大利亚经济前景将继续改善。
新西兰:最新的(2009年8月)新西兰先行指数及其增长率均比上月有所下降,分别降至136.3(上月=136.5)和1.0%(上月=1.5%)。一致指数(2009年6月)微降至246.1,但其增长率降幅收窄至-10.4%(上月=-11.7%)。一致指数增长率已上升至近6个月来的高点,先行指数增长率仍接近7个月来高点,表明新西兰经济增长前景仍相对乐观。