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放在一年之前，人们“做梦都不敢想”中国银行和工商银行这样的“超级大象”能够在A股市场上市，然而现在，“超级大象”非但上市了，在其上市之前反而成为了市场做多的支持因素，上市之后马上就成为了市场的定海神针。如果说，股权分置改革为这些“大象”的上市缔造了市场基础和行情条件，那么，“大象”们的上市也正在对市场陈旧的思维观念进行着革新。
留心的读者会发现，“证券通”资讯分析系统数月以来的跟踪报告反复提示机构对蓝筹板块投资价值的重视。“证券通”对主流机构研究报告统计的结论是：未来大盘上3000望5000依靠的就是这些权重股。然而，当前时期虽然人们都知道权重股的好，但实际操作时还有许多的迟疑。问题的根源在于，人们还是在以以前的眼光看待大盘权重股；或者说市场新形势新趋势下的新投资思维尚未得到确立。
“证券通”资讯分析系统的统计结论还表明：目前有一种趋势已经明确，即随着融资融券、股指期货的逐步推出，以及机构市的特征越来越明显，蓝筹股不单单再是单纯的投资品种，更成为了影响指数的重要手段。蓝筹股不但迎来了价值的回归，更因为其无可比拟的权重意义而享受到了更高的估值。在前十几年存在于我国股市非正常的“蓝筹股折价”现象正在逐步转化为“蓝筹股溢价”。并且，当前正处于这种从折价到溢价的转化周期中，同时，以当前大多数大盘权重股的价格定位，还远远没有达到溢价的程度。“蓝筹股溢价”新理念也还处于市场的认知阶段。
在此背景下，“证券通”资讯分析系统对各机构的调研报告进行了统计和分析。跟踪调查显示，多家证券研究机构已经对可享受蓝筹溢价的相关行业和重点个股进行了相当的关注。
银行业
重点关注：招商银行
看似只有区区7家上市公司的银行板块，却蕴含着极大的能量。“证券通”资讯分析系统的统计数据表明，随着工商银行在A股市场上市，银行板块占A股总市值的比例已经从16.82％提高到了26％以上，占沪深300成分指数市值的权重也达到了16％以上，成为了名副其实的两市第一大板块。可以毫不夸张的说，将来掌握了银行股就等于掌控了沪深300指数的命脉！
从大的方面来说，市场好坏的背景因素取决于宏观经济，而经济命脉是金融，金融的核心是银行。因此，无论是从市场运行机理，还是从银行股已有与将有的市场地位来看，银行股都已经成为关系到整个市场兴衰的战略性资源，目前两市银行股的数量也一共只有7个，这更体现了银行股战略资源价值的稀缺性。
从行业属性来看，贷款利差水平的提高、改制后公司治理结构的改善、国际化程度的提高、混业经营大趋势下业务收入结构的改善、资本充足率的提高、国民经济日益提高等因素，均构成了银行股的长期驱动力。而融资融券、股指期货的即将推出，更使市场尤其是机构投资者对银行股产生了“饥渴症”。
正因如此，作为A股市场中最具代表性，也是最具活力和发展潜力的上市银行，招商银行受到机构的普遍关注也就不足为奇了。
据中信建投的分析显示，招商银行资产质量在高水平上保持稳定，存贷款业务增长稳定，整体盈利继续保持较快增长。预计四季度招行的贷款增长将重新加速，而手续费收入高增长的局面也可望长期维持。更值得关注的是，虽然招行A股股价在过去的一段时间内已经有很大的涨幅，但目前招行的H股股价保持在12港元以上，较A股仍有较大溢价，这为招商银行的股价提供了良好的支撑。同时也为银行板块其他个股打开了估值空间。
钢铁行业
重点关注：宝钢股份
今年以来，钢铁股整体表现始终不尽如人意。在经历了11月初的强势上涨之后，于11月中旬再度陷入调整。但机构认为，当前钢铁股的短暂调整是前进中的调整，11月初的钢铁股上涨仅仅是开始。国外钢铁股的大涨，特别是H 股市场鞍钢和马钢股票的大涨，是敏锐的国外投资者的提前反映。国内投资者的逐步觉醒，将不断推升钢铁股行情纵深发展。
据“证券通”资讯分析系统得到的相关分析显示，钢铁股持续上涨的动力是钢铁行业基本面的改善，钢铁股的业绩上涨使得国外钢铁股大幅度上涨，日本新日铁、韩国浦项、台湾中钢都成为本国市场的明星。H 股市场鞍钢、马钢的大放异彩，都将引爆国内投资者投资钢铁股的热情。据预计，钢铁行业2006 年的恢复性上涨，将延续到2007 年，而且2008 年将有望进入加速上涨阶段。
过去由于钢铁业绩的波动性，认为给予钢铁股较大的折价，当目前钢铁股的业绩变得平稳而且成长性明显的时候，钢铁股的估值空间也应该上移。目前整个市场平均市盈率达到了20倍，因此钢铁股的估值也应至少达到10 倍以上，而部分行业龙头则将获得更高的估值。按照当前价格计算，目前主要钢铁股都存在50％以上的涨幅。
从行业内部来看，由于低端产能过剩问题仍然存在，且行业整合也已经拉开序幕，未来具备规模、技术、资本优势的行业龙头在未来的市场竞争和行业整合中无疑将占据主导地位。也成为了目前机构投资的主流。
宝钢股份作为国内大型高端钢铁生产龙头，具有良好的上游议价能力和成本消化能力。同时其高端产品如汽车板，宽厚板等都占据了国内国际的大量市场份额，使其即使在成本高企的情况下，依然保持了较强的盈利能力。作为国内主要钢铁生产企业之一，公司未来还将领导行业内的整合，这也给了市场良好的预期。
综合来看，作为一家在全球都拥有竞争力的钢铁公司，宝钢理应向受到更高的估值，2006年9倍P/E，2007年8倍P/E更为合适，中长期目标价可以达到6.5～7元以上。
铁路运输业
重点关注：大秦铁路
“十一五”计划的展开，使国内对物流运输的需求量大增。但随着2006年下半年第六次铁路大提速的结束，我国当前的铁路运能潜力已经基本挖掘完毕，铁路客货运输能力瓶颈开始显现。这给了铁路运输企业良好的市场机会，对行业内上市公司业绩形成了有效支撑。
同时，作为我国传统的政府垄断行业，铁路系统大资产将给相对的小上市公司带来重组的空间。由于铁路系统资本规模甚大，而历史上相关上市公司数量很少，使得相关公司若进行资产重组则资产的可选择余地相当大。而“证券通”资讯分析系统数据显示，大秦铁路就是这样一家拥有资产重组题材的铁路运输龙头。
海通证券分析分为，作为铁道部直属企业，大秦铁路将成为铁道部在资本市场上的一个重要的融资平台，未来将担负起收购其他铁路资产重任。大秦铁路未来的发展模式将不仅依靠运量的增长，更主要将通过外延式收购来实现发展。但具体收购时间、收购方向以及方式还将取决于铁道部的态度以及国内铁路行业的改革进程。
目前从企业盈利能力来看，2006年大秦线煤炭运输量将达到2.5 亿元，扩能至3 亿吨目标已明确，预计将主要通过增加2 万吨列车通行对数扩能至3 亿吨，主要投资包括固定设施的改造（铁路线路、供电设备等）、机车及货车购置以及其他配套工程的建设，总投资额约40—45 亿元。从上游煤炭资源以及下游港口接卸能力来看，大秦线3 亿吨建成后仍将保持较高利用率。
另外，值得关注的是，铁路运输新股上市将平衡行业内公司的估值。由于香港市场对广深铁路给予了2007 年17 倍动态市盈率的估值，广深铁路上市后将对大秦铁路股价形成一定的支撑，这也是兴业证券给与长期推荐的重要原因。
来源:理财周刊 作者:陈剑炜 徐振春
留心的读者会发现，“证券通”资讯分析系统数月以来的跟踪报告反复提示机构对蓝筹板块投资价值的重视。“证券通”对主流机构研究报告统计的结论是：未来大盘上3000望5000依靠的就是这些权重股。然而，当前时期虽然人们都知道权重股的好，但实际操作时还有许多的迟疑。问题的根源在于，人们还是在以以前的眼光看待大盘权重股；或者说市场新形势新趋势下的新投资思维尚未得到确立。
“证券通”资讯分析系统的统计结论还表明：目前有一种趋势已经明确，即随着融资融券、股指期货的逐步推出，以及机构市的特征越来越明显，蓝筹股不单单再是单纯的投资品种，更成为了影响指数的重要手段。蓝筹股不但迎来了价值的回归，更因为其无可比拟的权重意义而享受到了更高的估值。在前十几年存在于我国股市非正常的“蓝筹股折价”现象正在逐步转化为“蓝筹股溢价”。并且，当前正处于这种从折价到溢价的转化周期中，同时，以当前大多数大盘权重股的价格定位，还远远没有达到溢价的程度。“蓝筹股溢价”新理念也还处于市场的认知阶段。
在此背景下，“证券通”资讯分析系统对各机构的调研报告进行了统计和分析。跟踪调查显示，多家证券研究机构已经对可享受蓝筹溢价的相关行业和重点个股进行了相当的关注。
银行业
重点关注：招商银行
看似只有区区7家上市公司的银行板块，却蕴含着极大的能量。“证券通”资讯分析系统的统计数据表明，随着工商银行在A股市场上市，银行板块占A股总市值的比例已经从16.82％提高到了26％以上，占沪深300成分指数市值的权重也达到了16％以上，成为了名副其实的两市第一大板块。可以毫不夸张的说，将来掌握了银行股就等于掌控了沪深300指数的命脉！
从大的方面来说，市场好坏的背景因素取决于宏观经济，而经济命脉是金融，金融的核心是银行。因此，无论是从市场运行机理，还是从银行股已有与将有的市场地位来看，银行股都已经成为关系到整个市场兴衰的战略性资源，目前两市银行股的数量也一共只有7个，这更体现了银行股战略资源价值的稀缺性。
从行业属性来看，贷款利差水平的提高、改制后公司治理结构的改善、国际化程度的提高、混业经营大趋势下业务收入结构的改善、资本充足率的提高、国民经济日益提高等因素，均构成了银行股的长期驱动力。而融资融券、股指期货的即将推出，更使市场尤其是机构投资者对银行股产生了“饥渴症”。
正因如此，作为A股市场中最具代表性，也是最具活力和发展潜力的上市银行，招商银行受到机构的普遍关注也就不足为奇了。
据中信建投的分析显示，招商银行资产质量在高水平上保持稳定，存贷款业务增长稳定，整体盈利继续保持较快增长。预计四季度招行的贷款增长将重新加速，而手续费收入高增长的局面也可望长期维持。更值得关注的是，虽然招行A股股价在过去的一段时间内已经有很大的涨幅，但目前招行的H股股价保持在12港元以上，较A股仍有较大溢价，这为招商银行的股价提供了良好的支撑。同时也为银行板块其他个股打开了估值空间。
钢铁行业
重点关注：宝钢股份
今年以来，钢铁股整体表现始终不尽如人意。在经历了11月初的强势上涨之后，于11月中旬再度陷入调整。但机构认为，当前钢铁股的短暂调整是前进中的调整，11月初的钢铁股上涨仅仅是开始。国外钢铁股的大涨，特别是H 股市场鞍钢和马钢股票的大涨，是敏锐的国外投资者的提前反映。国内投资者的逐步觉醒，将不断推升钢铁股行情纵深发展。
据“证券通”资讯分析系统得到的相关分析显示，钢铁股持续上涨的动力是钢铁行业基本面的改善，钢铁股的业绩上涨使得国外钢铁股大幅度上涨，日本新日铁、韩国浦项、台湾中钢都成为本国市场的明星。H 股市场鞍钢、马钢的大放异彩，都将引爆国内投资者投资钢铁股的热情。据预计，钢铁行业2006 年的恢复性上涨，将延续到2007 年，而且2008 年将有望进入加速上涨阶段。
过去由于钢铁业绩的波动性，认为给予钢铁股较大的折价，当目前钢铁股的业绩变得平稳而且成长性明显的时候，钢铁股的估值空间也应该上移。目前整个市场平均市盈率达到了20倍，因此钢铁股的估值也应至少达到10 倍以上，而部分行业龙头则将获得更高的估值。按照当前价格计算，目前主要钢铁股都存在50％以上的涨幅。
从行业内部来看，由于低端产能过剩问题仍然存在，且行业整合也已经拉开序幕，未来具备规模、技术、资本优势的行业龙头在未来的市场竞争和行业整合中无疑将占据主导地位。也成为了目前机构投资的主流。
宝钢股份作为国内大型高端钢铁生产龙头，具有良好的上游议价能力和成本消化能力。同时其高端产品如汽车板，宽厚板等都占据了国内国际的大量市场份额，使其即使在成本高企的情况下，依然保持了较强的盈利能力。作为国内主要钢铁生产企业之一，公司未来还将领导行业内的整合，这也给了市场良好的预期。
综合来看，作为一家在全球都拥有竞争力的钢铁公司，宝钢理应向受到更高的估值，2006年9倍P/E，2007年8倍P/E更为合适，中长期目标价可以达到6.5～7元以上。
铁路运输业
重点关注：大秦铁路
“十一五”计划的展开，使国内对物流运输的需求量大增。但随着2006年下半年第六次铁路大提速的结束，我国当前的铁路运能潜力已经基本挖掘完毕，铁路客货运输能力瓶颈开始显现。这给了铁路运输企业良好的市场机会，对行业内上市公司业绩形成了有效支撑。
同时，作为我国传统的政府垄断行业，铁路系统大资产将给相对的小上市公司带来重组的空间。由于铁路系统资本规模甚大，而历史上相关上市公司数量很少，使得相关公司若进行资产重组则资产的可选择余地相当大。而“证券通”资讯分析系统数据显示，大秦铁路就是这样一家拥有资产重组题材的铁路运输龙头。
海通证券分析分为，作为铁道部直属企业，大秦铁路将成为铁道部在资本市场上的一个重要的融资平台，未来将担负起收购其他铁路资产重任。大秦铁路未来的发展模式将不仅依靠运量的增长，更主要将通过外延式收购来实现发展。但具体收购时间、收购方向以及方式还将取决于铁道部的态度以及国内铁路行业的改革进程。
目前从企业盈利能力来看，2006年大秦线煤炭运输量将达到2.5 亿元，扩能至3 亿吨目标已明确，预计将主要通过增加2 万吨列车通行对数扩能至3 亿吨，主要投资包括固定设施的改造（铁路线路、供电设备等）、机车及货车购置以及其他配套工程的建设，总投资额约40—45 亿元。从上游煤炭资源以及下游港口接卸能力来看，大秦线3 亿吨建成后仍将保持较高利用率。
另外，值得关注的是，铁路运输新股上市将平衡行业内公司的估值。由于香港市场对广深铁路给予了2007 年17 倍动态市盈率的估值，广深铁路上市后将对大秦铁路股价形成一定的支撑，这也是兴业证券给与长期推荐的重要原因。
来源:理财周刊 作者:陈剑炜 徐振春