本周回顾
　　欧债危机有恶化趋势，令环球股市继续走低，港股表现疲软。恒指一周跌155点或0.83%，国企指数则升82点或0.86%。
　　受中国内地推出刺激经济政策支持，加上MSCI指数更换成分股效应，内银股获MSCI中国指数上调权重，内银股本周造好，工商银行（01398）升1.73%，中国银行（03988）升4.2%。
　　据报道，国家相关部门将推出汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，汽车股上升。长城汽车（02333）升8.89%，吉利汽车（00175）升8.2%。
　　停牌十多个交易日的越秀房产信托基金（00405），复牌公布拟斥资88.5亿元人民币，获越秀地产（00123）向其注入旗下广州国际金融中心（IFC），涉及多种融资方式；为争取小股东支持，公司拟作每单位6.35分的特别分派。越秀房托股价跌11.11%，越秀地产先跌后升3.23%。
　　瑞安房地产（00272）拟分拆其全资附属中国新天地主板上市，刺激股价升2.41%。其它内房股仍保持强势，其中华润置地（01109）升6.73%，恒大地产（03333）升10.34%。
　　财政部发布文件，自7月1日起开征每吨0.3元人民币的“船舶油污损害赔偿基金”，将用于油污损害及相关费用的赔偿、补偿，原油股承压，加上国际油价持续下跌，中国石油股份（00857）本週跌3.93%，中国海洋石油（00883）跌4.85%。
　　被纳入MSCI香港指数的美高梅（02282）跌5.64%，加入MSCI中国指数的中信证券（06030）及统一企业（00220），股价分别升5.94%及0.45%；至于被剔除的股份则包括中国动向（03818）、中芯国际（00981）、人和商业（01387）、洛阳钼业（03993）及中化化肥（00297）的股价普遍下跌，其中中芯国际跌18.69%、人和商业跌6.10%。
　　
　　下周展望
　　欧债危机“一波未平，一波又起”。希腊大选前景不明，西班牙再爆发银行业危机。目前除了第三大银行BANKSIA向政府寻求援助外，其它银行也出现挤兑现象，资产外流严重。问题在于欧元区对如何设置好“防火墙”以扼制恶性循环的出现存在明显的争端，拖延下去恐怕会造成金融市场的震荡。
　　市场寄希望于中国的“稳增长”措施，包括近期推出的一系列基建、家电等方面的经济刺激政策给大市带来支持。但最新公布的5月制造业PMI显示经济增速下滑的趋势仍未扭转，需要有更强力的政策刺激措施才能支持大市逆转下行趋势。
　　恒指继续在18600点附近争持，但成交量仍偏低，下周仍可能下试18000点的支持力度。
　　
　　投资策略
　　后市走势未明朗，宜保持半仓操作。
　　大市在近期可能形成阶段性底部，基建类股票包括安徽海螺水泥（00914）、中国建材（03323）、中国龙工（03339）等可继续分段吸纳作中线部署。