【摘 要】
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基于国家加快债券市场改革,推进利率市场化的背景,如何减少债券违约,引导市场合理定价已成为当前实务界和学术界共同关注的话题。限制性契约条款作为企业重要的内在约束机制
【机 构】
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华南师范大学经济与管理学院; 碧桂园集团;
【基金项目】
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国家自然科学基金青年基金项目(71802085);华南师范大学青年教师科研培育基金项目(17SK02)
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基于国家加快债券市场改革,推进利率市场化的背景,如何减少债券违约,引导市场合理定价已成为当前实务界和学术界共同关注的话题。限制性契约条款作为企业重要的内在约束机制和公司债券重要的内部增信方式,在约束企业行为、预警债券信用风险和降低债券违约等方面发挥着重要的作用。本文首先在既有文献的基础上,对限制性契约条款的衡量方法进行了总结;其次对限制性契约条款的影响因素进行了讨论;同时还对限制性契约条款的经济后果进行了梳理,包括企业融资成本、投资效率等方面;最后对既有研究的脉络进行了总结,并提出了未来研究展望。
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