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【摘要】商业银行作为现代金融服务的中坚，尤其在我国金融业一直是商业银行主导。所以我国银行业的竞争程度及稳定性对我国在深化金融改革发展过程中，维护金融业的稳定性方面就显得尤为重要了。本文研究了分别用勒纳指数和Z值指数来测量银行业竞争度和稳定性的方法。
【关键词】竞争度 稳定性 勒纳指数 Z值指数
一、引言
商业银行是适应社会化大生产和市场经济发展需要而形成的一种金融组织，它是现代金融服务的中坚，与其他金融机构相比，商业银行具有特殊的重要性。尤其，我国金融业一直是银行主导。我国银行业在二十多年来不断进行改革与优化，已从最初的中国人民银行完全垄断，演变成目前的四大国有银行、股份制商业银行和城市商业银行相互竞争与合作的多元化结构。近年来，国家政策机构就优化银行市场结构，放宽民营资本进入金融银行领域多次推出有力政策。随着中国银行业产权改革的深入，其他中小银行的发展壮大，对外资银行的全面开放，以及民营资本的进入，日益激烈的竞争势必对银行效率、银行风险及银行的稳定性产生影响，继而中国商业银行将面临很多问题。本文即对我国上市商业银行的竞争度与稳定性提供适用性强的研究方法。
二、银行竞争度的研究
（一）勒纳指数的估计
下面使用非结构性的方法来评估银行竞争力，我们基于单个银行水平的数据，使用勒纳指数测量市场垄断程度。勒纳指数（L）代表提价的价格超过在t年的每个银行i的边际成本。计算公式如下：
其中P是银行产出的价格，用总收入（利息和非利息收入）对总资产的比率表示；MC表示边际成本。MC是来自一个包含非中性的技术形态变化的超对数成本函数，推导如下：
其中，TC表示总成本；Q表示银行产出（用总资产计算）；W1、W2和W3表示资金、资本和劳动力的输入价格，并分别用利息支出对总存款和短期融资、总折旧和其他资产支出对总固定资本的比率以及人员费用对总资本的比率来计算；Z是以时间表示的技术水平的年度指标；ε是一个独立同分布的误差项。每个变量取平均表示它们偏离中位数的偏差，可以用以减少多重共线性，这是对超对数函数的一个总所周知的问题说明总成本及所涉及的输入价格W1和W2都被W3所除，这样，对输入价格的线性同质性的限制是自动满足的。
（二）市场垄断的估计模型
为了估计市场是来的决定性因素，我们采用一个如下形式的实证范式：
其中，X表示一个银行水平控制变量的向量；Y表示一个宏观经济控制变量的向量；M表示一个市场结构、可竞争度和机构控制变量的向量；μ表示独立同分布的误差项；i、t分别表示银行和时间。
勒纳指数的范围为1～0，数字越大意味着有更大的市场垄断。具体来说，对于一个纯垄断的银行，在t年，L将会等于1；而对于一个完全竞争的银行，在t年，L将会等于0。理论上，也可以观察到勒纳指数的值低于0，这表明银行在t年正在亏损，也相当于边际成本高于输出价格。
三、银行稳定性的研究
（一）宏观影响因素研究
对银行稳定性产生影响的因素包括宏观影响因素及微观影响因素。宏观影响因素主要是指对整个银行体系的稳定运行起到指导、规范、组织、监督以及控制的各种因素。而这些因素大致可以概分为两种，分别为制度层面的因素和运行层面的因素。
制度层面的因素是指由于国家的产权和制度的安排所导致的金融法令、政策、监管方式以及一些对银行体系产生影响的特殊经济环境。具体来说，它包括金融法令、政策、金融次序、金融监管措施和我国的一些特殊经济情况。运行层面的因素主要是指在国家整体经济的运行过程中，一些对经济起到杠杆作用的因素，其主要包括实际GDP增长率、实际利率、汇率变化率、相对通货膨胀率、资金流动性以及国内储蓄率等，它们对银行的日常运行起到了调节和指导的作用。
（二）微观影响因素研究
微观影响因素是指影响单个银行稳定性的因素。主要是指影响商业银行抵御外部冲击和突发性事件，保持动态偿付能力和持续的盈利能力以及远离潜在破产风险的可靠性程度的因素。现今国际上测量单个银行稳定性的指标有很多，其中比较流行的如CAMEL体系，它包括5项考核指标，即资本充足性（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理水平（Management）、盈利水平（Earning）和流动性（Liquidity）。另外，不良贷款率NPL也是在衡量银行稳定性方面，使用频率很高的指标之一。
从实证分析的角度来看，基于破产风险得出的Z值指数，则是国际上应用广泛且客观的衡量单个银行稳定性的测度指标，该方法最早由Hannan和Hanweck提出，其用亏损（负利润）超过资本（净资产）的概率表示银行的破产风险，用公式表示为：
由上面公式可以看出，Z值指数与银行破产概率呈反比，Z值指数越高，银行破产概率越低，银行稳定性越好；Z值指数越低，银行破产概率越高，银行稳定性越差。
四、结论
竞争和稳定是银行业在发展过程中所追求的两个极其重要的目标。近年来我国在银行业市场改革过程中采取了一系列的有利于促进市场竞争的措施，包括允许部分外资银行进入国内市场，鼓励中小规模的城商银行设立，以及国有商业银行的上市等都是为了提升银行业市场的竞争程度，提高银行业的效率，改善我国银行业的服务质量。并且，随着银行业市场集中度的下降，也提升了市场竞争程度。
在维护银行业稳定性方面，应做到宏观审慎监管和微观审慎监管齐头并进。在加强宏观审慎监管的过程中要注重系统性银行风险和相互关联性问题；微观审慎监管方面，主要注重提高银行资本质量、加强杠杆率的监管以及加强流动性监管，实现资产负债平衡配置。另外，存款保险制度的及早建立，也会对银行业的稳定性起非常重要作用。
参考文献
[1]Georgios Efthyvoulou，Canan Yildirim.（2014）.Market power in CEE banking sectors and the impact of the global financial crisis.Journal of Banking & finance，40（2014）11-27.
[2]Uhde，A.，& Heimeshoff，U.（2009）.Consolidation in banking and financial stability in Europe：Empirical evidence.Journal of Banking & Finance，33（7）， 1299-1311.
[3]邢天才，吉敏，张阁.银行业竞争度问题研究最新发展[J]. 金融论坛，2011，07：72-79.
[4]杨天宇，钟宇平.中国银行业的集中度、竞争度与银行风险[J].金融研究，2013，01：122-134.
[5]仲伟周，斯煌霏.中国银行业市场竞争结构研究[J].金融论坛，2013，04：41-47.
[6]李娟.中国银行业市场结构对金融稳定的影响研究[D].哈尔滨商业大学，2012.
作者简介：邓美华（1988-），男，汉族，江西省南昌市人，首都经济贸易大学金融学院研究生，研究方向：国际金融。
【关键词】竞争度 稳定性 勒纳指数 Z值指数
一、引言
商业银行是适应社会化大生产和市场经济发展需要而形成的一种金融组织，它是现代金融服务的中坚，与其他金融机构相比，商业银行具有特殊的重要性。尤其，我国金融业一直是银行主导。我国银行业在二十多年来不断进行改革与优化，已从最初的中国人民银行完全垄断，演变成目前的四大国有银行、股份制商业银行和城市商业银行相互竞争与合作的多元化结构。近年来，国家政策机构就优化银行市场结构，放宽民营资本进入金融银行领域多次推出有力政策。随着中国银行业产权改革的深入，其他中小银行的发展壮大，对外资银行的全面开放，以及民营资本的进入，日益激烈的竞争势必对银行效率、银行风险及银行的稳定性产生影响，继而中国商业银行将面临很多问题。本文即对我国上市商业银行的竞争度与稳定性提供适用性强的研究方法。
二、银行竞争度的研究
（一）勒纳指数的估计
下面使用非结构性的方法来评估银行竞争力，我们基于单个银行水平的数据，使用勒纳指数测量市场垄断程度。勒纳指数（L）代表提价的价格超过在t年的每个银行i的边际成本。计算公式如下：
其中P是银行产出的价格，用总收入（利息和非利息收入）对总资产的比率表示；MC表示边际成本。MC是来自一个包含非中性的技术形态变化的超对数成本函数，推导如下：
其中，TC表示总成本；Q表示银行产出（用总资产计算）；W1、W2和W3表示资金、资本和劳动力的输入价格，并分别用利息支出对总存款和短期融资、总折旧和其他资产支出对总固定资本的比率以及人员费用对总资本的比率来计算；Z是以时间表示的技术水平的年度指标；ε是一个独立同分布的误差项。每个变量取平均表示它们偏离中位数的偏差，可以用以减少多重共线性，这是对超对数函数的一个总所周知的问题说明总成本及所涉及的输入价格W1和W2都被W3所除，这样，对输入价格的线性同质性的限制是自动满足的。
（二）市场垄断的估计模型
为了估计市场是来的决定性因素，我们采用一个如下形式的实证范式：
其中，X表示一个银行水平控制变量的向量；Y表示一个宏观经济控制变量的向量；M表示一个市场结构、可竞争度和机构控制变量的向量；μ表示独立同分布的误差项；i、t分别表示银行和时间。
勒纳指数的范围为1～0，数字越大意味着有更大的市场垄断。具体来说，对于一个纯垄断的银行，在t年，L将会等于1；而对于一个完全竞争的银行，在t年，L将会等于0。理论上，也可以观察到勒纳指数的值低于0，这表明银行在t年正在亏损，也相当于边际成本高于输出价格。
三、银行稳定性的研究
（一）宏观影响因素研究
对银行稳定性产生影响的因素包括宏观影响因素及微观影响因素。宏观影响因素主要是指对整个银行体系的稳定运行起到指导、规范、组织、监督以及控制的各种因素。而这些因素大致可以概分为两种，分别为制度层面的因素和运行层面的因素。
制度层面的因素是指由于国家的产权和制度的安排所导致的金融法令、政策、监管方式以及一些对银行体系产生影响的特殊经济环境。具体来说，它包括金融法令、政策、金融次序、金融监管措施和我国的一些特殊经济情况。运行层面的因素主要是指在国家整体经济的运行过程中，一些对经济起到杠杆作用的因素，其主要包括实际GDP增长率、实际利率、汇率变化率、相对通货膨胀率、资金流动性以及国内储蓄率等，它们对银行的日常运行起到了调节和指导的作用。
（二）微观影响因素研究
微观影响因素是指影响单个银行稳定性的因素。主要是指影响商业银行抵御外部冲击和突发性事件，保持动态偿付能力和持续的盈利能力以及远离潜在破产风险的可靠性程度的因素。现今国际上测量单个银行稳定性的指标有很多，其中比较流行的如CAMEL体系，它包括5项考核指标，即资本充足性（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理水平（Management）、盈利水平（Earning）和流动性（Liquidity）。另外，不良贷款率NPL也是在衡量银行稳定性方面，使用频率很高的指标之一。
从实证分析的角度来看，基于破产风险得出的Z值指数，则是国际上应用广泛且客观的衡量单个银行稳定性的测度指标，该方法最早由Hannan和Hanweck提出，其用亏损（负利润）超过资本（净资产）的概率表示银行的破产风险，用公式表示为：
由上面公式可以看出，Z值指数与银行破产概率呈反比，Z值指数越高，银行破产概率越低，银行稳定性越好；Z值指数越低，银行破产概率越高，银行稳定性越差。
四、结论
竞争和稳定是银行业在发展过程中所追求的两个极其重要的目标。近年来我国在银行业市场改革过程中采取了一系列的有利于促进市场竞争的措施，包括允许部分外资银行进入国内市场，鼓励中小规模的城商银行设立，以及国有商业银行的上市等都是为了提升银行业市场的竞争程度，提高银行业的效率，改善我国银行业的服务质量。并且，随着银行业市场集中度的下降，也提升了市场竞争程度。
在维护银行业稳定性方面，应做到宏观审慎监管和微观审慎监管齐头并进。在加强宏观审慎监管的过程中要注重系统性银行风险和相互关联性问题；微观审慎监管方面，主要注重提高银行资本质量、加强杠杆率的监管以及加强流动性监管，实现资产负债平衡配置。另外，存款保险制度的及早建立，也会对银行业的稳定性起非常重要作用。
参考文献
[1]Georgios Efthyvoulou，Canan Yildirim.（2014）.Market power in CEE banking sectors and the impact of the global financial crisis.Journal of Banking & finance，40（2014）11-27.
[2]Uhde，A.，& Heimeshoff，U.（2009）.Consolidation in banking and financial stability in Europe：Empirical evidence.Journal of Banking & Finance，33（7）， 1299-1311.
[3]邢天才，吉敏，张阁.银行业竞争度问题研究最新发展[J]. 金融论坛，2011，07：72-79.
[4]杨天宇，钟宇平.中国银行业的集中度、竞争度与银行风险[J].金融研究，2013，01：122-134.
[5]仲伟周，斯煌霏.中国银行业市场竞争结构研究[J].金融论坛，2013，04：41-47.
[6]李娟.中国银行业市场结构对金融稳定的影响研究[D].哈尔滨商业大学，2012.
作者简介：邓美华（1988-），男，汉族，江西省南昌市人，首都经济贸易大学金融学院研究生，研究方向：国际金融。