【摘 要】
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房价波动不仅会引起社会生产、消费等实际领域的变化,同时也会对金融市场产生影响。利用2002年1月至2016年11月的月度数据,通过建立TVP-VAR模型,实证检验了我国房地产市场波
【基金项目】
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国家社会科学基金重点项目：“长江经济带科技资源配置效率分析”（15AGL011）
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房价波动不仅会引起社会生产、消费等实际领域的变化,同时也会对金融市场产生影响。利用2002年1月至2016年11月的月度数据,通过建立TVP-VAR模型,实证检验了我国房地产市场波动对以股票和债券为代表的金融资产价格的同期和滞后效应。研究结果表明,房价波动对金融资产价格的同期效应呈现出时变性,2005年5月由抑制作用转为促进作用;房价波动对金融资产价格的滞后效应可维持一个季度,但对股价和债券价格的作用方向不同;房价波动对债券市场的同期和滞后影响程度都不及其对股票市场的影响。为此,监管部门在调控房地产市场时,要关注房价波动可能引发的金融资产价格波动,同时进一步完善资本市场基础制度建设,以防止金融风险从房地产市场溢出。
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