成交量的玄机
　　《红学堂》：本周人民币加入SDR、IPO重启两件大事发生，市场也峰回路转。继上周黑色星期五大盘破位下杀的惯性，周一继续下探，一举击穿了3373点的分水岭之后，出现强劲反弹。老文，你认为接下来行情会继续发展吗？
　　文太彬：上周文章提到降低仓位，本周一我在博客里明确说到3350点一线共振买点要敢于短线买入的观点，之后4连阳。3350点是个不错的买点，但是缩量明显，看来本周正是借机减仓的时候。同时没有吃掉上周五的大阴线，表明大阴在前仍然空头明显。大盘除非放量，有效超过3650点才能确认重识升势，否则可能出现次高点形成后的继续调整。创业板明显日线破位，所以我们不能因为周四出现一根阳线而改变调整的观点。虽然跨年度行情可期，但前提是短期调整一波后的启动看到3900点不变。
　　《红学堂》：你说的貌似没什么新意啊。
　　文太彬：成交量是非常重要的指标。这几天沪市大盘虽然在权重股的带领下收复了大部分失地，但是成交量没有放出来，说明跟风的意愿不浓。本来人民币加入SDR，预期外汇交易业务增加，直接利好银行，但周二银行股没有任何表现，反而是周三大幅上涨。即便如此，在房地产刺激政策出台，地产、保险和银行联袂上涨时，大盘的成交量依然没有放出来。说实话我比较担心这点。
　　不仅如此，之前成交量一直没有萎缩的创业板在“二”表现之后，成交量也出现萎缩，这个现象更应该引起重视。上期我们提到券商是“搅屎棍”，本周地产、银行和保险也都加入到“搅屎棍”的队伍，目前看仍然是存量资金博弈。一旦这些板块都出现回调，大盘会怎么样？有什么权重能制衡这几个“大象”支持指数？这些问题都让我很担心。
　　《红学堂》：短期你并不乐观啊。
　　文太彬：也不尽然，在没有突发事件的情况下，指数大幅下杀动力不足。首先，融资配资风险还是可控的；其次，上面提到的这些权重基本都是国家队救市时护盘的主要标的，正宗“王的女人”。刚刚开启IPO，没有意外事件的话，大幅下杀缺乏基础。我认为如果一旦大盘弱势，这些权重就会动一动，所以指数相对安全。
　　短期我更倾向于宽幅震荡走势，或者日线走ABC的调整结构，对此不得不防，操作上还是要以谨慎防守为主。对于中线稳健型投资者，要把眼光盯住中央经济工作会议预期的各大板块，比如与中央农村工作会议共振的防御性的农业板块，每年底都会炒作一波，不妨看看。
　　筛选股息率高的个股
　　《红学堂》：的确如此！现在市场结构性行情热点上涨的持续性较差，操作确实不易。周川南，上周你提到了新材料的石墨烯，本周这个板块表现不错啊！谈谈你这周的最新研究吧。
　　周川南：这周我们看到结构性行情继续在市场中发酵，非常出人意外的是，在市场整体没有放出太大成交量的时候，权重板块启动了。
　　其实权重板块的投资逻辑一直存在，利好刺激也是逐步积累，前几周我谈过了权重当中房地产板块基本面的投资逻辑，不再赘述。这次我想重点再提一下的是权重板块的另一投资属性——股息率。
　　以去年已分红粗略计算一下，多数银行股的股息率都在5%以上，更有像格力电器、方大特钢这类高额分红的公司，股息率甚至超过了10%。虽然这点收益可能股票一天的波动就到了，但与股价波动的不确定性相比，股息收益的确定性要大得多，而且这种形式的收益对部分做固定收益的机构来说可是很有吸引力的。自市场利率下降以来，债券市场的平均收益率也在跟随下降，对于目前平均2%左右的债券收益率来说，股息收益率是不是更有优势了呢？
　　《红学堂》：难怪近期经常看到险资举牌事件时有发生，恐怕与此有关吧。
　　周川南：应该有这种可能。现在的存款利率那么低，险资也要赚钱啊！不过，对于把握蓝筹股的投资节奏上，我的建议是普通投资者不要着急追涨。如果蓝筹板块的投资行情能够扩散，选择的范围不会少。在这个时点上，我更关注蓝筹中一些食品饮料的投资机会，当然也是因为到了四季度行业消费旺季的时点，寻找多因素共振的投资机会，也是我们对于行业投资节奏的重要方法之一。投资者可以顺着这个方向，选择出现了业绩改善、管理思路转型一类的公司。