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本文通过对2004～2008年我国医药企业并购案例的研究，利用Malmquist生产率指数实证分析了并购方式对效率的影响。结果发现，通过并购来提升行业集中度，能促进企业效率的提高，同时发现规模扩张型并购和法人股权占最大比例的企业并购较其他并购方式更能带来效率的提升。因此，并购应尊重市场选择，尽快形成法人控股的相对股权结构。