大陆与香港股市联动效应的实证分析

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随着中国市场经济和对外开放程度不断推进,大陆与香港金融市场的合作日益密切,股市间的联动效应也日益显现出来。论文选用2012年12月3日至2018年6月29日上证指数、深证成份指数、沪深300、恒生指数的日交易数据,通过协整检验、Granger检验和四变量VAR-GARCH-BEKK模型,研究分析大陆股市和香港股市之间的溢出效应问题。研究结果表明香港股市和大陆股市不存在长期协整关系,但香港股市对大陆股市存在单向引导作用,研究表明大陆股市的稳健性受香港股市的影响。在波动溢出方面,沪深300指数、上证指数与恒生
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