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上世纪80年代，随着债券市场的完善，尤其是高收益债券（High Yield Bonds）的发展，杠杆收购（Leveraged Buyout，LBO）开始盛行。但由于私人股权投资公司（Private Equity）债台高筑，被收购公司的现金流量无法支撑过高的利息，造成不少被购公司破产，私人股权投资公司也因此声名狼藉。