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本币持续升值后,企业的出日因此受阻。但是在外汇管制条件下,如果企业把出口与非生产性投资行为相配合,则可能导致汇率超传递的实现。在超传递的作用下,出口商品价量同时增长。作者论述了超传递的基本原理及其运行机制并构建汇率超传递理论模型。汇率超传递对出口国的经济和金融市场秩序会产生较大的负面影响。