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2008年全球金融危机爆发以后，基于对微观审慎监管的反思，新的宏观审慎监管框架成为全球金融监管改革的方向。本文通过一个简单的模型，为金融体系内在顺周期性环境下的宏观审慎监管提供一个微观基础。研究表明，经济景气时期银行的经济行为可能成为将来的风险隐患，基于资本需求调整的宏观审慎监管体系在综合考虑风险冲击、资产价格和资本金需求之间均衡反馈效应的基础上，能够有效降低系统性风险。