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“北热南冷”后的投资观望
沪港通开通后，中国内地投资者并没有大量买入香港股票。这让德意志银行、法国巴黎银行和高盛等外资投行感到意外。他们此前看好的股票也出现下跌。
港股的“价值洼地”也受到冷落。沪港通开通首日，大连港的股票下跌12%，南京熊猫电子下跌9.9%，这两只股票在香港市场的股价只有内地的一半。
以上两只股票并非孤例。港股大市在沪港通首日总成交830.21亿港元，较前一个交易日高出大约14%，增量资金相当于92亿元人民币，并没有覆盖单日港股通的额度。第二日，南下投资者依然惜金，北上额度也开始出现大量剩余。
11月18日，连沪股通的投资热情也明显降温，全天额度仅用去37%，剩81.55亿元，而港股通额度更是只用掉7 .6%，剩97亿元。受沪港通急剧降温的影响，昨日沪指收跌0 .71%，恒指跌幅则达1.13%。
“沪港通对中国内地投资者和境外投资者而言都是新生事物，而且是具有重大意义的剧变。在剧变出现前期，避险的谨慎和情绪的左右都可能令市场表现出一些紊乱或偏离预期。然而，当市场情绪稳定后，沪港通对中国股市的影响会更加清晰明了。”中融国际信托有限公司济南分部投资总监冯勋焘说。
另一方面，高盛中国首席策略分析师刘劲津认为，沪港通首两日表现不及预期，是因为目前参与者以对冲基金为主，长线基金还较少参与。刘劲津指出，长线基金内部仍有不同问题，还需要完成一些准备工作，因此开通初期还未入市。同时，内地投资者主要是对港股不熟的散户为主，对南下资金量产生一定影响。刘劲津指出，南下投资者偏爱股份主要以在香港上市的中小企业和成长型股份为主，而北上多为机构投资者，投资标的为大盘股，导致两个方向的成交额有明显差距。“两地投资者需要时间熟悉市场运作，相信数星期后资金会开始流入两地市场。”
“不管开局如何，沪港通都是有益尝试，将A股和港股，甚至世界资本市场开了个窗户，对A股和人民币国际化做了基础，对激活两市市场和新资金都具有新意义。”山东汇益创业投资有限公司副总经理吕爱文说。
机构衍生品的“沪港通”机遇
就在沪港通交易市场较为平淡之时，沪港通的另一市场，境内外机构为沪港通的产品设计与服务却如火如荼地稳步推进。
11月18日，齐鲁资管在成立当天便向市场推出首款专为沪港通设计的跨境套利产品——水滴一号。
齐鲁资管是齐鲁证券旗下专注于资产管理业务的子公司，管理资产规模超过2000亿元。其董事长章飙是国内量化对冲领域的领军人物，曾参与设计和讨论中国沪深300股票指数期货合约等多次重大创新。
据章飙介绍，沪港通的正式启动不仅是海外资金进入A股市场，更重要的是内地投资人有了更丰富的投资选择。同时，沪港通的出现大大降低价差扩大风险，为资管行业推出收益更高、风险更低产品提供机制保障。“水滴一号”产品投资标的物为内地A股市场、香港H股市场、新加坡市场，包括期货三大交易场所中的股指期货，以及H股市场中的沪深300指数、A50指数ETF及其他衍生品。该产品采用跨市场套利策略，即在一个交易场所购买（或卖出）一定数量的股票（期货、ETF），在相对应另一个交易所卖出（或购买）相同数量的同种股票（或期货、ETF），以获取不同市场差价。
看中“沪港通”机遇的不止齐鲁资管。国内券商的首只沪港通概念对冲基金产品“君享丰盈”，也将由国泰君安资管公司于下月发行。
内地公募基金也在加紧推出与沪港通相关的产品。借道沪港通基金，个人投资者可规避沪港通对个人投资者证券账户及资金账户内资产不低于人民币50万元的限制。而国内首只追踪富时指数的公募基金——华润元大富时中国A50基金于上周五完成募集，目前正在验资等程序中，将于近日成立。
据介绍，在海外，富时中国A50指数产品一直广受海外机构投资者追捧，作为此类指数产品“中国版”的华润元大富时中国A50基金，受到多家海外机构关注，直到上周五发行最后一天的下午，仍有大额的RQFII资金“压哨”买入。有市场人士认为，在沪港通等热点的背景下，海外机构此时配置追踪富时中国A50指数的产品符合市场逻辑。
外资机构也不甘落后。花旗、瑞银、东亚等外资行在沪港通开通首日即推出相关产品和交易服务平台。据市场人士透露，在沪港通首日交易中，北上资金部分，瑞银占据了总交易量的15%。花旗集团投资打造的大型交易平台，已开始为机构投资者买卖A股提供服务。东亚银行（中国）针对稳健型投资者和均衡型投资者，分别推出了保本类及固定收益类理财产品、精选的沪港通概念类基金产品等。
用沪港通“想象”美股通
值得注意的是，沪港通似乎对散户不太友好。
沪港通启动后，内地散户投资港股仍受到“证券账户资产不低于50万元”的门槛限制。符合条件的散户只有200万人，占比不到6%，九成散户被排除在沪港通之外。内地散户炒港股，采用的是以港币报价交易，但以人民币结算。港股结算事项实行“T+2”，今天买港股赚的钱，两天后交割时可能因汇率波动而遭受损失。此外，持有港股还会被收取一定的持仓费用，这些都会影响港股收益，造成散户们投资港股热情不高。
业内人士看来，“沪港通”开通并非针对一般投资者。渣打及花旗资料显示，沪港通首日开锣吸引不少环球机构投资者、本地企业、财富管理及私人银行客户，甚至有来自中国台湾、新加坡及美国的个人投资者参与。
中金公司研究员王汉锋认为，“沪港通”是资本开放和金融市场与国际接轨的重要一步，在“沪港通”启动后，预计将给市场带来多方面的影响，比如若运行平稳的话，“深港通”也有望明年上线。
“沪港通的开通有可能成为中国A股市场复刻美股的起始点，成长股的投资仍将继续，这也将倒逼中国国内资金流入股市。”温莎资本合伙人简毅称。
在中国A股市场近期的火爆背景下，美股投资者，尤其以中国投资者和华裔美国投资者为主，他们一直在寻求某种方式可以获得A股成长红利。
当沪港通开通之后，这一愿望有望成为现实。以美国某券商为例，如果旗下美股投资者需要购买港股，则需要开通港股权限。至于手续费用，投资者需要港交所证费以及印花税，分别为0.0027%、0.1%。
而开通该券商港股交易权限的同时将自动开通沪港通，而透过沪港通美股投资者也可以买卖沪港通股票池的A股股票。
据了解，该券商佣金费率为万分之八，融资利率是在离岸人民币利率的基础上加1.5%到2.5%。
也就是说，沪港通的开通其实也为美股投资者开辟了一条投资中国A股市场的渠道，而美股券商提供的杠杆率也要较中国国内券商优厚，这样投资者操作可以更加游刃有余。
知音连着你我他
2014年4月3号下午17：00，一位名字叫做SCHNEIDER/MILTON的美国朋友来到机场柜台，当日值班的田志热情的问候并接待了他，通过简短的交流得知，旅客要搭乘SC4903去太原，（票号324-2331282287），而我们系统显示SC4903延误2小时以上。而这位旅客颈部受了伤，行动不便，需尽量减少走动。等到17：20时，旅客临时决定另外购票自济南飞北京的航班，而这时已经到了SC1157济南北京航班截载的时刻了，为给予这位旅客特殊的关照，田志立刻联系到值机主任进行协调，并快速出好飞北京的机票，（票号：324-2331282450），然后帮助旅客一起提着行李来到值机主任柜台办理好值机及托运手续，终于，美国朋友在最后一刻顺利成行。
回到销售柜台，正当取消客人原来航班座位时，发现旅客原来的机票是在直属售票处购买的，如果现在不为其退票的话，这位美国朋友也许就回到美国，很难再办理退票手续了。而此时这位美国朋友已经完成登机，马上就要关闭舱门了。考虑到旅客的不便，紧急时刻田志立即拿起电话联系地服值班主任，言简意赅说明情况，请求协助，在地服务人员的协助下，以最快的速度把660元票款送到客舱并交到旅客本人的手中，美国朋友为此非常感动，连声称赞山航的服务是出乎意外的惊喜和满意。服务上五星不能只在正常状态下执行，越是紧急状况、非正常的情况下才能更真实体现山航的服务水平。践行五星服务，我们一直在努力……
沪港通开通后，中国内地投资者并没有大量买入香港股票。这让德意志银行、法国巴黎银行和高盛等外资投行感到意外。他们此前看好的股票也出现下跌。
港股的“价值洼地”也受到冷落。沪港通开通首日，大连港的股票下跌12%，南京熊猫电子下跌9.9%，这两只股票在香港市场的股价只有内地的一半。
以上两只股票并非孤例。港股大市在沪港通首日总成交830.21亿港元，较前一个交易日高出大约14%，增量资金相当于92亿元人民币，并没有覆盖单日港股通的额度。第二日，南下投资者依然惜金，北上额度也开始出现大量剩余。
11月18日，连沪股通的投资热情也明显降温，全天额度仅用去37%，剩81.55亿元，而港股通额度更是只用掉7 .6%，剩97亿元。受沪港通急剧降温的影响，昨日沪指收跌0 .71%，恒指跌幅则达1.13%。
“沪港通对中国内地投资者和境外投资者而言都是新生事物，而且是具有重大意义的剧变。在剧变出现前期，避险的谨慎和情绪的左右都可能令市场表现出一些紊乱或偏离预期。然而，当市场情绪稳定后，沪港通对中国股市的影响会更加清晰明了。”中融国际信托有限公司济南分部投资总监冯勋焘说。
另一方面，高盛中国首席策略分析师刘劲津认为，沪港通首两日表现不及预期，是因为目前参与者以对冲基金为主，长线基金还较少参与。刘劲津指出，长线基金内部仍有不同问题，还需要完成一些准备工作，因此开通初期还未入市。同时，内地投资者主要是对港股不熟的散户为主，对南下资金量产生一定影响。刘劲津指出，南下投资者偏爱股份主要以在香港上市的中小企业和成长型股份为主，而北上多为机构投资者，投资标的为大盘股，导致两个方向的成交额有明显差距。“两地投资者需要时间熟悉市场运作，相信数星期后资金会开始流入两地市场。”
“不管开局如何，沪港通都是有益尝试，将A股和港股，甚至世界资本市场开了个窗户，对A股和人民币国际化做了基础，对激活两市市场和新资金都具有新意义。”山东汇益创业投资有限公司副总经理吕爱文说。
机构衍生品的“沪港通”机遇
就在沪港通交易市场较为平淡之时，沪港通的另一市场，境内外机构为沪港通的产品设计与服务却如火如荼地稳步推进。
11月18日，齐鲁资管在成立当天便向市场推出首款专为沪港通设计的跨境套利产品——水滴一号。
齐鲁资管是齐鲁证券旗下专注于资产管理业务的子公司，管理资产规模超过2000亿元。其董事长章飙是国内量化对冲领域的领军人物，曾参与设计和讨论中国沪深300股票指数期货合约等多次重大创新。
据章飙介绍，沪港通的正式启动不仅是海外资金进入A股市场，更重要的是内地投资人有了更丰富的投资选择。同时，沪港通的出现大大降低价差扩大风险，为资管行业推出收益更高、风险更低产品提供机制保障。“水滴一号”产品投资标的物为内地A股市场、香港H股市场、新加坡市场，包括期货三大交易场所中的股指期货，以及H股市场中的沪深300指数、A50指数ETF及其他衍生品。该产品采用跨市场套利策略，即在一个交易场所购买（或卖出）一定数量的股票（期货、ETF），在相对应另一个交易所卖出（或购买）相同数量的同种股票（或期货、ETF），以获取不同市场差价。
看中“沪港通”机遇的不止齐鲁资管。国内券商的首只沪港通概念对冲基金产品“君享丰盈”，也将由国泰君安资管公司于下月发行。
内地公募基金也在加紧推出与沪港通相关的产品。借道沪港通基金，个人投资者可规避沪港通对个人投资者证券账户及资金账户内资产不低于人民币50万元的限制。而国内首只追踪富时指数的公募基金——华润元大富时中国A50基金于上周五完成募集，目前正在验资等程序中，将于近日成立。
据介绍，在海外，富时中国A50指数产品一直广受海外机构投资者追捧，作为此类指数产品“中国版”的华润元大富时中国A50基金，受到多家海外机构关注，直到上周五发行最后一天的下午，仍有大额的RQFII资金“压哨”买入。有市场人士认为，在沪港通等热点的背景下，海外机构此时配置追踪富时中国A50指数的产品符合市场逻辑。
外资机构也不甘落后。花旗、瑞银、东亚等外资行在沪港通开通首日即推出相关产品和交易服务平台。据市场人士透露，在沪港通首日交易中，北上资金部分，瑞银占据了总交易量的15%。花旗集团投资打造的大型交易平台，已开始为机构投资者买卖A股提供服务。东亚银行（中国）针对稳健型投资者和均衡型投资者，分别推出了保本类及固定收益类理财产品、精选的沪港通概念类基金产品等。
用沪港通“想象”美股通
值得注意的是，沪港通似乎对散户不太友好。
沪港通启动后，内地散户投资港股仍受到“证券账户资产不低于50万元”的门槛限制。符合条件的散户只有200万人，占比不到6%，九成散户被排除在沪港通之外。内地散户炒港股，采用的是以港币报价交易，但以人民币结算。港股结算事项实行“T+2”，今天买港股赚的钱，两天后交割时可能因汇率波动而遭受损失。此外，持有港股还会被收取一定的持仓费用，这些都会影响港股收益，造成散户们投资港股热情不高。
业内人士看来，“沪港通”开通并非针对一般投资者。渣打及花旗资料显示，沪港通首日开锣吸引不少环球机构投资者、本地企业、财富管理及私人银行客户，甚至有来自中国台湾、新加坡及美国的个人投资者参与。
中金公司研究员王汉锋认为，“沪港通”是资本开放和金融市场与国际接轨的重要一步，在“沪港通”启动后，预计将给市场带来多方面的影响，比如若运行平稳的话，“深港通”也有望明年上线。
“沪港通的开通有可能成为中国A股市场复刻美股的起始点，成长股的投资仍将继续，这也将倒逼中国国内资金流入股市。”温莎资本合伙人简毅称。
在中国A股市场近期的火爆背景下，美股投资者，尤其以中国投资者和华裔美国投资者为主，他们一直在寻求某种方式可以获得A股成长红利。
当沪港通开通之后，这一愿望有望成为现实。以美国某券商为例，如果旗下美股投资者需要购买港股，则需要开通港股权限。至于手续费用，投资者需要港交所证费以及印花税，分别为0.0027%、0.1%。
而开通该券商港股交易权限的同时将自动开通沪港通，而透过沪港通美股投资者也可以买卖沪港通股票池的A股股票。
据了解，该券商佣金费率为万分之八，融资利率是在离岸人民币利率的基础上加1.5%到2.5%。
也就是说，沪港通的开通其实也为美股投资者开辟了一条投资中国A股市场的渠道，而美股券商提供的杠杆率也要较中国国内券商优厚，这样投资者操作可以更加游刃有余。
知音连着你我他
2014年4月3号下午17：00，一位名字叫做SCHNEIDER/MILTON的美国朋友来到机场柜台，当日值班的田志热情的问候并接待了他，通过简短的交流得知，旅客要搭乘SC4903去太原，（票号324-2331282287），而我们系统显示SC4903延误2小时以上。而这位旅客颈部受了伤，行动不便，需尽量减少走动。等到17：20时，旅客临时决定另外购票自济南飞北京的航班，而这时已经到了SC1157济南北京航班截载的时刻了，为给予这位旅客特殊的关照，田志立刻联系到值机主任进行协调，并快速出好飞北京的机票，（票号：324-2331282450），然后帮助旅客一起提着行李来到值机主任柜台办理好值机及托运手续，终于，美国朋友在最后一刻顺利成行。
回到销售柜台，正当取消客人原来航班座位时，发现旅客原来的机票是在直属售票处购买的，如果现在不为其退票的话，这位美国朋友也许就回到美国，很难再办理退票手续了。而此时这位美国朋友已经完成登机，马上就要关闭舱门了。考虑到旅客的不便，紧急时刻田志立即拿起电话联系地服值班主任，言简意赅说明情况，请求协助，在地服务人员的协助下，以最快的速度把660元票款送到客舱并交到旅客本人的手中，美国朋友为此非常感动，连声称赞山航的服务是出乎意外的惊喜和满意。服务上五星不能只在正常状态下执行，越是紧急状况、非正常的情况下才能更真实体现山航的服务水平。践行五星服务，我们一直在努力……