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编者按：在知识经济时代，企业需要中介机构提供的财务咨询服务相当的多。自1994年Skandia公司公布第一份企业智力资本报告以来，智力资本评价的理论与实践发展很快。本刊此次刊登上海东华大学两位老师关于智力资本报告的介绍与分析，希望能对评估机构拓展新的服务领域有所助益。智力资本报告是衡量企业竞争优势的重要方式，到目前为止，国外已有250多个公司每年公布智力资本报告。而我国在智力资本理论方面的研究刚刚起步，对智力资本报告的实际应用还未涉及。为此，本文拟以国外五种典型的企业智力资本报告模式为例，说明企业智力资本报告的要求和内容，并提出我国企业智力资本报告编制的设想。
一、国外典型的企业智力资本报告模式
（一）ARC模式
ARC（Austrian Research Centers）公司是奥地利最大的研究技术机构（Research Technology Organization, RTO）,其以股份有限公司的形式，由国家与社会共同经营。ARC公司于1999年起发布企业智力资本报告。目前，ARC研究的企业领域主要为：信息技术、材料技术、生命科学、工程学、核安全和系统研究。该公司按下述结构模型来反映企业智力资本状态：
资料来源： Prof. Gnter Koch. 2005.Intellectual Capital Reporting(ICR)Wissensbilanz-Made in Austria, The Austrian approach, experience made & a look into the future, p5
在此模型中， ARC以企业的愿景和目标为基础，提出企业的知识目标：1、公共资金使用透明度；2、研究成果及其为股东产生的利益；3、无形资产的产生与发展；4、未来有潜力的发展领域及其在将来带来的利益；5、杠杆效应。
根据上述五个知识目标，分别披露每个目标下智力资本构成中企业人力资本、结构资本和关系资本的表现以及智力资本作用的核心过程及其结果。
最后报告综合披露了智力资本的量化指标及其非财务结果。非财务结果包括经济导向结果、研究导向结果和社会导向结果等三个方面，并做出适当的文字说明。
（二）OeNB模式
OeNB（Oesterreichische National bank）是奥地利的国家中央银行，其于2003年起发布银行的智力资本报告。其智力资本模型描述了银行的以下业务：货币政策执行状况、对欧洲一体化的贡献状况、国际金融建筑、信息基础实施运作（包括统计）、财务监督的有效性、支付工具和支付系统、产品创新和通讯等。
资料来源： Oesterreichische National bank.2003. Intellectual Capital Report 2003-knowledge for Stability,p8
OeNB的金融企业智力资本报告是基于过程导向的模型，主要强调了其知识资本（OeNB模型将智力资本称为“知识资本”）经营过程和服务范围之间的密切联系。知识资本是处理OeNB经营过程必不可少的前提条件，而经营过程则是提供服务的工具。其图表和指标用于阐述知识资产的存量和流量。
OeNB的知识目标为：1、通过知识专业化来获取竞争力；2、通过知识传递来增强公众信心；3、通过国际化和合作来实现跨越多种领域；4、通过现代管理来提高效率。
OeNB通过报告智力资本来检测知识目标的实现程度：知识目标实现程度1——人力资本；知识目标实现程度2——客户资本；知识目标实现程度3——关系资本；知识目标实现程度4——创新资本。
（三）Systematic模式
Systematic公司是丹麦最大的IT软件公司，于1999年起发布企业的智力资本报告。其主要业务是对信息通讯系统中复杂和关键IT技术的评价，主要客户是在复杂软件系统方面拥有着丰富经验的公共事业和大型企业的IT专业部门，这些部门与企业开发的IT程序被大量地应用于国防、卫生保健、制造业和服务业。
资料来源： Systematic.2004. Intellectual Capital Report 2004,p2
Systematic公司在首先提出公共事业和大型企业的IT技术知识管理中的三大挑战：1、与客户的合作；2、软件的过程改进；3、雇员管理和竞争力发展。
报告根据上述知识管理的三大挑战，测量了公司在以下四个领域的业绩：财务、客户、过程和员工，多用文字说明，并辅以量化指标。
（四）COWI模式
COWI是北欧主要的咨询公司，于2001年开始在年度报告中报告企业智力资本的模式。它提供企业在工程、环境科学和经济领域所达到的最新发展水平的评价服务。COWI智力资本报告的思路为：“ICR不仅考虑了知识资源还考虑了知识过程及其结果”。
资料来源： COWI.2004. COWI annual report 2004, p88
COWI知识循环的概念：“企业日常业务包括了一系列互相影响的程序，这些程序提供了企业应用资源为客户行使任务和提供质量的框架，以使客户和员工满意。客户满意度和员工满意度决定了企业的信誉。而企业的信誉为企业的日常工作如销售、招聘和承诺提供了基础。这就反过来使企业能持续地生产和改进企业知识资源。以上也就创造了一个完美的循环。”
COWI的智力资本报告主要用的是定量指标，分别从资源、程序和结果反映客户和市场、组织、员工三类智力资本。
（五）Carl Bro模式
Carl Bro是一家国际咨询公司，于1999年起发布企业的智力资本报告。
报告列出公司价值的五个方面，每个方面对应有多个核心“活动领域”（action area），并对每一领域给出多个指标；在此基础上，将五个核心“活动领域”按与组织的结构性特点归入三类智力资本（人力资本、客户资本与结构资本），进而对其进行定量和定性的报告。表1具体给出了活动领域的十个项目所对应的三类智力资本的关系。
二、国外典型企业智力资本报告的特点分析
上述五家典型企业智力资本报告的模型具有以下特点：
（一）突出企业以知识战略为特征的运作过程与结果
企业智力资本就是企业的知识资源。企业智力资本报告是对企业知识管理活动的全方位的揭示与披露。它反映企业知识战略或企业知识目标，企业知识的形态、企业知识的管理活动与过程以及结果。通过智力资本报告，反映出企业知识产生价值的过程，以及企业未来竞争优势与发展的特点。
（二）以知识资源为核心的智力资本形态必须用定性与定量方法来表征
对于由知识资源组成的智力资本，是在为实现企业知识战略的经营活动过程中企业拥有和运用知识资源。一般是根据知识资源与企业的依附性不同而划分为人力资本、内部结构资本与外部结构资本等形态。这些形态的资本具有无形性和难以直接计量的特点。因此需要先定性说明各构成资本的内容与表征特点。在此基础上，为使企业能实际应用和比较，再将这些表征内容指标化，以便定量反映。因此，企业智力资本报告必须定性与定量相结合。
（三）通过智力资本报告，说明企业知识资源与新知识的发展动态性与相互关联性
在上述五家智力资本报告中，每家企业除提供了知识战略、知识资源（即智力资本）、知识价值的表现以及最后相应的财务与非财务结果等元素外，更重要的是反映各元素内在的关联性，即上述企业智力资本管理的结构框图。这种关联性说明了智力资本对企业价值创造作用机理，是智力资本报告的核心内容。
（四）不同企业智力资本报告形式上存在差异
上述五家企业智力资本报告除了涉及一般的生产服务企业与一些部门之外，还涉及研究机构、银行、软件企业与咨询公司等各种知识密集型企业。但由于这些企业与部门的知识战略、知识资源与知识价值的内容与产生过程之间存在着较大的差异，从而导致智力资本报告在不同的行业与不同的企业之间，从形式到具体指标都有很大的差别。
三、建立我国企业智力资本报告的框架与设想
（一）我国企业智力资本报告的前景
在经济全球化与市场竞争日益激烈的新经济条件下，企业需要改变旧的运作观念与方法，进行企业管理的变革与创新，重视以人力资本为核心的知识资源的投入。而构建企业独特的竞争优势是全球企业包括中国企业发展与成功的关键。从企业内在管理的需求出发，建立以知识资源投入与产出为核心的评价与控制体系，是企业提高知识资源管理成效的重要基础。在进行资源配置的市场上，以知识资源为核心的智力资本投资状况与无形资产的运作效率的智力资本报告，为投资者理性决策与更有效的市场奠定基础。智力资本报告弥补财务报告仅反映历史事项以及仅重视财务资本的投资与实物资产的运作效率等缺陷。
（二）我国企业智力资本报告的建立可以结合公司年度报告规范化工作而发展
我国上市公司的年度报告是对上市公司经营战略与目标、经营活动的状况以及经营活动的结果进行全面反映的书面文件。近几年，上市公司的年度报告在信息披露的质量与规范性方面有了很大的提高，特别是在财务信息方面对投资者投资决策起着引导作用。但在反映影响企业长远发展的经营战略、研究与开发、组织管理、员工素质与能力等非财务信息方面存在很多问题，往往由于内容宽泛、报告内容的要求各年也不统一，企业各年之间都无法比较。造成投资者与企业之间的信息不对称，加大企业的资本成本与资本市场的风险。为规范年度报告中非财务信息的披露，笔者建议须在目前年度报告的基础上，建立以企业战略、经营活动过程与经营活动的多元绩效为整体框架，以人力资本、内部结构资本与外部结构资本为表征维度，反映资本的更新、使用效率与稳定性等的全面衡量体系。
（三）通过对财务报表体系的修正与拓展，提供智力资本报告的基础数据。
现行使用的会计报告系统，主要是对企业的有形资产（包括实物资产和金融资产）进行计量和报告。它认为财务资本是利润的主要来源，因而对智力资本的投资的会计处理通常都采用费用化的方法。这种对有形资产和财务性资产采用资本化而对智力资本和无形资产采用费用化的会计处理，在公司业绩和价值的呈报方面存在着严重偏差和缺陷，并会导致管理者对无形资产管理的短期思考。但是要改变现有的核算体系，将智力资本进行资本化的会计处理，又会因智力资本的投资回报的不确定性等而带来一系列问题。但比较而言，在智力资本投资收益不确定的情况下，其会计处理中费用化比资本化更为稳健。基于以上考虑，笔者建议可以在费用化核算的基础上，通过对企业管理费用与营业费用的分析来说明企业在智力资本投资上的状况；应建立更为明细的管理费用、营业费用的报告与披露要求，比如将上述费用划分为有智力资本投资特征的元素与损失等类别的明细项目，使得在现有财务报表基础上，能够对企业智力资本状况有效反映。
参考文献:
[1] Prof. Gnter Koch. 2005 Intellectual Capital Reporting(ICR)( Wissensbilanz)
-Made in Austria, The Austrian approach, experience made & a look into the future.
[2] Oesterreichische Nationalbank.2003. Intellectual Capital Report 2003——nowledge for Stability?
[3] Systematic2004. Intellectual Capital Report 2004.
[4] COWI2004. COWI annual report 2004.
[5] Carl Bro2003. Intellectual Capital Accounts 2003.
一、国外典型的企业智力资本报告模式
（一）ARC模式
ARC（Austrian Research Centers）公司是奥地利最大的研究技术机构（Research Technology Organization, RTO）,其以股份有限公司的形式，由国家与社会共同经营。ARC公司于1999年起发布企业智力资本报告。目前，ARC研究的企业领域主要为：信息技术、材料技术、生命科学、工程学、核安全和系统研究。该公司按下述结构模型来反映企业智力资本状态：
资料来源： Prof. Gnter Koch. 2005.Intellectual Capital Reporting(ICR)Wissensbilanz-Made in Austria, The Austrian approach, experience made & a look into the future, p5
在此模型中， ARC以企业的愿景和目标为基础，提出企业的知识目标：1、公共资金使用透明度；2、研究成果及其为股东产生的利益；3、无形资产的产生与发展；4、未来有潜力的发展领域及其在将来带来的利益；5、杠杆效应。
根据上述五个知识目标，分别披露每个目标下智力资本构成中企业人力资本、结构资本和关系资本的表现以及智力资本作用的核心过程及其结果。
最后报告综合披露了智力资本的量化指标及其非财务结果。非财务结果包括经济导向结果、研究导向结果和社会导向结果等三个方面，并做出适当的文字说明。
（二）OeNB模式
OeNB（Oesterreichische National bank）是奥地利的国家中央银行，其于2003年起发布银行的智力资本报告。其智力资本模型描述了银行的以下业务：货币政策执行状况、对欧洲一体化的贡献状况、国际金融建筑、信息基础实施运作（包括统计）、财务监督的有效性、支付工具和支付系统、产品创新和通讯等。
资料来源： Oesterreichische National bank.2003. Intellectual Capital Report 2003-knowledge for Stability,p8
OeNB的金融企业智力资本报告是基于过程导向的模型，主要强调了其知识资本（OeNB模型将智力资本称为“知识资本”）经营过程和服务范围之间的密切联系。知识资本是处理OeNB经营过程必不可少的前提条件，而经营过程则是提供服务的工具。其图表和指标用于阐述知识资产的存量和流量。
OeNB的知识目标为：1、通过知识专业化来获取竞争力；2、通过知识传递来增强公众信心；3、通过国际化和合作来实现跨越多种领域；4、通过现代管理来提高效率。
OeNB通过报告智力资本来检测知识目标的实现程度：知识目标实现程度1——人力资本；知识目标实现程度2——客户资本；知识目标实现程度3——关系资本；知识目标实现程度4——创新资本。
（三）Systematic模式
Systematic公司是丹麦最大的IT软件公司，于1999年起发布企业的智力资本报告。其主要业务是对信息通讯系统中复杂和关键IT技术的评价，主要客户是在复杂软件系统方面拥有着丰富经验的公共事业和大型企业的IT专业部门，这些部门与企业开发的IT程序被大量地应用于国防、卫生保健、制造业和服务业。
资料来源： Systematic.2004. Intellectual Capital Report 2004,p2
Systematic公司在首先提出公共事业和大型企业的IT技术知识管理中的三大挑战：1、与客户的合作；2、软件的过程改进；3、雇员管理和竞争力发展。
报告根据上述知识管理的三大挑战，测量了公司在以下四个领域的业绩：财务、客户、过程和员工，多用文字说明，并辅以量化指标。
（四）COWI模式
COWI是北欧主要的咨询公司，于2001年开始在年度报告中报告企业智力资本的模式。它提供企业在工程、环境科学和经济领域所达到的最新发展水平的评价服务。COWI智力资本报告的思路为：“ICR不仅考虑了知识资源还考虑了知识过程及其结果”。
资料来源： COWI.2004. COWI annual report 2004, p88
COWI知识循环的概念：“企业日常业务包括了一系列互相影响的程序，这些程序提供了企业应用资源为客户行使任务和提供质量的框架，以使客户和员工满意。客户满意度和员工满意度决定了企业的信誉。而企业的信誉为企业的日常工作如销售、招聘和承诺提供了基础。这就反过来使企业能持续地生产和改进企业知识资源。以上也就创造了一个完美的循环。”
COWI的智力资本报告主要用的是定量指标，分别从资源、程序和结果反映客户和市场、组织、员工三类智力资本。
（五）Carl Bro模式
Carl Bro是一家国际咨询公司，于1999年起发布企业的智力资本报告。
报告列出公司价值的五个方面，每个方面对应有多个核心“活动领域”（action area），并对每一领域给出多个指标；在此基础上，将五个核心“活动领域”按与组织的结构性特点归入三类智力资本（人力资本、客户资本与结构资本），进而对其进行定量和定性的报告。表1具体给出了活动领域的十个项目所对应的三类智力资本的关系。
二、国外典型企业智力资本报告的特点分析
上述五家典型企业智力资本报告的模型具有以下特点：
（一）突出企业以知识战略为特征的运作过程与结果
企业智力资本就是企业的知识资源。企业智力资本报告是对企业知识管理活动的全方位的揭示与披露。它反映企业知识战略或企业知识目标，企业知识的形态、企业知识的管理活动与过程以及结果。通过智力资本报告，反映出企业知识产生价值的过程，以及企业未来竞争优势与发展的特点。
（二）以知识资源为核心的智力资本形态必须用定性与定量方法来表征
对于由知识资源组成的智力资本，是在为实现企业知识战略的经营活动过程中企业拥有和运用知识资源。一般是根据知识资源与企业的依附性不同而划分为人力资本、内部结构资本与外部结构资本等形态。这些形态的资本具有无形性和难以直接计量的特点。因此需要先定性说明各构成资本的内容与表征特点。在此基础上，为使企业能实际应用和比较，再将这些表征内容指标化，以便定量反映。因此，企业智力资本报告必须定性与定量相结合。
（三）通过智力资本报告，说明企业知识资源与新知识的发展动态性与相互关联性
在上述五家智力资本报告中，每家企业除提供了知识战略、知识资源（即智力资本）、知识价值的表现以及最后相应的财务与非财务结果等元素外，更重要的是反映各元素内在的关联性，即上述企业智力资本管理的结构框图。这种关联性说明了智力资本对企业价值创造作用机理，是智力资本报告的核心内容。
（四）不同企业智力资本报告形式上存在差异
上述五家企业智力资本报告除了涉及一般的生产服务企业与一些部门之外，还涉及研究机构、银行、软件企业与咨询公司等各种知识密集型企业。但由于这些企业与部门的知识战略、知识资源与知识价值的内容与产生过程之间存在着较大的差异，从而导致智力资本报告在不同的行业与不同的企业之间，从形式到具体指标都有很大的差别。
三、建立我国企业智力资本报告的框架与设想
（一）我国企业智力资本报告的前景
在经济全球化与市场竞争日益激烈的新经济条件下，企业需要改变旧的运作观念与方法，进行企业管理的变革与创新，重视以人力资本为核心的知识资源的投入。而构建企业独特的竞争优势是全球企业包括中国企业发展与成功的关键。从企业内在管理的需求出发，建立以知识资源投入与产出为核心的评价与控制体系，是企业提高知识资源管理成效的重要基础。在进行资源配置的市场上，以知识资源为核心的智力资本投资状况与无形资产的运作效率的智力资本报告，为投资者理性决策与更有效的市场奠定基础。智力资本报告弥补财务报告仅反映历史事项以及仅重视财务资本的投资与实物资产的运作效率等缺陷。
（二）我国企业智力资本报告的建立可以结合公司年度报告规范化工作而发展
我国上市公司的年度报告是对上市公司经营战略与目标、经营活动的状况以及经营活动的结果进行全面反映的书面文件。近几年，上市公司的年度报告在信息披露的质量与规范性方面有了很大的提高，特别是在财务信息方面对投资者投资决策起着引导作用。但在反映影响企业长远发展的经营战略、研究与开发、组织管理、员工素质与能力等非财务信息方面存在很多问题，往往由于内容宽泛、报告内容的要求各年也不统一，企业各年之间都无法比较。造成投资者与企业之间的信息不对称，加大企业的资本成本与资本市场的风险。为规范年度报告中非财务信息的披露，笔者建议须在目前年度报告的基础上，建立以企业战略、经营活动过程与经营活动的多元绩效为整体框架，以人力资本、内部结构资本与外部结构资本为表征维度，反映资本的更新、使用效率与稳定性等的全面衡量体系。
（三）通过对财务报表体系的修正与拓展，提供智力资本报告的基础数据。
现行使用的会计报告系统，主要是对企业的有形资产（包括实物资产和金融资产）进行计量和报告。它认为财务资本是利润的主要来源，因而对智力资本的投资的会计处理通常都采用费用化的方法。这种对有形资产和财务性资产采用资本化而对智力资本和无形资产采用费用化的会计处理，在公司业绩和价值的呈报方面存在着严重偏差和缺陷，并会导致管理者对无形资产管理的短期思考。但是要改变现有的核算体系，将智力资本进行资本化的会计处理，又会因智力资本的投资回报的不确定性等而带来一系列问题。但比较而言，在智力资本投资收益不确定的情况下，其会计处理中费用化比资本化更为稳健。基于以上考虑，笔者建议可以在费用化核算的基础上，通过对企业管理费用与营业费用的分析来说明企业在智力资本投资上的状况；应建立更为明细的管理费用、营业费用的报告与披露要求，比如将上述费用划分为有智力资本投资特征的元素与损失等类别的明细项目，使得在现有财务报表基础上，能够对企业智力资本状况有效反映。
参考文献:
[1] Prof. Gnter Koch. 2005 Intellectual Capital Reporting(ICR)( Wissensbilanz)
-Made in Austria, The Austrian approach, experience made & a look into the future.
[2] Oesterreichische Nationalbank.2003. Intellectual Capital Report 2003——nowledge for Stability?
[3] Systematic2004. Intellectual Capital Report 2004.
[4] COWI2004. COWI annual report 2004.
[5] Carl Bro2003. Intellectual Capital Accounts 2003.