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本文对1994-2002年间中国上市公司的股利分配进行了总体分析,并与主要的国际市场进行了对比.结论发现:中国进行派现的上市公司比例高于美国,而股利支付率也高于国际市场的平均水平.但中国的股利收益率却要远远低于主要国际市场的平均水平,其原因在于中国公司盈利能力较低和股价过高所致,而并不在于股利支付水平.因此,当前关键已不在于提高股利支付水平,而是如何提高公司的盈利水平.