【摘 要】
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人民币汇率波动特征的分析是国内外经济金融界的一个热点问题,在2015年美联储加息的强大压力下,人民币不断升值,通过对美元兑人民币汇率数据的统计特征分析与模型建立深度解
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人民币汇率波动特征的分析是国内外经济金融界的一个热点问题,在2015年美联储加息的强大压力下,人民币不断升值,通过对美元兑人民币汇率数据的统计特征分析与模型建立深度解析汇率走势状况,选取2019-2016年1698个美元兑人民币汇率每日中间价数据,以ARMA模型建立均值方程模型,结合GARCH模型族中的GARCH模型、TGARCH模型、EGARCH模型和GARCH-M模型对汇率的对数收益率数据进行数据分析及模型拟合,通过对模型系数显著性、AIC和BIC准则以及模型本身要求等各方面的筛选最终选用GARCH-M(1,1)作为最优拟合模型,并发现美元兑人民币汇率具有集群性、非对称性和杠杆效应等特征.
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