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美国次贷危机的直接原因是房价的冲高回落，购房者还不起款，投资者恐慌性赎回，说的不客气点，是资产证券化的发明家没利用好资产证券化这把双刃剑。个人住房领域的贷款资产证券化有两个方向：一个是居民按揭贷款资产证券化，一个是建筑企业贷款资产证券化。前者可以扩大居民按揭贷款的融资来源，提高居民对商品房的需求，后者扩大房地产企业的融资来源，提高商品房的供给，在个人住房的贷款资产证券化，在不同的时期灵活选取不同的品种是很重要的。信用评级在证券定价上有着决定性的作用，一旦评级失实或者评级不准确，就会造成证券的虚假定价，如实